rational-expectations based Taylor

rational-expectations based Taylor 7
rule (Taylor, 1993, 1999). Yet my paper has contin- ued to bear fruit in studies of historical disinflations (Sargent, 1999). The Economy Prize committee (2006) cited my research viewing policymaking from an intertemporal perspective. So I want to touch on that paper, which will be the main subject of the next section. POLICY TO ALTER UNDESIRED EXPECTATIONS My earliest work on policy from an intertempo- ral point of view was about fiscal policy in a moneyless economy. In Phelps (1965) my premise was that, in general, the public might expect the present discounted value of their "lifetime" tax lia- bility to be less than was foreseeable. (I cited David Ricardo in defense, some years before "Ricardian" came to denote what he rejected.) The result, according to the model there, would be an over-demand for consumer goods and an under- supply of labor to the market economy. A policy of "fiscal neutrality" would align the expected life- time tax liability in present value terms to the expenditures and transfers that the government expected to make. If the public did not possess rational expectations, tax rates would be set either higher or lower than would otherwise be necessary for neutrality. Thus was born the thought that market expectations matter for supply and they may be undesirable, so an "optimal" policy would correct such expectations. The key premise of the 1967 paper was that the public's expectations of the inflation rate might be undesirably high and that the only way the govern- ment authorities could induce the public to lower its expectations was to disappoint those expecta- tions by forcing the actual inflation rate to be lower than the expected inflation rate - until the expected rate is down to the acceptable level. Another premise was that unexpected inflation brings above-natural employment and unexpected disinflation brings below-natural employment, that is, above natural unemployment; thus "disinfla- tion," as I later called it, would entail a transition cost: the cost, economic and social, of a transitory bulge of the unemployment rate above the natural level, which could be realized if the authorities were to resign themselves to ratifying current inflation expectations by setting effective demand

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

rasional-harapan berbasis Taylor 7aturan (Taylor, 1993, 1999). Namun saya kertas memiliki contin-ued untuk menghasilkan buah dalam studi tentang sejarah disinflations (Sargent, 1999). Komite ekonomi hadiah (2006) mengutip penelitian saya melihat kebijakan dari perspektif antarwaktu. Jadi saya ingin menyentuh pada kertas, yang akan menjadi subjek utama dari bagian berikutnya. KEBIJAKAN UNTUK MENGUBAH tidak DIINGINKAN HARAPAN pekerjaan saya awal pada kebijakan dari sudut pandang intertempo-ral adalah tentang kebijakan fiskal dalam ekonomi moneyless. Di Phelps (1965) saya premis adalah bahwa, secara umum, publik mungkin mengharapkan diskon nilai sekarang dari mereka "seumur hidup" pajak lia-meningkatkan kemampuan sumber harus kurang dari itu diduga. (Saya mengutip David Ricardo dalam pertahanan, beberapa tahun sebelum "Ricardian" datang untuk menunjukkan apa yang ia menolak.) Hasilnya, menurut model yang ada, akan permintaan yang berlebihan untuk barang-barang konsumen dan di bawah-supply tenaga kerja terhadap ekonomi pasar. Kebijakan "fiskal netral" akan menyelaraskan kewajiban diharapkan kehidupan-waktu pajak segi nilai sekarang untuk pengeluaran dan transfer yang pemerintah diharapkan untuk membuat. Jika masyarakat tidak memiliki ekspektasi rasional, tarif pajak akan ditetapkan lebih tinggi atau lebih rendah daripada kalau tidak akan diperlukan untuk netral. Dengan demikian lahir pemikiran bahwa pasar harapan peduli untuk pasokan dan mereka mungkin tidak diinginkan, jadi kebijakan "optimal" yang akan memperbaiki harapan tersebut. Premis utama kertas 1967 adalah bahwa harapan publik tingkat inflasi mungkin undesirably tinggi dan bahwa satu-satunya cara pemerintah govern-ment bisa mendorong masyarakat untuk menurunkan harapan-harapan adalah untuk mengecewakan orang expecta-tions dengan memaksa tingkat inflasi sebenarnya harus lebih rendah dari tingkat inflasi yang diperkirakan - sampai tingkat diharapkan ke tingkat yang dapat diterima. Premis yang lain adalah bahwa inflasi tak terduga membawa pekerjaan di atas-alam dan disinflation tak terduga membawa pekerjaan di bawah ini-alam, yaitu di atas angka pengangguran alami; dengan demikian "disinfla-tion," seperti yang saya kemudian disebut itu, akan memerlukan transisi biaya: biaya, ekonomi dan sosial, dari tonjolan fana pengangguran tarif di atas alam tingkat, yang bisa terwujud jika pihak berwenang untuk mengundurkan diri diri untuk meratifikasi ekspektasi inflasi saat ini dengan menetapkan permintaan efektif

