Data & MethodologyThe main aim of t

Data & Methodology
The main aim of the empirical analysis is to investigate the long run
relationship between exchange rate and import-export by using the
methodology of the co-integration Panel Model. The following research
hypotheses were conceptualized asdescribed in Bhattarai (2011). Ho: there is co-integration between imports-exports and the exchange
rate of emerging countries H1: there is no co-integration between exports-imports and the
exchange rate emerging countries
Iqbal, Khalid & Rafiq (2011) posit thatalthough the Augmented
Dickey Filler unit root/ stationarity test is oftenused, there are other models
that can be used to ascertain similar deductions. In this study, the ADF
model of unit roots was used since there is more understanding and
knowledge of it than others such as Perron’s.The data used in the analysis is
drawn from the World Bank database for each of the selected emerging
countries. The Panel co-integration methodis used with an annual frequency
between 1985 and 2012. In total there are 616 observations for 22 emerging
countries.
Since the emerging countries differ from each other in terms of their
population, surface area and economic size, the amounts of imports and
exports made by such countries will also be different. For this reason, as the
import and export figures will be misleading, taking per capital income or
domestic income as the basis for the projection will help avoid excluding
other details. This is why the import and export figures have been
proportionedby dividing into the GDP. Descriptive statistics pertaining to
the variables are shown in Table 1. It can be seen that the highest average is
observed in the import variable, while the highest standard deviation is in the It can be seen that the highest average is observed in the import variable, while the highest standard deviation is in the effective exchange rate index variable.

Before testing the presence of the unit root in the panel data models,
the cross section dependence should be checked out. Should the hypothesis
that the individual series is distributed independently cross sectional in the
panel data sets be rejected, then 1st generation unit root tests should be
employed. However, it was established that the cross section dependence
was available in the panel data sets particularly where the countries were
involved. In this case, implementation of 2nd generation unit root tests that
take into account the cross section dependence make for more consistent,
efficient and solid projections.
The following tests were used for testing out the cross section
dependence in the panel data sets: Breusch Pagan (1980), Friedman (1937),
Frees (1995,2004) and Pesaran (2004) tests. Breusch-Pagan (1980) and
Pesaran (2004) tests are the estimators of whether there is cross section
dependence in the T>N status.In this study the T>N status has been achieved through Breusch-Pagan (1980) and Pesaran (2004) tests for 28 years (T)
covering the period between 1985 and 2012, and 22 emerging countries (N);
moreover the projection was based on the assumption that each country was
influenced by the individual time effect on a separate basis
(HoyosandSarafidis, 2013). Shown in Table 2 are the Breusch Pagan(1980),
Friedman(1937), Frees(1995, 2004) and Pesaran(2004) tests conducted for
the effective exchange rate index and export (Model 1) and effective
exchange rate index and import (Model 2) models.


The conclusion with respect to the existence or otherwise of crosssectional
dependence in the errors is not altered. The results show that there
is enough evidence to reject the null hypothesis of cross-sectional
independence.
Following the use of 2nd generation unit root tests taking into
account the cross section dependence, the CADF (Cross-Sectionally
Augemented Dickey-Fuller) stationary test was implemented in our study as
in the general factor model form (Pesaran, 2003, 2007). Estimators from the
2nd generation unit root tests are able to separately test each country based
on an effective exchange rate index and, import and export variable to find
out whether the countries have a stationary process. The CADF test takes
into account the spatial autocorrelation which can be implemented for the
T>N status and also employs the augmented version of the ADF regression
through lagged cross section means, and thus the initial difference of the
regression eliminates the inter unit correlation.

Conclusion
Although there are numerous studies on exchange rate effects on
foreign trade balances in the literature,the results of the studies vary
regarding methodology and data set.The error correction parameters for
export is negative and significant (-0.259) while there is a long term
relationship between the effective exchange rate index and export. Error
correction parameters demonstrate the balancing speed of the short term
deviations in the next term resulting from the nonstationary nature of the
series. The error correction parameter for import is negative and statistically significant (-0.278) and there is a long term relationship between the
effective exchange rate index and import, the relationship which will enable
approximately 28% of the imbalances occurring in one term to be corrected
in the next term and thus ensure that long term stability is achieved. The
long term parameter for the import variable is statistically significant and
positive (0.479), while its short parameter is statistically significant and
negative (-0.521).
The result of this study shows that, there is co-integration between
real effective exchange rate and export-import of emerging economies in the
long run.In total 5 of 22 emerging countries (Bolivia, Cameroon, Dominica,
Gabon and Mexico)have both long term relationship and short term
parameters and are statistically significant.It is concluded thatoverall
findings indicate that exchange rate effects support the expected results for
the selected emerging countries.

