gone from 7.25 to 6.80.11 The combi

gone from 7.25 to 6.80.11 The combined effect of the inverse relationships between duration
and both coupon and yield can be seen with the curve for the bond with a 15 percent coupon
and yield where the duration tops out at about six years. The real-world example of such a
bond would be a high-yield bond.
Finally, sinking funds and call provisions can have a dramatic effect on a bond’s duration.
They can change the total cash flows for a bond and, therefore, significantly change its duration.
Between these two factors, the characteristic that causes the greatest uncertainty is the call
feature—it is difficult to estimate when the call option will be exercised since it is a function of
changes in interest rates. We consider this further when we discuss the effect of embedded options
on the duration and convexity of a bond.
A summary of Macaulay duration characteristics is as follows:
• The duration of a zero coupon bond will equal its term to maturity.
• The duration of a coupon bond always will be less than its term to maturity.
• There is an inverse relationship between coupon and duration.
• There is generally a positive relationship between term to maturity and duration. Note that
the duration of a coupon bond increases at a decreasing rate with maturity and the shape of
the duration/maturity curve will depend on the coupon and YTM of the bond. Also, the
duration of a deep discount bond will decline at very long maturities (over 20 years).
• There is an inverse relationship between yield to maturity and duration.
• Sinking funds and call provisions can cause a dramatic change in the duration of a bond.
The effect of embedded options is discussed in a subsequent section.

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

pergi dari 7,25 6.80.11 efek gabungan dari invers hubungan antara durasidan kupon dan hasil dapat dilihat dengan kurva Bond dengan kupon 15 persendan hasil mana durasi pucuk keluar pada sekitar enam tahun. Contoh nyata sepertiObligasi akan ikatan imbal hasil yang tinggi.Akhirnya, Penenggelaman dana dan ketentuan-ketentuan panggilan dapat memiliki efek dramatis pada durasi sebuah ikatan.Mereka dapat mengubah arus kas total Bond dan, oleh karena itu, secara signifikan mengubah durasi.Antara kedua faktor, ciri-ciri yang menyebabkan ketidakpastian terbesar adalah panggilanFitur-sulit untuk memperkirakan ketika opsi panggilan akan dilaksanakan karena fungsiperubahan suku bunga. Kami anggap lebih lanjut ketika kita membahas efek opsi terpasangpada durasi dan sifat busung dari obligasi.Ringkasan Macaulay durasi karakteristik adalah sebagai berikut:• Durasi kupon nol obligasi akan sama dengan istilah hingga jatuh tempo.• Durasi kupon Obligasi selalu akan menjadi kurang dari istilah hingga jatuh tempo.• Ada adalah hubungan terbalik antara kupon dan durasi.• Ada umumnya adalah hubungan yang positif antara istilah untuk kedewasaan dan durasi. Perhatikan bahwaDurasi kupon Obligasi meningkat pada tingkat yang menurun dengan kedewasaan dan bentukkurva durasi kedewasaan akan tergantung pada kupon dan YTM dari obligasi. Juga,Durasi diskon obligasi akan menurun di jatuh tempo sangat lama (lebih dari 20 tahun).• Ada adalah hubungan terbalik antara yield untuk kedewasaan dan durasi.• Penenggelaman dana dan ketentuan-ketentuan panggilan dapat menyebabkan perubahan dramatis dalam durasi ikatan.Efek dari opsi terpasang dibahas dalam bagian berikutnya.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

pergi dari 7.25 ke 6.80.11 Efek gabungan dari hubungan terbalik antara durasi
dan kedua kupon dan yield dapat dilihat dengan kurva untuk obligasi dengan kupon 15 persen
dan yield di mana durasi tops di sekitar enam tahun. Contoh dunia nyata dari suatu
obligasi akan menjadi obligasi hasil tinggi.
Akhirnya, tenggelam dana dan memanggil ketentuan dapat memiliki efek dramatis pada durasi obligasi.
Mereka dapat mengubah arus kas total untuk obligasi dan, oleh karena itu, secara signifikan mengubah durasinya.
Antara dua faktor ini, karakteristik yang menyebabkan ketidakpastian terbesar adalah panggilan
fitur-sulit untuk memperkirakan kapan call option akan dilaksanakan karena merupakan fungsi dari
perubahan tingkat suku bunga. Kami menganggap ini lebih lanjut ketika kita membahas efek pilihan tertanam
pada durasi dan konveksitas obligasi.
Ringkasan Macaulay karakteristik durasi adalah sebagai
berikut:. • Durasi obligasi kupon nol akan sama masa tugasnya hingga jatuh tempo
• Lamanya ikatan kupon akan selalu kurang dari masa tugasnya hingga jatuh tempo.
• Ada hubungan terbalik antara kupon dan durasi.
• Ada umumnya hubungan positif antara jangka jatuh tempo dan durasi. Perhatikan bahwa
durasi dari kenaikan obligasi kupon pada tingkat penurunan dengan kematangan dan bentuk
kurva durasi / jatuh tempo akan tergantung pada kupon dan YTM obligasi. Juga,
durasi ikatan diskon besar akan menurun pada jatuh tempo yang sangat panjang (lebih dari 20 tahun).
• Ada hubungan terbalik antara yield to maturity dan durasi.
• Sinking dana dan memanggil ketentuan dapat menyebabkan perubahan dramatis dalam durasi obligasi.
Pengaruh pilihan tertanam dibahas dalam bagian berikutnya.