the empirical data supports the APT

the empirical data supports the APT against both an unspecified alternative a very weak test and the specific alternative that own variance has an independent explanatory effect on excess returns. but, as we have emphasized, these tests are only the beginning ang should be viewed in that light.
a number of the empirical anomalies in the recent literature could be reexamined in the context of these results. for example, the APT would predict that insofar as price earnings rations have explanatory power for excess returns,

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

data empiris mendukung APT terhadap kedua alternatif yang tidak ditentukan tes yang sangat lemah dan alternatif tertentu yang varians sendiri memiliki efek jelas independen kelebihan pengembalian. tapi, seperti yang kita telah menekankan, tes ini hanya ang awal harus dilihat dalam cahaya itu.
sejumlah anomali empiris dalam literatur terbaru bisa dikaji ulang dalam konteks hasil ini. misalnya, APT akan memprediksi bahwa sejauh jatah price earning memiliki kekuatan penjelas untuk kelebihan pengembalian,