Adjustment for Market Effects For a

Adjustment for Market Effects For any of these tests, you need to adjust the security’s
rates of return for the rates of return of the overall market during the period considered. The point
is, a 5 percent return in a stock during the period surrounding an announcement is meaningless
until you know what the aggregate stock market did during the same period and how this stock
normally acts under such conditions. If the market had experienced a 10 percent return during
this period, the 5 percent return for the stock may be lower than expected.
Authors of studies undertaken prior to 1970 generally recognized the need to make such
adjustments for market movements. They typically assumed that the individual stocks should
experience returns equal to the aggregate stock market. This assumption meant that the marketadjustment
process simply entailed subtracting the market return from the return for the individual
security to derive its abnormal rate of return, as follows:

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

Penyesuaian untuk pasar efek untuk salah satu tes, Anda perlu menyesuaikan sekuritas
tingkat pengembalian untuk tingkat pengembalian pasar secara keseluruhan selama periode dianggap. Titik
adalah, 5 persen kembali saham selama periode sekitar pengumuman ini berarti
sampai Anda tahu apakah pasar saham gabungan pada periode yang sama dan bagaimana saham ini
biasanya bertindak dalam kondisi seperti itu. Jika pasar mengalami 10 persen kembali selama
periode ini, kembali untuk saham mungkin 5 persen lebih rendah daripada yang diharapkan.
penulis studi dilakukan sebelum tahun 1970 umumnya mengenali kebutuhan untuk membuat semacam
penyesuaian untuk pergerakan pasar. Mereka biasanya diasumsikan bahwa saham individu seharusnya
pengalaman kembali sama dengan pasar saham agregat. Asumsi ini berarti bahwa marketadjustment
kembali proses hanya mensyaratkan mengurangkan pasar dari kedatangan bagi individu
keamanan untuk memperoleh tingkat normal kembali, sebagai berikut:

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

Penyesuaian untuk Efek Pasar Untuk setiap tes ini, Anda perlu menyesuaikan keamanan itu
tingkat pengembalian untuk tingkat pengembalian pasar secara keseluruhan selama periode dipertimbangkan. Intinya
adalah, kembali 5 persen saham selama periode sekitar pengumuman ada artinya
sampai Anda tahu apa pasar saham agregat lakukan selama periode yang sama dan bagaimana saham ini
biasanya bertindak dalam kondisi seperti itu. Jika pasar mengalami pengembalian 10 persen selama
periode ini, 5 persen laba untuk saham mungkin lebih rendah dari yang diharapkan.
Penulis studi yang dilakukan sebelum 1970 umumnya diakui kebutuhan untuk membuat semacam
penyesuaian untuk pergerakan pasar. Mereka biasanya diasumsikan bahwa saham individu harus
mengalami kembali sama dengan pasar saham agregat. Asumsi ini berarti bahwa marketadjustment
proses hanya mensyaratkan mengurangkan return pasar dari return bagi individu
keamanan untuk menurunkan tingkat abnormal return, sebagai berikut: