This paper provides a fresh newinsi

This paper provides a fresh newinsight into the dynamic relationship between money growth and inflation in China by applying a novel wavelet analysis. From a time-domain view, our findings show strong but not homogenous links between money growth and inflation in the mid-1990s
and the period since the early 2000s. Especially since the early 2000s, China's monetary policy
has achieved much better performance in terms of inflation management compared to previous
years. Froma frequency-domain view, we find that money growth and inflation are positively related in one-to-one fashion in themediumor long runwhereas they deviates fromsuch a positive
relation in the short run due to temporary shocks and significant lag effects.We can also conclude
for China that the long-run relationship between M0 growth and inflation supports the modern
quantity theory of money (QTM),while themedium-run relationship betweenM1 growth and inflation
aswell asM2 growth and inflation supports the modern QTM. In general, however, our results
fit well with the fact that China has experienced economic transitions and structural
adjustments in monetary policy over the past two decades. Based on the above analysis, this
paper provides an overall view of monetary policy operations and some beneficial implications
for China.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

Makalah ini memberikan newinsight segar ke hubungan dinamis antara pertumbuhan uang dan inflasi di Cina dengan menerapkan analisis wavelet baru. Dari pandangan waktu-domain, temuan kami menunjukkan link homogen yang kuat tapi tidak antara pertumbuhan uang dan inflasi pada pertengahan 1990-an
dan periode sejak awal 2000-an. Terutama sejak awal 2000-an, kebijakan moneter China
telah mencapai kinerja yang lebih baik dalam hal pengelolaan inflasi dibandingkan dengan sebelumnya
tahun. Froma lihat frekuensi-domain, kita menemukan bahwa pertumbuhan uang dan inflasi berhubungan positif dalam satu-ke-satu fashion di themediumor runwhereas lama mereka menyimpang fromsuch positif
hubungan dalam jangka pendek karena guncangan sementara dan lag signifikan effects.We juga dapat menyimpulkan
untuk China bahwa hubungan jangka panjang antara pertumbuhan M0 dan inflasi mendukung modern
teori kuantitas uang (QTM), sedangkan hubungan themedium-lari pertumbuhan betweenM1 dan inflasi
aswell pertumbuhan asM2 dan inflasi mendukung QTM modern. Secara umum, bagaimanapun, hasil kami
cocok dengan fakta bahwa Cina telah mengalami transisi ekonomi dan struktural
penyesuaian kebijakan moneter selama dua dekade terakhir. Berdasarkan analisis di atas, ini
kertas memberikan gambaran menyeluruh dari operasi kebijakan moneter dan beberapa implikasi yang menguntungkan
bagi China.