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

Data & metodologiTujuan utama dari analisis empiris adalah untuk menyelidiki jangka panjanghubungan antara nilai tukar dan ekspor-impor dengan menggunakanmetodologi Co integrasi Panel model. Penelitian di bawahhipotesis yang dikonsep asdescribed di Bhattarai (2011). Ho: ada rekan integrasi antara impor-ekspor dan pertukarantingkat negara-negara berkembang H1: ada tidak ada integrasi bersama antara ekspor-impor dannegara-negara berkembang nilai tukarIqbal, Khalid & Rafiq (2011) menempatkan thatalthough AugmentedPengisi Dickey unit akar / tes stationarity oftenused, ada model lainyang dapat digunakan untuk memastikan pengurangan serupa. Dalam studi ini, ADFmodel unit akar digunakan karena ada lebih memahami danpengetahuan itu daripada yang lain seperti Perron's. Data yang digunakan dalam analisisdiambil dari database Bank Dunia untuk masing-masing muncul dipilihnegara. Panel Co integrasi methodis digunakan dengan frekuensi tahunanantara tahun 1985 dan 2012. Total ada 616 pengamatan untuk 22 munculnegara.Karena negara-negara berkembang yang berbeda dari satu sama lain dari segi merekapopulasi, luas permukaan dan ukuran ekonomi, jumlah impor danekspor yang dibuat oleh negara-negara tersebut juga akan berbeda. Untuk alasan ini, sebagaiImpor dan ekspor angka akan menyesatkan, mengambil per penghasilan modal ataupendapatan domestik sebagai dasar untuk proyeksi akan membantu menghindari tidak termasukrincian lainnya. Inilah sebabnya mengapa angka-angka impor dan ekspor telahproportionedby membagi menjadi PDB. Statistik deskriptif yang berkaitanvariabel yang ditunjukkan dalam tabel 1. Hal ini dapat dilihat bahwa rata-rata tertinggi adalahdiamati dalam variabel impor, sementara deviasi standar tertinggi dalam TI dapat dilihat bahwa rata-rata tertinggi diamati dalam variabel impor, sementara deviasi standar tertinggi dalam variabel indeks nilai tukar yang efektif.Sebelum pengujian kehadiran akar unit di panel model data,ketergantungan penampang harus diperiksa. Harus hipotesisbahwa masing-masing seri didistribusikan secara independen cross sectional dikumpulan data panel akan ditolak, maka 1 generasi akar unit test harusbekerja. Namun, hal ini didirikan bahwa salib bagian ketergantungantersedia dalam kumpulan data panel khususnya di mana negara-negara yangterlibat. Dalam kasus ini, pelaksanaan 2nd generasi unit akar tes yangmemperhitungkan ketergantungan penampang membuat untuk lebih konsisten,proyeksi efisien dan padat.Pengujian berikut yang digunakan untuk menguji penampangketergantungan panel data set: Breusch Pagan (1980), Friedman (1937),Membebaskan (1995,2004) dan Pesaran (2004) tes. Breusch-Pagan (1980) danTes Pesaran (2004) adalah penduga Apakah ada penampangketergantungan T > N status. Dalam studi T > N status telah dicapai melalui Breusch-Pagan (1980) dan Pesaran (2004) tes selama 28 tahun (T)mencakup periode antara tahun 1985 dan 2012, dan 22 muncul negara (N);Selain itu Proyeksi ini didasarkan pada asumsi bahwa setiap negaradipengaruhi oleh efek waktu individu secara terpisah(HoyosandSarafidis, 2013). Ditampilkan dalam tabel 2 adalah Breusch Pagan(1980),Friedman(1937), Frees (1995, 2004) dan Pesaran(2004) tes dilakukan untukindeks nilai tukar yang efektif dan ekspor (Model 1) dan efektifpertukaran tingkat indeks dan impor model (Model 2).Kesimpulan sehubungan dengan adanya atau sebaliknya crosssectionalketergantungan kesalahan yang tidak berubah. Hasilnya menunjukkan bahwa terdapatcukup bukti untuk menolak hipotesis null penampangkemerdekaan.Setelah penggunaan 2nd generasi unit akar tes mempertimbangkanrekening penampang ketergantungan, CADF (Cross-SectionallyAugemented Dickey-Fuller) stasioner uji dilaksanakan dalam studi kami sebagaidalam bentuk model faktor Umum (Pesaran, 2003, 2007). Penduga darigenerasi ke-2 unit akar Test dapat secara terpisah menguji setiap negara yang berbasispada nilai tukar yang efektif indeks dan, impor dan ekspor variabel untuk menemukankeluar Apakah negara memiliki proses stasioner. Mengambil tes CADFke rekening Autokorelasi spasial yang dapat diterapkan untukT > N status dan juga mempekerjakan versi ditambah regresi ADFmelalui sarana tertinggal penampang, dan dengan demikian perbedaan awalregresi menghilangkan inter unit korelasi. KesimpulanMeskipun ada banyak penelitian pada efek kurs padaperdagangan luar negeri saldo dalam literatur, hasil studi yang bervariasimengenai metodologi dan data set. Parameter koreksi kesalahan untukekspor negatif dan signifikan (-0.259) sementara ada jangka panjanghubungan antara indeks nilai tukar yang efektif dan ekspor. Kesalahanparameter koreksi menunjukkan kecepatan menyeimbangkan jangka pendekpenyimpangan dalam istilah dihasilkan dari sifat nonstationaryseri. Parameter koreksi kesalahan untuk impor negatif dan signifikan secara statistik (-0.278) dan ada hubungan jangka panjang antaraindeks nilai tukar yang efektif dan impor, hubungan yang akan memungkinkansekitar 28% dari ketidakseimbangan yang terjadi di satu istilah untuk diperbaikidalam istilah dan dengan demikian memastikan bahwa stabilitas jangka panjang dicapai. Theparameter jangka panjang untuk variabel impor signifikan secara statistik danpositif (0.479), sedangkan parameter pendek signifikan secara statistik dannegatif (-0.521).Hasil studi ini menunjukkan bahwa, ada rekan integrasi antaraekspor-impor dari negara-negara berkembang dalam dan nyata efektif nilai tukarjangka panjang. Dalam total 5 dari 22 negara-negara (Bolivia, Kamerun, Dominika, yang berkembangGabon dan Meksiko) memiliki hubungan jangka panjang dan jangka pendekparameter dan signifikan secara statistik. Hal ini menyimpulkan thatoverallTemuan menunjukkan bahwa nilai tukar efek mendukung hasil yang diharapkan untuknegara-negara berkembang dipilih.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

