IIIA TheoreticalModel of the Islami

III
A TheoreticalModel of the Islamic Financial System
In order to study the design and effects of monetary policy we develop a simple macroeconomic model that incorporates the principal characteristics of Islamic banking outlined in Section II. This model is basically a variant of the general equilibrium financial models of Brainard (1967), Tobin (1969), and Modigliani and Papademos (1980), that have become standard in monetary theory. Specific attention is paid to the financial relationships in this model, since, as argued by Modigliani and Papademos (1980), to properly analyze the role of monetary policy in affecting the actions of market participants, and the consequent effects on the spending behavior of firms and households, one has to employ a framework that takes explicitly into account the structure of financial markets. As will be shown, the model formulated here, despite its simplicity, is a useful representation of the basic Islamic financial system, and thus proves to be a convenient device for the study of monetary policy in an Islamic economy.

This Section discusses the basic accounting structure of the model, the underlying behavioral relationships, and finally, the effects of monetary policy.

1. Structure of the model
The financial side of the economy is assumed to be composed of commercial banks, which are the only financial intermediaries, the central bank, and the non bank public(23). In addition to financial assets, the model contains a single (composite) commodity that is both produced and consumed domestically. For simplicity, the economy is assumed to be closed so that there is no trade or capital movements.

a. Banking sector
Commercial banks are assumed to offer only investment deposits (Db) to the public which, as discussed in the previous section, are not guaranteed by the banks and do not yield a predetermined rate of return. At this level of abstraction the exclusion of transaction deposits does not materially affect the analysis. The banks are assumed to pay depositors a rate of return (rb) that is based on profits from their operations. These profits are shared between the depositor and the bank in some mutually-agreed proportioned determined prior to the transaction, so that rb is the depositor's share of the bank profits as a proportion of his deposit. In other words, if p represents distributable profits of banks, and l is the share of the depositor, then

The rate of return received by deposits will thus fluctuate according to variations in bank profits and/or the stock of deposits. The profit-sharing ratio l is assumed to remain fixed for the duration of the contract.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

III
A TheoreticalModel Sistem Keuangan Islam
Untuk mempelajari desain dan efek dari kebijakan moneter kami mengembangkan model makroekonomi sederhana yang menggabungkan karakteristik utama dari perbankan syariah yang diuraikan dalam Bagian II. Model ini pada dasarnya adalah varian dari model keuangan ekuilibrium umum Brainard (1967), Tobin (1969), dan Modigliani dan Papademos (1980), yang telah menjadi standar dalam teori moneter. Perhatian khusus diberikan kepada hubungan keuangan dalam model ini, karena, sebagaimana didalilkan oleh Modigliani dan Papademos (1980), untuk benar menganalisis peran kebijakan moneter dalam mempengaruhi tindakan pelaku pasar, dan efek konsekuen pada perilaku belanja perusahaan dan rumah tangga, kita harus menggunakan kerangka yang mengambil secara eksplisit memperhitungkan struktur pasar keuangan. Seperti yang akan ditampilkan, model dirumuskan di sini, meskipun kesederhanaan, merupakan representasi yang berguna dari sistem keuangan Islam dasar, dan dengan demikian terbukti menjadi perangkat yang mudah digunakan untuk studi kebijakan moneter dalam ekonomi Islam. Bagian ini membahas akuntansi dasar struktur model, hubungan perilaku yang mendasari, dan akhirnya, dampak kebijakan moneter. 1. Struktur model Sisi keuangan ekonomi diasumsikan terdiri dari bank-bank komersial, yang merupakan satu-satunya perantara keuangan, bank sentral, dan publik Bank non (23). Selain aset keuangan, model mengandung satu (komposit) komoditas yang baik diproduksi dan dikonsumsi di dalam negeri. Untuk mempermudah, ekonomi diasumsikan akan ditutup sehingga tidak ada pergerakan perdagangan atau modal. a. Sektor perbankan Bank-bank komersial diasumsikan hanya menawarkan deposito investasi (Db) kepada masyarakat yang, seperti yang dibahas pada bagian sebelumnya, tidak dijamin oleh bank dan tidak menghasilkan tingkat yang telah ditetapkan kembali. Pada tingkat abstraksi pengecualian deposito transaksi tidak material mempengaruhi analisis. Bank-bank diasumsikan untuk membayar deposan tingkat pengembalian (rb) yang didasarkan pada keuntungan dari operasi mereka. Keuntungan ini dibagi antara nasabah dan bank di beberapa disepakati bersama proporsional ditentukan sebelum transaksi, sehingga rb yang berbagi deposan dari keuntungan bank sebagai proporsi depositnya. Dengan kata lain, jika p merupakan keuntungan didistribusikan bank, dan l adalah bagian dari deposan, maka Tingkat pengembalian yang diterima oleh deposito sehingga akan berfluktuasi sesuai dengan variasi keuntungan bank dan / atau saham deposito. The bagi hasil rasio l diasumsikan tetap tetap untuk durasi kontrak.