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

ekspektasi rasional berdasarkan Taylor 7
aturan (Taylor, 1993, 1999). Namun kertas saya memiliki berlanjut di UED berbuah dalam studi disinflasi sejarah (Sargent, 1999). Komite Ekonomi Prize (2006) mengutip penelitian melihat kebijakan saya dari perspektif antarwaktu. Jadi saya ingin menyentuh di atas kertas itu, yang akan menjadi subjek utama pada bagian berikutnya. KEBIJAKAN ALTER HARAPAN tidak diinginkan kerja saya awal kebijakan dari sudut pandang ral intertempo- pandang adalah tentang kebijakan fiskal dalam ekonomi tanpa uang. Dalam Phelps (1965) premis saya adalah bahwa, secara umum, masyarakat mungkin mengharapkan nilai diskonto sekarang dari mereka pajak "seumur hidup" lia- bility menjadi kurang dari itu akan datang. (Saya mengutip David Ricardo dalam pertahanan, beberapa tahun sebelum "Ricardian" datang untuk menunjukkan apa yang ia ditolak.) Hasilnya, menurut model ada, akan menjadi lebih-permintaan barang konsumsi dan pasokan pemahaman tenaga kerja ke pasar ekonomi. Sebuah kebijakan "netralitas fiskal" akan menyelaraskan kehidupan-waktu kewajiban pajak diharapkan nilai istilah hadir untuk pengeluaran dan transfer pemerintah diharapkan untuk membuat. Jika masyarakat tidak memiliki ekspektasi rasional, tarif pajak akan ditetapkan lebih tinggi atau lebih rendah daripada yang akan diperlukan untuk netralitas. Maka lahirlah pemikiran bahwa ekspektasi pasar penting untuk pasokan dan mereka mungkin tidak diinginkan, sehingga suatu "optimal" kebijakan akan memperbaiki harapan tersebut. Premis utama dari 1967 kertas adalah bahwa harapan publik dari tingkat inflasi mungkin tidak diinginkan tinggi dan bahwa satu-satunya cara pemerintah ment-pemerintah bisa mendorong masyarakat untuk menurunkan harapan adalah untuk mengecewakan mereka ekspektasi dengan memaksa inflasi aktual tingkat lebih rendah dari tingkat inflasi yang diharapkan - sampai tingkat yang diharapkan adalah ke tingkat yang dapat diterima. Premis lain adalah bahwa inflasi yang tidak diharapkan membawa atas alam pekerjaan dan disinflasi tak terduga membawa pekerjaan bawah-alami, yaitu, di atas pengangguran alami; dengan demikian "tion disinfla-," seperti yang saya kemudian menyebutnya, akan memerlukan biaya transisi: biaya, ekonomi dan sosial, dari tonjolan fana tingkat pengangguran di atas tingkat alami, yang dapat direalisasikan jika pemerintah adalah untuk mengundurkan diri untuk meratifikasi ekspektasi inflasi saat ini dengan menetapkan permintaan efektif