For the range of parameter values w

For the range of parameter values we consider, the term preceding the exchange rate variation
is always positive. The overall welfare effects of the fiscal expansion are thus unambiguous:
Households in the home country suffer a welfare loss, whereas the foreign households’ welfare
improves. A fiscal expansion becomes a “prosper-thy-neighbor” instrument in our model. Figure
2 illustrates the welfare effects of a one percent increase of domestic government expenditure
dgp
¯c depending on ! for different values of s. For the numerical simulation we picked the parameter
values stated above. A permanent fiscal expansion always lowers domestic welfare as
the domestic households have to finance the overall expansion of demand while the welfare
effects stemming from the international transmission of the fiscal shock are second order. The
evolution of foreign welfare (Figure 2(b)) gives a clearer picture of the underlying adjustment
process because foreign government expenditures are unchanged and do not blur the analysis.
It is helpful to distinguish between the anticipated and the unanticipated component of the permanent fiscal shock. The dominating effect on foreign overall welfare is the anticipated
stimulation of world demand in the long run (Overall Demand Effect), which explains the
rough picture given in Figure 2(b). Increased world demand translates either in higher foreign
production or higher relative foreign producer prices both of which are welfare enhancing. A stronger home bias in consumption reduces the positive impact of overall demand on foreign
welfare as world demand falls primarily on domestic goods.21
Figure 2(b) also shows the effects of different levels of s on foreign welfare.22 A higher
share of PTM goods leads to higher foreign overall welfare levels. This effect is associated with
the unanticipated component of the fiscal expansion. Against the backdrop of rigid prices,
the share of PTM producers determines the direction of the short run terms of trade response
(Terms of Trade Effect) and governs the international structure of production via its impact
on the degree of expenditure switching (Expenditure Switching Effect).
To begin with, we derive the welfare effects which stem from a change of the short run
terms of trade. Linearizing equation (15) yields:

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

Untuk kisaran nilai parameter yang kita mempertimbangkan, istilah sebelumnya nilai tukar variasiselalu positif. Justru itu, efek keseluruhan kesejahteraan ekspansi fiskal jelas:Rumah tangga di dalam negeri menderita kerugian kesejahteraan, sedangkan kesejahteraan rumah tangga asingmeningkatkan. Ekspansi fiskal yang menjadi alat "makmur-Mu-tetangga" dalam model kami. Gambar2 mengilustrasikan efek kesejahteraan satu persen peningkatan pengeluaran pemerintah domestikdgp¯c tergantung pada! untuk nilai yang berbeda s. Untuk simulasi numerik kami memilih parameternilai-nilai yang dinyatakan di atas. Ekspansi fiskal tetap selalu menurunkan domestik kesejahteraan sebagairumah tangga domestik harus membiayai perluasan keseluruhan permintaan sekaligus kesejahteraanefek yang berasal dari transmisi internasional shock fiskal adalah urutan kedua. Theevolusi kesejahteraan asing (gambar 2(b)) memberikan gambaran yang lebih jelas penyesuaian mendasariproses karena pengeluaran pemerintah asing tidak berubah dan tidak kabur analisis.Hal ini membantu untuk membedakan antara diantisipasi dan komponen yang tak terduga dari shock fiskal permanen. Efek mendominasi pada kesejahteraan secara keseluruhan asing yang diantisipasistimulasi permintaan dunia dalam jangka panjang (keseluruhan permintaan efek), yang menjelaskangambar kasar diberikan dalam gambar 2(b). Permintaan meningkat dunia diterjemahkan lebih tinggi baik di luar negeriproduksi atau harga produsen asing yang relatif lebih tinggi keduanya kesejahteraan meningkatkan. Bias rumah yang kuat dalam konsumsi mengurangi dampak positif secara keseluruhan permintaan di luar negerikesejahteraan sebagai permintaan dunia jatuh terutama pada goods.21 domestik2(b) angka juga menunjukkan efek dari tingkat yang berbeda s pada asing welfare.22 yang lebih tinggiberbagi barang PTM mengarah pada tingkat lebih tinggi yang asing keseluruhan kesejahteraan. Efek ini terkait dengankomponen yang tak terduga dari ekspansi fiskal. Latar belakang harga kaku,pangsa PTM produsen menentukan arah persyaratan jangka pendek perdagangan respon(Persyaratan perdagangan efek) dan mengatur struktur internasional produksi melalui dampaknyapada tingkat pengeluaran switching (pengeluaran Switching efek).Untuk mulai dengan, kami memperoleh efek kesejahteraan yang berasal dari perubahan jangka pendeksyarat-syarat perdagangan. Linearizing persamaan (15) hasil: