Representativeness biasOne mental s

Representativeness bias
One mental shortcut, the representativeness bias, involves overreliance on stereotypes (Shefrin, 2005). Representativeness leads people to form probability judgments that systematically violate Bayes’s rule (see Grether, 1980; Kahneman & Tversky, 1973; Tversky & Kahneman, 1974). The representativeness bias has several implications to investment decision making. Investors may misattribute good characteristics of a company (e.g., quality products, capable managers, high expected growth) as characteristics of a good investment. This stereotype would induce a cognitive error as Lakonishok, Shleifer, & Vishny (1994) show that these ‘‘glamour’’ companies are often poor investments. Investors may also consider recent past returns to be representative of what they can expect in the future (DeBondt, 1993). Because of this extrapolation bias, investors might buy stocks that have recently increased in price (i.e., they have a myopic focus). Dhar & Kumar (2001) investigate the price trends of stocks bought by more than 62,000 households at a discount brokerage during a 5-year period. They find that investors prefer to buy stocks that had recently enjoyed some positive abnormal returns, consistent with the thinking that the past price trend is representative of the future price trend. In this study, we examine extrapolation bias.

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

Keterwakilan biasPintasan mental satu, bias keterwakilan, melibatkan overreliance pada stereotip (Shefrin, 2005). Keterwakilan membawa orang lain kepada bentuk penilaian probabilitas yang sistematis melanggar Bayes's aturan (Lihat Grether, 1980; Kahneman & Tversky, 1973; Tversky & Kahneman, 1974). Bias keterwakilan memiliki beberapa implikasi untuk pengambilan keputusan investasi. Investor dapat misattribute karakteristik baik perusahaan (misalnya, produk berkualitas, manajer mampu, pertumbuhan tinggi diharapkan) sebagai karakteristik dari investasi yang baik. Stereotip ini akan menyebabkan kesalahan kognitif sebagai Lakonishok, Shleifer, & Vishny (1994) menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan ini '' glamor '' yang sering investasi miskin. Investor juga dapat mempertimbangkan masa lalu kembali akan mewakili apa yang dapat mereka harapkan di masa depan (DeBondt, 1993). Karena bias Ekstrapolasi ini, investor mungkin akan membeli saham yang baru-baru ini telah meningkat dalam harga (yaitu, mereka memiliki fokus sempit). Dhar & Kumar (2001) menyelidiki tren harga saham yang dibeli oleh rumah tangga lebih dari 62.000 di broker diskon selama periode 5 tahun. Mereka menemukan bahwa investor lebih memilih untuk membeli saham yang baru saja menikmati beberapa hasil positif yang abnormal, konsisten dengan pemikiran bahwa tren harga masa lalu adalah wakil dari tren harga di masa depan. Dalam studi ini, kami meneliti ekstrapolasi bias.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

Keterwakilan Bias
Satu pintas mental, bias keterwakilan, melibatkan overreliance pada stereotip (Shefrin, 2005). Keterwakilan menyebabkan orang untuk membentuk penilaian probabilitas yang sistematis melanggar aturan Bayes (lihat Grether, 1980; Kahneman & Tversky, 1973; Tversky & Kahneman, 1974). Bias keterwakilan memiliki beberapa implikasi untuk pengambilan keputusan investasi. Investor mungkin misattribute karakteristik yang baik dari sebuah perusahaan (misalnya, produk-produk berkualitas, manajer mampu, pertumbuhan yang diharapkan tinggi) sebagai karakteristik investasi yang baik. Stereotip ini akan menimbulkan kesalahan kognitif sebagai Lakonishok, Shleifer, & Vishny (1994) menunjukkan bahwa '' glamor '' perusahaan seringkali investasi yang buruk. Investor juga dapat mempertimbangkan kembali masa lalu untuk mewakili apa yang bisa mereka harapkan di masa depan (DeBondt, 1993). Karena bias ekstrapolasi ini, investor mungkin membeli saham-saham yang baru-baru ini telah meningkat dalam harga (yaitu, mereka memiliki fokus rabun). Dhar & Kumar (2001) menyelidiki tren harga saham dibeli oleh lebih dari 62.000 rumah tangga di sebuah broker diskon selama periode 5 tahun. Mereka menemukan bahwa investor lebih memilih untuk membeli saham-saham yang baru-baru ini menikmati beberapa abnormal return positif, konsisten dengan pemikiran bahwa tren harga terakhir adalah wakil dari tren harga di masa depan. Dalam studi ini, kami meneliti Bias ekstrapolasi.