Data & Metodologi
Tujuan utama dari analisis empiris adalah untuk menyelidiki jangka panjang
hubungan antara nilai tukar dan ekspor-impor dengan menggunakan
metodologi co-integrasi Panel Model. Penelitian berikut
hipotesis dikonseptualisasikan asdescribed di Bhattarai (2011). Ho: ada co-integrasi antara impor-ekspor dan pertukaran
tingkat negara-negara berkembang H1: tidak ada co-integrasi antara ekspor-impor dan
nilai tukar negara-negara berkembang
Iqbal, Khalid & Rafiq (2011) mengandaikan thatalthough Augmented
Dickey Filler unit root / stasioneritas uji oftenused, ada model lain
yang dapat digunakan untuk memastikan pemotongan yang sama. Dalam penelitian ini, ADF
model satuan akar digunakan karena ada lebih pemahaman dan
pengetahuan tentang itu daripada yang lain seperti data Perron's.The digunakan dalam analisis ini
diambil dari database Bank Dunia untuk masing-masing muncul yang dipilih
negara. Panel co-integrasi metoda yang digunakan dengan frekuensi tahunan
antara tahun 1985 dan 2012. Total ada 616 pengamatan selama 22 muncul
negara.
Karena negara-negara berkembang berbeda satu sama lain dalam hal mereka
penduduk, luas permukaan dan ukuran ekonomi, jumlah dan impor
ekspor yang dibuat oleh negara-negara seperti juga akan berbeda. Untuk alasan ini, sebagai
impor dan ekspor angka akan menyesatkan, mengambil pendapatan per modal atau
pendapatan domestik sebagai dasar untuk proyeksi akan membantu menghindari termasuk
rincian lainnya. Inilah sebabnya mengapa impor dan ekspor tokoh telah
proportionedby membagi ke dalam PDB. Statistik deskriptif yang berkaitan dengan
variabel ditunjukkan pada Tabel 1. Hal ini dapat dilihat bahwa rata-rata tertinggi
diamati pada variabel impor, sedangkan standar deviasi tertinggi adalah di Hal ini dapat dilihat bahwa rata-rata tertinggi diamati dalam variabel impor, sedangkan standar deviasi tertinggi adalah pada variabel indeks nilai tukar efektif. Sebelum menguji kehadiran unit root dalam model data panel, penampang ketergantungan harus diperiksa. Harus hipotesis bahwa seri individu didistribusikan secara independen cross sectional di set data panel ditolak, maka generasi 1 unit root tes harus digunakan. Namun, didirikan bahwa penampang ketergantungan yang tersedia di data panel set terutama di mana negara-negara yang terlibat. Dalam hal ini, pelaksanaan 2 unit pembangkit akar tes yang memperhitungkan penampang ketergantungan membuat lebih konsisten, proyeksi efisien dan padat. Tes berikut digunakan untuk menguji penampang ketergantungan pada set data panel: Breusch Pagan ( 1980), Friedman (1937), Membebaskan (1995,2004) dan Pesaran (2004) tes. Breusch-Pagan (1980) dan Pesaran (2004) tes adalah estimator apakah ada cross section ketergantungan pada T> N status.In penelitian ini T> Status N telah dicapai melalui Breusch-Pagan (1980) dan Pesaran ( 2004) tes selama 28 tahun (T) yang mencakup periode antara tahun 1985 dan 2012, dan 22 negara-negara berkembang (N); apalagi