, common shares, or a combination o

, common shares, or a combination of these securities to make up the shortfall. However, RPS has a contractual agreement with bondholders to keep total debt at or below 50 percent of total assets and also to keep the current ratio at a level of 2.5 or greater. These provisions restrict the financing choice as follows: 1. Restriction on additional debt 2. Restriction on additional current liabilities 3. Common equity requirements
As we see, RPS needs a total of $121 million from external sources. Its existing debt contract limits new debt to $79 million, and only $9 million of that amount can be short-term debt. Thus RPS must plan sell additional common shares in the amount of $43 million to cover its financial requirements. Here is a summary of its projected nonspontaneous external financing:
RPS financial staff can now construct a set of projected, or pro forma, financial statements and then analyses the ratios implied therein. Part I and II of Table 5-10 give abbreviated versions of the financial projected balance sheet and income statement; Part III gives the statement of the balance in financial position; and Part IV gives a few key ratios. We somewhat simplified the forecasting process.
Relation Between Sales And Capital Requirements
The forecast made by constructing pro forma financial statements, under certain condition it is easier to use a simple forecasting formula:
Additional Required Spontaneous Increase funds = increase - increase in - retained needed in assets liabilities earnings
Here
AFN = additional funds needed.
A/S = assets that must increase if sales are to increase, expressed as a percentage of sales, or required dollar increase in assets per $1 increase ins sales. A/S = 6.9%, or 0.69, for RSP from Column 1 of Table 5-9.
L/S = liabilities that increase spontaneously with sales, expressed as a percentage of sales, or spontaneously generated financing as a percentage financing per $1 increase of sales, L/S = 13.0%, or 0.130, for RSP.
S = total sales projected for next year. Note that S designates last year's sales. S = $750 million for RSP.
S = change in sales = S - S = $750 million for RSP
M = profit margin, or rate of profits per $1 of sales, M 4 percent, or 0.04, for RSP.
d = percentage of earnings paid out in dividends, or the dividend payout ratio, d = 40 percent, or 0.40, for RPS. Notice that 1 - d = 1.0 - 0.4 = 0.6, or 60 percent, is the percentage earnings that XY retains, or its retention ratio.

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

, saham biasa, atau kombinasi dari sekuritas ini untuk membuat atas kekurangan. Namun, RPS memiliki kontrak perjanjian dengan Pemegang Obligasi untuk menjaga total utang pada atau di bawah 50 persen dari total aset dan juga untuk menjaga rasio lancar pada tingkat 2.5 atau lebih besar. Ketentuan ini membatasi pilihan pembiayaan sebagai berikut: 1. pembatasan pinjaman tambahan 2. Pembatasan kewajiban lancar tambahan 3. Umum persyaratan ekuitas Seperti yang kita lihat, RPS kebutuhan total sebesar $121 juta dari sumber eksternal. Kontrak utang yang ada batas utang baru untuk $79 juta, dan hanya $9 juta dari jumlah itu dapat hutang jangka pendek. Dengan demikian RPS harus merencanakan Jual saham tambahan sebesar $43 juta untuk menutupi kebutuhan finansial yang umum. Berikut adalah ringkasan yang diproyeksikan nonspontaneous pembiayaan eksternal: Staf keuangan RPS sekarang dapat membangun satu set diproyeksikan, atau pernyataan proforma, keuangan dan kemudian analisis rasio yang tersirat di dalamnya. Bagian I dan II dari tabel 5-10 memberikan disingkat versi keuangan diproyeksikan neraca dan laporan laba rugi; Bagian III memberikan pernyataan keseimbangan dalam posisi keuangan; dan bagian IV memberikan beberapa kunci rasio. Kami agak menyederhanakan proses peramalan.Hubungan antara penjualan dan persyaratan modalPeramalan yang dibuat oleh membangun proforma laporan keuangan, kondisi-kondisi tertentu lebih mudah untuk menggunakan peramalan rumus sederhana: Dana tambahan diperlukan spontan meningkatkan = peningkatan - peningkatan - mempertahankan aset yang diperlukan dalam kewajiban penghasilan Sini AFN = dana tambahan yang diperlukan. A/s = aset yang harus meningkatkan jika penjualan untuk meningkatkan, dinyatakan sebagai persentase penjualan, atau peningkatan diperlukan dolar aset per $1 meningkatkan penjualan ins. A/s = 6,9%, atau 0,69, untuk RSP dari kolom 1 dari tabel 5-9. L/D = kewajiban yang meningkat secara spontan dengan penjualan, dinyatakan sebagai persentase penjualan, atau spontan pembiayaan sebagai persentase pembiayaan setiap $1 peningkatan penjualan, L/D = 13.0%, atau 0.130, untuk RSP. S = total penjualan diproyeksikan untuk tahun depan. Perhatikan bahwa S menunjuk penjualan tahun lalu. S = $750 juta untuk RSP. S = perubahan dalam penjualan = S - S = $750 juta untuk RSP M = margin keuntungan, atau tingkat keuntungan per $1 penjualan, M 4 persen, atau 0,04, untuk RSP. d = persentase dari penghasilan membayar dividen, atau rasio pembayaran dividen, d = 40 persen, atau 0,40, untuk RPS. Perhatikan bahwa 1 - d = 1.0 - 0,4 = 0.6, atau 60 persen, adalah persentase penghasilan yang XY mempertahankan, atau dengan rasio retensi.