Spurred by the growth in global com

Spurred by the growth in global commercial activity and the increasing number of firms operating in international markets, the multinational enterprise’s (MNE) choice of entry mode into a foreign market has received a good deal of attention from researchers. First, a firm that decides to enter a foreign market has to choose between two related but distinct issues. It has to choose between non-equity modes, such as exporting and licensing, and equity-based entry modes, with either full ownership, i.e., a wholly owned subsidiary (WOS), or shared ownership, i.e., a joint venture (JV). Each of these modes varies significantly in terms of resource commitment and risk, with equity-based entry modes involving the highest level of control. Following the choice of entering a foreign market by either full or shared equity investments, a second decision is whether to acquire an existing local firm (acquisition) or to create a new venture (greenfield investment). Compared with research on the MNE’s choice of ownership of foreign ventures, there has been limited empirical work on the determinants of choice between acquisitions and greenfield investments. The majority of prior research on this strategic choice has been confined to examining firms from a single source country (Hennart/Park 1993, Barkema/Vermeulen 1998, Padmanabhan/Cho 1999, Brouthers/Brouthers 2000). However, there are a few exceptions, which examine the establishment mode decisions of foreign investors from multiple source countries (Caves/ Mehra 1986, Kogut/Singh 1988, Larimo 2003). The prior literature focuses on firm specific factors that affect entry mode choice of MNEs, with relatively few studies examining host country specific factors. This is understandable because the prior studies mostly consider mature economies. The host country specific factors are of secondary importance for these economies and so they have been neglected. In emerging market economies, however, host country specific factors have a direct impact on the entry mode choice and appear to be as important as firm and industry specific factors. Building on the prior literature this paper seeks to provide new insights into the host country factors motivating foreign multinationals to engage in foreign equity venture formation in the context of an emerging market economy. As described by Malhotra (2003), modes of entry are alternative routes or means available to a firm for transferring resources from the home country to the host country. The Turkish context in this regard provides a good illustration of the phenomenon of the massive entry of MNEs into emerging markets and their strategic choice of the establishment mode of their investments. Along with its strategic location and ongoing membership negotiations with the EU, it is envisaged that soon Turkey will attract a large volume of European FDI. Foreign firms have already made serious inroads into the Turkish economy since the mid-1980s, following the radical economic and policy changes to liberalize the economy. The high growth of the Turkish economy and the country’s large and growing population also played their part. Government economic policies, especially with regard to the reform of foreign exchange policy, capital markets, the privatization of state-owned enterprises, and foreign investment options, have all contributed to Turkey’s attractiveness for foreign investors (Tatoglu/Glaister 2000). The number of foreign equity venture formations during the 1980-2003 period reached a total of over 6,500 with the amount of cumulative FDI totaling nearly $17 billion (GDFI 2004).

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

Didorong oleh pertumbuhan dalam kegiatan komersial global dan meningkatnya jumlah perusahaan-perusahaan yang beroperasi di pasar internasional, multinasional perusahaan (MNE) pilihan mode masuk ke pasar luar negeri telah menerima banyak perhatian dari para peneliti. Pertama, sebuah perusahaan yang memutuskan untuk memasuki pasar luar negeri harus memilih antara dua isu terkait tetapi berbeda. Ia harus memilih antara mode bebas-ekuitas, seperti mengekspor dan perizinan, dan mode berdasarkan ekuitas entri, dengan kepemilikan baik penuh, yaitu, dimiliki oleh (WOS), atau berbagi kepemilikan, yaitu, perusahaan patungan (Joint Venture). Setiap dari mode ini bervariasi dalam hal sumber daya komitmen dan risiko, dengan mode berdasarkan ekuitas entri yang melibatkan tingkat kontrol. Setelah pilihan untuk memasuki pasar luar negeri oleh investasi modal penuh atau bersama baik, keputusan yang kedua adalah apakah untuk memperoleh perusahaan lokal yang ada (akuisisi) atau untuk membuat usaha baru (greenfield investasi). Dibandingkan dengan penelitian pada pilihan MNE kepemilikan asing usaha, telah ada kerja empiris yang terbatas pada faktor penentu pilihan antara akuisisi dan investasi greenfield. Sebagian besar penelitian sebelumnya pada pilihan strategis ini telah dibatasi untuk memeriksa perusahaan dari suatu negara sumber tunggal (1993 Hennart Park, Barkema Vermeulen 1998, 1999 Padmanabhan Cho, Brouthers Brouthers 2000). Namun, ada beberapa pengecualian, yang mengkaji pembentukan modus keputusan investor asing dari beberapa sumber negara (gua / Mehra 1986, sistem kontrol suhu Singh 1988, Larimo 2003). Literatur sebelumnya berfokus pada perusahaan faktor tertentu yang mempengaruhi entri modus pilihan MNEs, dengan relatif beberapa studi memeriksa faktor-faktor tertentu negara tuan rumah. Hal ini dapat dimengerti karena penelitian sebelumnya sebagian besar mempertimbangkan matang ekonomi. Warga negara tertentu faktor yang sekunder penting bagi ekonomi ini dan begitu mereka telah diabaikan. Dalam ekonomi pasar muncul, namun, faktor-faktor tertentu negara tuan rumah memiliki langsung dampak pada entri mode pilihan dan muncul untuk menjadi sama pentingnya faktor perusahaan dan industri tertentu. Bangunan pada literatur sebelumnya makalah ini berupaya memberikan wawasan baru ke dalam negara tuan rumah faktor memotivasi perusahaan multinasional asing untuk terlibat dalam pembentukan usaha asing ekuitas dalam konteks ekonomi pasar muncul. Seperti dijelaskan oleh Malhotra (2003), mode entri adalah rute alternatif atau cara yang tersedia untuk sebuah perusahaan untuk mentransfer sumber daya dari negara asal ke negara tuan rumah. Konteks Turki dalam hal ini menyediakan suatu ilustrasi baik dari fenomena masuknya besar MNEs ke dalam pasar-pasar baru dan pilihan strategis mereka mode pendirian investasi mereka. Dengan lokasi strategis dan berkelanjutan keanggotaan perundingan dengan Uni Eropa, diharapkan bahwa segera Turki akan menarik volume besar Eropa FDI. Perusahaan asing telah membuat terobosan yang serius ke Turki ekonomi sejak pertengahan 1980-an, mengikuti radikal ekonomi dan perubahan kebijakan untuk meliberalisasi ekonomi. Tinggi pertumbuhan perekonomian Turki dan negara besar dan pertumbuhan populasi juga memainkan bagian mereka. Kebijakan ekonomi pemerintah, terutama yang berkaitan dengan reformasi kebijakan Asing, pasar modal, privatisasi perusahaan milik negara, dan pilihan investasi asing, memiliki semua berkontribusi untuk Turki daya tarik bagi investor asing (Tatoglu Glaister 2000). Jumlah ekuitas asing usaha formasi selama periode 1980-2003 yang mencapai lebih dari 6.500 dengan jumlah kumulatif FDI senilai hampir $17 milyar (GDFI 2004).

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

Didorong oleh pertumbuhan kegiatan komersial global dan meningkatnya jumlah perusahaan yang beroperasi di pasar internasional, (MNE) pilihan mode masuk ke pasar luar negeri perusahaan multinasional telah menerima banyak perhatian dari para peneliti. Pertama, sebuah perusahaan yang memutuskan untuk memasuki pasar luar negeri harus memilih antara dua isu-isu terkait namun berbeda. Hal ini untuk memilih antara mode non-ekuitas, seperti ekspor dan lisensi, dan mode entri ekuitas berbasis, dengan baik kepemilikan penuh, yaitu, anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki (WOS), atau kepemilikan bersama, yaitu, usaha patungan (JV) . Masing-masing mode ini sangat bervariasi dalam hal komitmen sumber daya dan risiko, dengan mode entri ekuitas berbasis melibatkan tingkat tertinggi kontrol. Berikut pilihan memasuki pasar luar negeri dengan baik investasi ekuitas penuh atau bersama, keputusan kedua adalah apakah untuk memperoleh yang ada perusahaan lokal (akuisisi) atau untuk membuat usaha baru (investasi greenfield). Dibandingkan dengan penelitian pada pilihan MNE untuk kepemilikan usaha asing, ada telah dibatasi pekerjaan empiris pada faktor-faktor penentu pilihan antara akuisisi dan investasi greenfield. Mayoritas penelitian sebelumnya pada pilihan strategis ini telah terbatas pada perusahaan memeriksa dari negara sumber tunggal (Hennart / Taman 1993, Barkema / Vermeulen 1998, Padmanabhan / Cho 1999, Brouthers / Brouthers 2000). Namun, ada beberapa pengecualian, yang meneliti keputusan modus pembentukan investor asing dari beberapa negara sumber (Gua / Mehra 1986, Kogut / Singh 1988, Larimo 2003). Literatur sebelumnya berfokus pada faktor-faktor tertentu perusahaan yang mempengaruhi masuknya pilihan mode MNEs, dengan relatif sedikit penelitian yang meneliti faktor-faktor tertentu negara tuan rumah. Hal ini dapat dipahami karena penelitian sebelumnya kebanyakan menganggap ekonomi dewasa. Faktor spesifik negara tuan rumah begitu penting bagi ekonomi suatu negara dan sehingga mereka telah diabaikan. Dalam ekonomi pasar yang berkembang, bagaimanapun, faktor-faktor tertentu negara tuan rumah memiliki dampak langsung pada pilihan mode entri dan tampak sama pentingnya dengan perusahaan dan industri faktor spesifik. Bangunan pada sastra sebelumnya makalah ini bertujuan untuk memberikan wawasan baru ke dalam faktor tuan rumah memotivasi perusahaan multinasional asing untuk terlibat dalam pembentukan usaha modal asing dalam konteks ekonomi pasar berkembang. Seperti yang dijelaskan oleh Malhotra (2003), mode masuk adalah rute alternatif atau berarti tersedia untuk suatu perusahaan untuk mentransfer sumber daya dari negara asal ke negara tuan rumah. Konteks Turki dalam hal ini memberikan ilustrasi yang baik dari fenomena masuknya besar MNEs ke pasar negara berkembang dan pilihan strategis mereka modus pembentukan investasi mereka. Bersama dengan lokasinya yang strategis dan negosiasi keanggotaan berkelanjutan dengan Uni Eropa, diharapkan bahwa segera Turki akan menarik volume besar Eropa FDI. perusahaan asing telah membuat terobosan serius ke dalam ekonomi Turki sejak pertengahan 1980-an, menyusul perubahan ekonomi dan kebijakan radikal untuk meliberalisasi ekonomi. Pertumbuhan tinggi ekonomi Turki dan populasi yang besar dan berkembang negara juga memainkan peran mereka. kebijakan ekonomi pemerintah, khususnya yang berkaitan dengan reformasi kebijakan devisa, pasar modal, privatisasi perusahaan milik negara, dan pilihan investasi asing, memiliki semua berkontribusi untuk daya tarik Turki untuk investor asing (Tatoglu / Glaister 2000). Jumlah formasi usaha modal asing selama periode 1980-2003 mencapai total lebih dari 6.500 dengan jumlah FDI kumulatif sebesar hampir $ 17 milyar (GDFI 2004).