SUMMARY AND CONCLUDING COMMENTSA ba

SUMMARY AND CONCLUDING COMMENTS
A basic tenet of monetary theory is that the monetary authority can control the monetary aggregates and forecast their growth paths. Under these conditions, implementing the monetary policy would proceed in accordance with ex-ante expectations, provided that the behavior of the money multipliers are stable and that there are predictable, long run relationships between the final money supply, other economic variables, and the sub-components of these multipliers.
This paper investigates whether this stability condition exists for the period of 1990 – 2004 in the Turkish economy. In addition, the stability of various money multipliers and potential long run co-integrating relationships between the sub-components of these multipliers and several money supply measures are examined. The results shows that the processes that extend the basic money supply to the final monetary aggregates are unstable, decreasing the effectiveness of monetary policies implemented by the CBRT. In addition, the co-integration analyses show that there are no long run relationships between the sub-components of money multipliers and money supply measures, indicating that traditional monetary theory prescriptions cannot be used to implement monetary policy in Turkey.

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

RINGKASAN DAN KESIMPULAN KOMENTARSuatu ajaran dasar moneter teori adalah bahwa otoritas moneter dapat mengontrol agregat moneter dan ramalan jalur pertumbuhan mereka. Di bawah kondisi ini, pelaksanaan kebijakan moneter akan melanjutkan sesuai dengan harapan ex ante, asalkan perilaku pengganda uang yang stabil dan bahwa ada diprediksi, jangka panjang hubungan antara uang beredar akhir, Variabel ekonomi lainnya, dan sub komponen ini pengganda.Makalah ini menyelidiki Apakah kondisi stabilitas ini ada untuk periode 1990 – 2004 di Turki ekonomi. Selain itu, stabilitas berbagai pengganda uang dan potensi jangka panjang bersama mengintegrasikan hubungan antara sub komponen ini pengganda dan beberapa langkah-langkah pasokan uang akan diteliti. Hasilnya menunjukkan bahwa proses-proses yang memperluas pasokan uang dasar untuk agregat moneter akhir tidak stabil, mengurangi efektivitas kebijakan moneter yang dilaksanakan oleh CBRT. Selain itu, integrasi Co analisis menunjukkan bahwa ada tidak ada hubungan jangka panjang antara komponen sub pengganda uang dan langkah-langkah uang beredar, menunjukkan bahwa resep tradisional moneter teori tidak dapat digunakan untuk melaksanakan kebijakan moneter di Turki.