Industry InfluencesThe second step

Industry Influences
The second step in the valuation process is to identify global industries that will prosper or
suffer in the long run or during the expected near-term economic environment. Examples of
conditions that affect specific industries are strikes within a major producing country, import
or export quotas or taxes, a worldwide shortage or an excess supply of a resource or product,
or government-imposed regulations on an industry.
You should remember that alternative industries react to economic changes at different
points in the business cycle. For example, firms typically increase capital expenditures when
they are operating at full capacity at the peak of the economic cycle. Therefore, industries
that provide plant and equipment will typically be affected toward the end of a cycle. In addition,
alternative industries have different responses to the business cycle. As an example, cyclical
industries, such as steel, autos, and airlines, typically do much better than the aggregate
economy during expansions, but they suffer more during contractions. In contrast, noncyclical
industries, such as retail food and household products, would not experience a significant decline
during a recession but also would not experience a strong increase during an economic
expansion.
Another factor that will have a differential effect on industries is demographics. For example,
it is widely recognized that the U.S. population is weighted toward baby boomers in their
late 50s and that there has been a large surge in the number of citizens over age 65. These two
groups have heavy demand for second homes and medical care and the industries related to
these segments (e.g., home furnishings and pharmaceuticals).
Firms that sell in international markets can benefit or suffer as foreign economies shift. An
industry with a substantial worldwide market might experience low demand in its domestic
market but benefit from growing demand in its international market. As an example, much
of the growth for Coca-Cola and Pepsi and the fast-food chains, such as McDonald’s and
Burger King, has come from international expansion in Europe and the Far East.
In general, an industry’s prospects within the global business environment will determine
how well or poorly an individual firm will fare, so industry analysis should precede company
analysis. Few companies perform well in a poor industry, so even the best company in an industry
with a negative outlook is a bad prospect for investment. For example, a poor sales and
earnings outlook in the farm equipment industry would have a negative impact on Deere and

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

Pengaruh industriLangkah kedua dalam proses penilaian adalah untuk mengidentifikasi industri global yang akan makmur ataumenderita dalam jangka panjang atau selama lingkungan ekonomi jangka pendek yang diharapkan. Contohkondisi yang mempengaruhi industri tertentu yang pemogokan dalam negara penghasil utama, imporatau ekspor kuota atau pajak, kekurangan di seluruh dunia atau kelebihan pasokan sumber daya atau produk,atau pemerintah dikenakan peraturan industri.Anda harus ingat bahwa industri alternatif bereaksi terhadap perubahan ekonomi di berbedapoin siklus bisnis. Sebagai contoh, perusahaan biasanya meningkatkan belanja modal ketikamereka beroperasi pada kapasitas penuh di puncak siklus ekonomi. Oleh karena itu, industriyang memberikan tanaman dan peralatan biasanya akan terpengaruh menjelang akhir siklus. Sebagai tambahanalternatif industri memiliki tanggapan yang berbeda untuk siklus bisnis. Sebagai contoh, siklusindustri, seperti baja, autos, dan maskapai penerbangan, biasanya melakukan lebih baik daripada agregatekonomi selama ekspansi, tetapi mereka menderita banyak lagi selama kontraksi. Sebaliknya, noncyclicalindustri, seperti ritel makanan dan produk rumah tangga, tidak akan mengalami penurunan yang signifikanselama resesi tetapi juga tidak akan mengalami kenaikan yang kuat selama ekonomiekspansi.Faktor lain yang akan memiliki efek yang diferensial pada industri adalah demografi. Sebagai contoh,diakui secara luas bahwa penduduk AS berbobot menuju baby boomer dalam merekaakhir 50-an dan bahwa telah terjadi lonjakan besar dalam jumlah warga negara atas usia 65. Keduakelompok memiliki berat permintaan untuk rumah kedua dan perawatan medis dan industri terkaitsegmen tersebut (misalnya, perabotan rumah dan obat-obatan).Perusahaan yang menjual di pasar internasional dapat manfaat atau menderita sebagai pergeseran ekonomi luar negeri. Anindustri dengan pasar dunia besar mungkin mengalami permintaan yang rendah di dalam negeri yangpasar tetapi manfaat dari meningkatnya permintaan di pasar internasional. Sebagai contoh, banyakpertumbuhan untuk rantai makanan cepat saji seperti McDonald's, Coca-Cola dan Pepsi danBurger King, telah datang dari ekspansi internasional di Eropa dan Timur jauh.Secara umum, prospek industri dalam lingkungan bisnis global akan menentukanseberapa baik atau buruk perusahaan individu akan tarif, sehingga analisis industri harus mendahului perusahaananalisis. Beberapa perusahaan melakukan baik dalam industri yang miskin, jadi bahkan perusahaan terbaik di industridengan pandangan negatif adalah prospek yang buruk untuk investasi. Sebagai contoh, miskin penjualan danpenghasilan outlook di industri peralatan pertanian akan memiliki dampak negatif pada Deere dan

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

Industri Pengaruh
Langkah kedua dalam proses penilaian adalah untuk mengidentifikasi industri global yang akan berhasil atau
menderita dalam jangka panjang atau selama lingkungan ekonomi jangka pendek yang diharapkan. Contoh
kondisi yang mempengaruhi industri tertentu adalah pemogokan dalam utama negara produsen, impor
atau ekspor kuota atau pajak, kekurangan di seluruh dunia atau kelebihan pasokan sumber daya atau produk,
atau peraturan-dikenakan pemerintah pada industri.
Anda harus ingat bahwa industri alternatif bereaksi terhadap perubahan ekonomi di berbagai
titik dalam siklus bisnis. Sebagai contoh, perusahaan biasanya meningkatkan belanja modal ketika
mereka beroperasi pada kapasitas penuh di puncak siklus ekonomi. Oleh karena itu, industri
yang menyediakan pabrik dan peralatan biasanya akan terpengaruh pada akhir siklus. Selain itu,
industri alternatif memiliki respon yang berbeda dengan siklus bisnis. Sebagai contoh, siklus
industri, seperti baja, otomotif, dan maskapai penerbangan, biasanya melakukan jauh lebih baik daripada agregat
ekonomi selama ekspansi, tetapi mereka lebih menderita selama kontraksi. Sebaliknya, noncyclical
industri, seperti produk makanan dan rumah tangga ritel, tidak akan mengalami penurunan yang signifikan
selama resesi, tetapi juga tidak akan mengalami kenaikan yang kuat selama ekonomi
ekspansi.
Faktor lain yang akan memiliki efek yang berbeda pada industri adalah demografi. Sebagai contoh,
itu secara luas diakui bahwa populasi AS tertimbang terhadap baby boomer di mereka
akhir 50-an dan bahwa telah terjadi lonjakan besar dalam jumlah warga atas usia 65 tahun Kedua
kelompok memiliki permintaan berat untuk rumah kedua dan perawatan medis dan industri yang berkaitan dengan
segmen ini (misalnya, perabot rumah dan obat-obatan).
Perusahaan yang menjual di pasar internasional bisa mendapatkan keuntungan atau menderita sebagai ekonomi asing bergeser. Sebuah
industri dengan pasar di seluruh dunia yang cukup besar mungkin mengalami permintaan yang rendah di dalam negeri
pasar tetapi keuntungan dari permintaan di pasar internasional. Sebagai contoh, banyak
dari pertumbuhan untuk Coca-Cola dan Pepsi dan rantai makanan cepat saji, seperti McDonald dan
Burger King, telah datang dari ekspansi internasional di Eropa dan Timur Jauh.
Secara umum, prospek industri ini dalam bisnis global lingkungan akan menentukan
seberapa baik atau buruk sebuah perusahaan individu akan tarif, sehingga analisis industri harus mendahului perusahaan
analisis. Beberapa perusahaan melakukan dengan baik dalam industri miskin, sehingga bahkan perusahaan terbaik di industri
dengan outlook negatif adalah prospek buruk bagi investasi. Misalnya, penjualan dan miskin
prospek pendapatan di industri peralatan pertanian akan berdampak negatif pada Deere dan