Hasil (
Bahasa Indonesia) 1:
[Salinan]Disalin!
2. institusi latar belakang dan hipotesis2.1. kelembagaan latar belakangDi Cina, ada variasi dalam pajak dividen yang dibayarkan oleh investor yang berbeda. Dividen perpajakan di Cina didasarkan pada sistem perpajakan klasik, di mana perusahaan dan individu diperlakukan sebagai entitas yang terpisah dan membayar pajak penghasilan yang terpisah. Hasilnya adalah bahwa pendapatan pajak dua kali. Di pasar saham Cina, pemegang saham hanya individu dan dana membayar pajak div-idend. Menurut undang-undang pajak penghasilan perorangan dari Republik Rakyat Cina, bunga, dividen, bonus, kontingen pendapatan dan pendapatan lainnya dikenai pajak sebesar 20%. Menurut '' pemberitahuan pada the pajak kebijakan terkait untuk Reksa Dana '' (kode Cai Shui Zi [2002] No. 128) dikeluarkan oleh Departemen Keuangan dan administrasi perpajakan negara pada tahun 2002, dana investasi yang diperlukan untuk membayar pajak penghasilan dari dividen, bunga obligasi dan minat pada tabungan pada tingkat 20%. Namun, dana jaminan sosial bebas pajak. Menurut Pasal 26 kebijakan pajak pendapatan perusahaan, sebuah perusahaan bunyi mengikuti Kampa sumber pendapatan bebas pajak: dividen (), bonus dan lain keuntungan investasi ekuitas yang dihasilkan antara perusahaan-perusahaan penduduk yang memenuhi syarat; dan (b) dividen, bonus dan investasi ekuitas lain keuntungan bahwa penduduk non-perusahaan mendapatkan dari perusahaan penduduk, dimana perusahaan non-penduduk memiliki organ atau pendirian di dalam wilayah Cina dan memiliki koneksi yang sebenarnya dengan organ atau pendirian tersebut. Dalam kasus ini, pendapatan dividen yang Diperoleh dari perusahaan ini bebas pajak.Untuk mempromosikan pembangunan stabil dan sehat pasar modal, sembilan pendapat yang menyatakan bahwa kebijakan pajak untuk pasar modal harus disempurnakan untuk mendorong umum ment berinvestasi. Sejak 13 Juni 2005, pendapatan dividen perorangan telah dikenakan pajak pada tingkat 10%, daripada 20%. Pada 13 Juni, 2005, Departemen Keuangan dan administrasi perpajakan negara mengeluarkan dokumen kode Cai Shui [2005] No. 102, yang menyatakan bahwa pajak atas individu investor penghasilan dari dividen dan bonus dari perusahaan terdaftar harus dikenakan sesuai dengan pajak saat ini undang-undang setelah sementara dikurangi 50% dari penghasilan kena pajak indi-melarang masing-masing 's. Pada hari yang sama, Departemen Keuangan dan negara Adminis-tration mengeluarkan dokumen perpajakan kode Cai Shui [2005] No. 107, yang menyatakan bahwa pendapatan yang menerima dana investasi dari dividen dan bonus dari perusahaan terdaftar juga akan dikenakan setelah sementara dikurangi 50% dari penghasilan kena pajak.2.2. hipotesisSeperti tujuan dari reformasi pajak 2005 untuk mendorong investasi publik, pembayar pajak pendapatan individual menerima kebijakan preferensial. Pembuat kebijakan prihatin apakah pemegang saham individual yang akan mendapat manfaat dari pengurangan pajak dividen dan apakah hal itu akan mendorong perusahaan dengan proporsi yang lebih tinggi dari saham individu untuk meningkatkan pembayaran dividen mereka. Pada saat yang sama, ekonom keuangan yang mem- cerned Apakah pengurangan pajak dividen pemegang saham akan memimpin perusahaan meningkatkan pembayaran dividen mereka dan, dalam konteks Cina, 'teori baru' Apakah pow-erful lebih daripada 'pandangan tradisional'. Jawaban atas usul-usul dasar ini akan memberikan dasar the-oretical untuk reformasi pajak berikutnya di pasar modal di Cina. Oleh karena itu, kami mengusulkan hipotesis:Hipotesa 1. Setelah pengurangan tarif pajak dividen, perusahaan dengan proporsi yang lebih tinggi dari saham individu meningkat pembayaran dividen mereka.Dana investasi juga telah memperoleh manfaat dari pemotongan pajak dividen. Selain itu, dalam beberapa tahun terakhir, dana memiliki pengaruh semakin kuat pada kebijakan keuangan perusahaan. Oleh karena itu, perusahaan dengan proporsi yang lebih tinggi investasi dana saham lebih mungkin untuk meningkatkan pembayaran dividen mereka. Selain itu, para eksekutif perusahaan terdaftar adalah indi-melarang masing-masing pajak penghasilan pembayar dan pembuat kebijakan keuangan perusahaan mereka. Eksekutif juga dapat meningkatkan pembayaran dividen perusahaan mereka untuk alasan yang bersifat kepentingan diri. Dengan demikian, kami mengusulkan hipotesis berikut:Hipotesis 2. Setelah pengurangan tarif pajak dividen, perusahaan dengan proporsi yang lebih tinggi investasi dana saham yang lebih mungkin untuk meningkatkan pembayaran dividen mereka.Hipotesa 3. Setelah pengurangan tarif pajak dividen, perusahaan dengan proporsi yang lebih tinggi saham dipegang oleh eksekutif puncak mereka yang lebih mungkin untuk meningkatkan pembayaran div-idend mereka.
Sedang diterjemahkan, harap tunggu..
