The Dow Jones FXCM Dollar Index (ti

The Dow Jones FXCM Dollar Index (ticker = USDollar) dropped 1.1 percent this past week while the ICE Dollar Index tumbled 1.8 percent. That represents the second worst week for the even-weighted measure (USDollar) in 12 months and the second worst performance for the EURUSD-heavy gauge in 22 months. Have speculators over-reached on this advantaged currency? The recent stumble after two months of consolidation alongside speculative positioning suggests that may be the case. However, as market participants weigh the impetus for correction against the tangible fundamental appeal the currency holds over the longer-term; progress will lean heavily on meaningful catalysts to motivate a counter-trend move. And, this week’s docket will struggle for the high profile drivers while the period after is overstocked with redefining updates.
From a fundamental perspective, it is important to establish the longer-term position for the Greenback. Treasury Secretary Jack Lew at the G-20 noted the United States’ economic dominance when he remarked that it was not ‘sufficient’ that the US be the lone driver of global growth. That bodes well for investor returns (and thereby capital inflow) alongside the first-mover advantage the Fed seems to be taking with its relatively hawkish monetary policy standing. Furthermore, in the event of a global financial slump; the Dollar will likely revert back to its ‘haven’ status – after a certain intensity is reached. Medium to long-term, the currency looks well positioned to advance further. Yet, that doesn’t preclude it to interim corrections.
A ‘correction’ is what lurks for the Greenback. Nine-months of steady climb in the most rapid move since the early 1980’s mixes both fundamental reasoning and speculative exuberance. It is the faction that participated to take advantage of momemtum rather than hold positions to realize long-term developments that pose the currency short-term risk. It is difficult to establish exactly how much excess could be worked off, but positioning measures can act as a proxy. The CFTC’s Commitment of Traders (COT) report this past week showed a continued reversal from the record net-long exposure set in January. Now at its lowest level since the end of December, there is still plenty of room for moderation as we’ve only seen a 13 percent retreat from the bullish shift that began in 2012.
The most capable driver for the Dollar in its long and short-term course is monetary policy. This past Friday, a range of inflation measures bolstered the persistent doubt of near-term FOMC rate hikes. The headline CPI reading for March slipped back into negative territory (-0.1 percent), a real average weekly earnings figure retreated from its series high to a 2.2 percent clip and price forecasts from the University of Michigan confidence survey posted sharp declines. Caveats of robust core measures and the general trend of the wage numbers factor in, but viability of a near-term hike is certainly diminished. According to Fed Fund futures, the first hike is once again not fully priced in until January 2016.
Moderated rate expectations reinforced by tepid data, but it’s capability as a fundamental driver is diminished considering the time frame yields imply and the persistent buoyancy of the Dollar – a rate hike may come later but it is still a hike among QE programs. Sentiment may simply tip out of favor for the Greenback and pull it lower, but the most effective means would by through key event risk to focus the selling effort. For the coming week’s docket, there is limited high-profile event risk to hit all traders’ radars. And, marking a meaningful distraction, there are very high profile events in the following week (FOMC decision and GDP amongst others).
As we keep an eye on the evoluation of rate speculation, it will also be important to monitor risk trends. While extreme risk aversion would eventually buoy the USD, the aspect of its meteroric rise based in growth and interest rate expectaitons can be tripped up in initial phases of a speculative retreat.

