EUR/USD is on its way to below 1.20

EUR/USD is on its way to below 1.20 for the first time in a decade, projects SocGen.

"Transatlantic monetary policy divergence is making its presence felt, with negative ECB deposit rates particularly potent when it comes to driving money out of the euro. A weaker currency will also be the main impact of ECB sovereign QE in Q1," SocGen adds.

Specifically, SocGen expect the EUR/USD to fall to 1.14 in 2015.

So why not to parity? Will it collapse after?

"...Arguably, the Rates/FX link has been re-established after a troubling break at the turn of 2013-2014. EUR/USD is even overshooting to the downside and that is how it should be now that the ECB plans a bolder expansion of its balance sheet," SocGen adds.

Nevertheless SocGen still expects EUR/USD downside to be limited by three factors:

1- Large currency moves would make the Fed more cautious. That should be a self correcting mechanism.

2- Positioning is already extreme, which should limit EUR downside.

3- The euro’s basic balance (current account, portfolio flows, FDI) has reached new record highs, at some €370bn over the past 12 months...Historically, that has been a strong driver of the euro . This no longer holds true but can’t be ignored entirely.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

EUR / USD sedang dalam perjalanan ke bawah 1,20 untuk pertama kalinya dalam satu dekade, proyek SocGen. "Transatlantic perbedaan kebijakan moneter membuat kehadirannya terasa, dengan suku bunga deposito ECB negatif terutama ampuh ketika datang untuk mengemudi uang euro. Mata uang yang lebih lemah juga akan menjadi dampak utama ECB QE berdaulat di Q1, "SocGen tambahnya. Secara khusus, SocGen mengharapkan EUR / USD jatuh ke 1,14 pada tahun 2015. Jadi mengapa tidak paritas? Apakah akan runtuh setelah? "... Diperdebatkan, Tarif / link FX telah didirikan kembali setelah istirahat mengganggu pada pergantian 2013-2014. EUR / USD bahkan overshooting ke bawah dan itulah bagaimana seharusnya sekarang bahwa ECB berencana ekspansi berani dari neraca, "SocGen menambahkan. Namun demikian SocGen masih mengharapkan EUR / USD turun dibatasi oleh tiga faktor: 1- besar pergerakan mata uang akan membuat The Fed lebih berhati-hati. Itu harus menjadi mengoreksi diri mekanisme. 2- Positioning sudah ekstrim, yang harus membatasi EUR downside. 3- keseimbangan dasar euro (giro, aliran portofolio, FDI) telah mencapai rekor tertinggi baru, di beberapa € 370bn selama 12 terakhir bulan ... Secara historis, yang telah menjadi pendorong yang kuat euro. Ini tidak lagi berlaku tetapi tidak bisa diabaikan sama sekali.