(a) the certifier's choice of the f

(a) the certifier's choice of the fee cn maximizes its expected profits as given in (5);
(b) given the realized value of the signal, s~ , the firm decides on hiring the certifier to maximize the expected market price
P ¼ Pðdðs~ ÞÞ; and
(c) the equity market correctly conjectures the disclosure strategy used by the firm in equilibrium and determines the price of the firm as the expected value of y~ conditioned on all the information available to the market.

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

(Lembaga Sertifikasi) pilihan biaya cn memaksimalkan keuntungan yang diharapkan seperti yang diberikan dalam (5);(b) diberi nilai realisasi sinyal, s ~, perusahaan memutuskan pada mempekerjakan lembaga sertifikasi untuk memaksimalkan harga pasar yang diharapkanP ¼ Pðdðs ~ ÞÞ; dan(c) di pasar modal dengan benar conjectures strategi pengungkapan yang digunakan oleh perusahaan dalam kesetimbangan dan menentukan harga perusahaan sebagai nilai yang diharapkan y ~ ber-semua informasi yang tersedia untuk pasar.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

(a) pilihan sertifikasi untuk biaya cn memaksimalkan keuntungan yang diharapkan seperti yang diberikan dalam (5);
(b) diberi nilai realisasi sinyal, s ~, perusahaan memutuskan menyewa pengesah untuk memaksimalkan diharapkan harga pasar
P ¼ Pðdðs ~ ÞÞ; dan
(c) pasar ekuitas benar dugaan strategi pengungkapan yang digunakan oleh perusahaan dalam keseimbangan dan menentukan harga perusahaan sebagai nilai yang diharapkan dari y ~ AC pada semua informasi yang tersedia untuk pasar.