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

Dow Jones FXCM indeks dolar (ticker = USDollar) turun 1,1 persen minggu terakhir ini sementara indeks dolar es jatuh 1.8 persen. Yang mewakili minggu kedua terburuk untuk mengukur bahkan-tertimbang (USDollar) dalam 12 bulan dan kinerja kedua terburuk untuk mengukur EURUSD-berat dalam 18 bulan. Telah spekulan over mencapai pada mata uang ini advantaged? Tersandung hari setelah dua bulan konsolidasi samping posisi spekulatif menyarankan bahwa mungkin terjadi. Namun, sebagai pasar peserta menimbang dorongan untuk koreksi terhadap banding mendasar nyata memegang mata uang selama jangka panjang; kemajuan akan bersandar berat pada bermakna katalis untuk memotivasi counter-tren bergerak. Dan, minggu ini map akan memperebutkan driver profil tinggi ketika periode setelah adalah terlalu banyak menimbun mendefinisikan ulang pembaruan.Dari perspektif mendasar, sangat penting untuk mengukuhkan kedudukan jangka panjang Greenback. Treasury Sekretaris Jack Lew di G-20 mencatat dominasi ekonomi Amerika Serikat ketika ia mengatakan bahwa itu tidak 'cukup' bahwa AS menjadi sopir lone pertumbuhan global. Bode baik untuk investor kembali (dan dengan demikian modal aliran) bersama keuntungan pemain pertama Fed tampaknya mengambil dengan berdiri relatif hawkish kebijakan moneter. Selain itu, dalam kemerosotan keuangan global; Dolar mungkin akan kembali ke status 'surga'-setelah intensitas tertentu tercapai. Menengah ke jangka panjang, mata terlihat baik diposisikan untuk lebih lanjut. Namun, itu tidak menghalangi untuk koreksi sementara.'Koreksi' adalah apa mengintai untuk Greenback. Sembilan-bulan mendaki di paling cepat bergerak sejak awal 1980-an mixes alasan mendasar dan kegembiraan spekulatif. Ini adalah kumpulan yang berpartisipasi untuk mengambil keuntungan dari momemtum daripada memegang posisi untuk mewujudkan pembangunan jangka panjang yang menimbulkan risiko mata uang jangka pendek. Sulit untuk membangun persis berapa banyak kelebihan bisa berhasil, tapi posisi langkah-langkah dapat bertindak sebagai proxy. CFTC komitmen pedagang (COT) laporan minggu terakhir ini menunjukkan pembalikan terus dari paparan net-panjang rekor yang ditetapkan pada bulan Januari. Sekarang pada tingkat terendah sejak akhir Desember, masih ada banyak ruang untuk moderasi seperti yang kita hanya Lihat retret 13 persen dari pergeseran bullish yang dimulai pada tahun 2012.Driver paling mampu untuk dolar dalam perjalanan panjang dan jangka pendek adalah kebijakan moneter. Ini Jumat lalu, serangkaian langkah-langkah inflasi diperkuat keraguan gigih kenaikan tingkat FOMC jangka pendek. Membaca judul CPI untuk Maret menyelinap kembali ke teritori negatif (-0.1 persen), sosok penghasilan nyata rata-rata mingguan mundur dari seri tinggi ke klip 2,2 persen dan prakiraan harga dari Universitas Michigan keyakinan survei diposting menurun tajam. Peringatan dari langkah-langkah inti yang kuat dan kecenderungan umum dari nomor upah faktor dalam, tapi kelangsungan hidup jangka pendek mendaki pasti berkurang. Menurut Fed Fund futures, kenaikan pertama sekali lagi tidak sepenuhnya dengan harga dalam sampai Januari 2016.Ekspektasi suku dimoderasi diperkuat oleh hangat data, tetapi kemampuan sebagai sopir mendasar berkurang mempertimbangkan jangka waktu hasil menyiratkan dan gigih apung dolar-kenaikan suku bunga mungkin datang kemudian tapi masih mendaki antara program QE. Sentimen mungkin hanya ujung dari mendukung untuk Greenback dan menariknya lebih rendah, tetapi yang paling efektif berarti akan oleh melalui peristiwa penting risiko untuk fokus usaha penjualan. Untuk map minggu mendatang, ada risiko terbatas acara profil tinggi untuk memukul semua pedagang radar. Dan menandai gangguan yang bermakna, ada acara profil tinggi sangat dalam minggu berikutnya (FOMC keputusan dan PDB antara lain).Ketika kita menjaga mata pada evoluation spekulasi kurs, juga akan menjadi penting untuk memantau tren risiko. Sementara penghindaran risiko ekstrim akhirnya akan pelampung USD, aspek kenaikan meteroric berbasis di pertumbuhan dan bunga expectaitons dapat tersandung di awal fase retret spekulatif.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

Dow Jones FXCM Dollar Index (ticker = USDollar) turun 1,1 persen minggu terakhir ini sementara Indeks Dollar jatuh 1,8 persen. Yang mewakili minggu terburuk kedua untuk mengukur bahkan tertimbang (USDollar) dalam 12 bulan dan kinerja terburuk kedua untuk mengukur EURUSD berat dalam 22 bulan. Apakah spekulan over-dicapai pada mata uang yang diuntungkan ini? The tersandung baru-baru ini setelah dua bulan konsolidasi bersama posisi spekulatif menunjukkan bahwa mungkin terjadi. Namun, karena pelaku pasar menimbang dorongan untuk koreksi terhadap daya tarik mendasar nyata mata uang memegang dalam jangka panjang; kemajuan akan bersandar berat pada katalis yang berarti untuk memotivasi langkah kontra-tren. Dan, minggu ini map akan berjuang untuk driver profil tinggi sementara periode setelah itu menimbun dengan update mendefinisikan ulang.