proyeksi ini didasarkan pada asumsi bahwa masing-masing negara itu dipengaruhi oleh efek individual time secara terpisah (HoyosandSarafidis, 2013). Ditunjukkan pada Tabel 2 adalah Breusch Pagan (1980), Friedman (1937), Membebaskan (1995, 2004) dan Pesaran (2004) tes yang dilakukan untuk indeks nilai tukar efektif dan ekspor (Model 1) dan efektif indeks nilai tukar dan impor ( Model 2) model. Kesimpulan sehubungan dengan keberadaan atau dari cross sectional ketergantungan dalam kesalahan tidak diubah. Hasil penelitian menunjukkan bahwa ada cukup bukti untuk menolak hipotesis nol cross-sectional kemerdekaan. Setelah penggunaan generasi 2 unit root test memperhitungkan akun penampang ketergantungan, yang CADF (Cross-sectional Augemented Dickey-Fuller) uji stasioner adalah diimplementasikan dalam penelitian kami sebagai dalam faktor umum model formulir (Pesaran, 2003, 2007). Penduga dari 2 unit pembangkit akar tes dapat secara terpisah menguji masing-masing negara berdasarkan pada indeks nilai tukar efektif dan, impor dan ekspor variabel untuk menemukan apakah negara-negara memiliki proses stasioner. Tes CADF mengambil memperhitungkan autokorelasi spasial yang dapat diimplementasikan untuk T> Status N dan juga mempekerjakan versi augmented regresi ADF melalui tertinggal penampang sarana, dan dengan demikian perbedaan awal dari regresi menghilangkan antar satuan korelasi. Kesimpulan Meskipun ada banyak penelitian tentang efek nilai tukar pada saldo perdagangan luar negeri dalam literatur, hasil studi bervariasi mengenai metodologi dan data set.The parameter koreksi kesalahan untuk ekspor adalah negatif dan signifikan (-0,259) sementara ada jangka panjang hubungan antara indeks nilai tukar efektif dan ekspor. Kesalahan parameter koreksi menunjukkan kecepatan balancing dari jangka pendek penyimpangan dalam jangka berikutnya yang dihasilkan dari sifat nonstationary dari seri. Parameter koreksi kesalahan untuk impor negatif dan signifikan secara statistik (-0,278) dan ada hubungan jangka panjang antara indeks nilai tukar efektif dan impor, hubungan yang akan memungkinkan sekitar 28% dari ketidakseimbangan yang terjadi dalam satu jangka dikoreksi di istilah berikutnya dan dengan demikian memastikan bahwa stabilitas jangka panjang dicapai. The parameter jangka panjang untuk variabel impor signifikan secara statistik dan positif (0,479), sedangkan parameter pendek adalah signifikan secara statistik dan negatif (-0,521). Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa, ada co-integrasi antara nilai tukar riil efektif dan ekspor-impor dari negara-negara berkembang dalam run.In panjang keseluruhan 5 dari 22 negara-negara berkembang (Bolivia, Kamerun, Dominica, Gabon dan Meksiko) memiliki keduanya hubungan jangka panjang dan jangka pendek parameter dan statistik significant.It disimpulkan thatoverall temuan menunjukkan bahwa efek nilai tukar mendukung hasil yang diharapkan untuk negara-negara berkembang yang dipilih.