Capitalization of Fiscal Difference

Capitalization of Fiscal Differences into House Prices
For many individuals,
the decision about where to live is not primarily determined by the level
of local public goods. Indeed, many residents don’t even demonstrate the basic
knowledge of local taxes and spending that is required for the Tiebout mechanism
to operate.14 At the same time, the Tiebout mechanism requires not
that all residents are willing to vote with their feet but that enough residents are
willing to vote with their feet to enforce the optimal provision of public
goods. A town does not have to completely empty out before local officials get
the message that the residents are unhappy with public goods provision; all
that is required is that there be sufficient mobility among an informed minority
in response to public goods decisions.
In fact, very little actual mobility is required for the Tiebout mechanism to
operate because people not only vote with their feet, they also vote with their
pocketbook, in the form of house prices. The Tiebout model predicts that any differences
in the fiscal attractiveness of a town will be capitalized into house
prices. The price of any house reflects the cost (including local property taxes)
and benefits (including local public goods) of living in that house. Thus, towns
that have a relatively high level of public goods, given taxes paid, will have more
expensive housing; conversely, towns that have relatively high property taxes,
given the public goods provided, will have less expensive housing. House pricing

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

Kapitalisasi fiskal perbedaan dalam harga rumah Bagi banyak individu,keputusan tentang di mana untuk hidup tidak terutama ditentukan oleh tingkatbarang umum lokal. Memang, banyak warga tidak bahkan menunjukkan dasarpengetahuan tentang pajak lokal dan pengeluaran yang diperlukan untuk mekanisme Tieboutuntuk operate.14 pada saat yang sama, mekanisme Tiebout memerlukan tidakSemua penduduk bersedia untuk memberikan suara dengan kaki mereka, tetapi cukup penduduk yangbersedia untuk memberikan suara dengan kaki mereka untuk menegakkan ketentuan optimal Umumbarang. Kota tidak harus benar-benar kosong keluar sebelum pejabat lokal mendapatkanpesan bahwa penduduk tidak puas dengan penyediaan barang publik; Semuayang diperlukan adalah bahwa ada akan cukup mobilitas kalangan minoritas informasidalam menanggapi barang publik keputusan.Pada kenyataannya, sangat sedikit sebenarnya mobilitas diperlukan untuk mekanisme Tiebout untukberoperasi karena orang tidak hanya memberikan suara dengan kaki mereka, mereka juga memilih dengan merekasaku, dalam bentuk harga rumah. Tiebout model memprediksikan bahwa ada perbedaandaya tarik kota fiskal akan dikapitalisasi ke rumahharga. Harga rumah setiap mencerminkan biaya (termasuk pajak properti lokal)dan manfaat (termasuk barang-barang umum lokal) tinggal di rumah itu. Dengan demikian, kotayang memiliki tingkat yang relatif tinggi barang publik, diberikan pajak yang dibayar, akan memiliki lebihperumahan mahal; Sebaliknya, kota yang memiliki pajak properti relatif tinggi,mengingat barang publik yang disediakan, akan memiliki perumahan yang lebih murah. Harga rumah