Dari perspektif yang mendasar, penting untuk menetapkan posisi jangka panjang untuk Greenback. Menteri Keuangan Jack Lew di G-20 mencatat 'dominasi ekonomi ketika ia mengatakan bahwa itu bukan' Amerika Serikat yang cukup 'bahwa AS menjadi pendorong tunggal dari pertumbuhan global. Itu menjadi pertanda baik untuk kembali investor (dan inflow sehingga modal) di samping keuntungan penggerak pertama Fed tampaknya akan mengambil dengan berdiri kebijakan moneter yang relatif hawkish nya. Selanjutnya, dalam hal kemerosotan keuangan global; Dollar kemungkinan akan kembali ke status 'surga' - setelah intensitas tertentu tercapai. Jangka menengah dan jangka panjang, mata uang terlihat posisi yang baik untuk memajukan lebih lanjut. Namun, itu tidak menghalangi untuk koreksi sementara.
A 'koreksi' adalah apa yang mengintai untuk Greenback. Sembilan bulan naik stabil dalam pergerakan paling cepat sejak awal 1980-an campuran baik penalaran dasar dan kegembiraan spekulatif. Ini adalah faksi yang berpartisipasi untuk mengambil keuntungan dari momemtum daripada memegang posisi untuk mewujudkan perkembangan jangka panjang yang menimbulkan risiko jangka pendek mata uang. Sulit untuk menetapkan persis berapa banyak kelebihan yang bisa bekerja off, tetapi langkah-langkah positioning dapat bertindak sebagai proxy. Komitmen CFTC Pedagang (COT) Laporan minggu terakhir ini menunjukkan pembalikan lanjutan dari catatan net-long exposure diatur pada bulan Januari. Sekarang di tingkat terendah sejak akhir Desember, masih ada banyak ruang untuk moderasi karena kami hanya melihat mundur 13 persen dari pergeseran bullish yang dimulai pada 2012.
Sopir yang paling mampu untuk Dollar dalam panjang dan pendek Tentu saja-istilah adalah kebijakan moneter. Jumat lalu, berbagai langkah inflasi didukung keraguan terus-menerus dari kenaikan suku bunga FOMC jangka pendek. Judul CPI membaca untuk Maret tergelincir kembali ke dalam wilayah negatif (-0.1 persen), rata-rata angka pendapatan mingguan nyata mundur dari seri tinggi klip 2,2 persen dan perkiraan harga dari University of Michigan survei kepercayaan membukukan penurunan tajam. Peringatan tindakan inti yang kuat dan kecenderungan umum dari angka upah faktor, tetapi kelangsungan hidup kenaikan jangka pendek tentu berkurang. Menurut berjangka Fed Fund, kenaikan pertama sekali lagi tidak sepenuhnya dihargai dengan sampai Januari 2016.
ekspektasi suku Moderated diperkuat oleh data yang hangat, tapi kemampuan sebagai sopir mendasar berkurang mengingat waktu hasil bingkai menyiratkan dan daya apung gigih Dollar - kenaikan suku bunga mungkin datang kemudian tapi masih mendaki di antara program QE. Sentimen mungkin hanya ujung dari nikmat untuk Greenback dan menariknya lebih rendah, tapi cara yang paling efektif akan dengan melalui peristiwa risiko utama untuk memfokuskan usaha penjualan. Untuk minggu mendatang di map, ada profil tinggi risiko terbatas event untuk memukul radar semua pedagang. Dan, menandai gangguan yang berarti, ada acara profil yang sangat tinggi di minggu berikutnya (FOMC keputusan dan GDP antara lain).
Seperti yang kita mengawasi pada evoluation spekulasi tingkat, itu juga akan menjadi penting untuk memantau tren risiko. Sementara risk aversion ekstrim akhirnya akan pelampung USD, aspek kenaikan meteroric yang berbasis di pertumbuhan dan tingkat suku bunga expectaitons dapat tersandung di tahap awal mundur spekulatif.