That is, marginal utility of consum

That is, marginal utility of consumption today equals marginal utility of future consumption,
discounted by the time preference ¯ and multiplied by the real interest rate 1+rt+1 = 1
Rt
pt
pt+1
. Note that due to our definition of bonds, real interest rates may differ internationally. As
opposed to Obstfeld and Rogoff (1995a), real bond payoffs depend on possible inflation, and
in the case of the foreign country also on exchange rate movements. The optimal labor supply
decision is characterized by the labor leisure trade off

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

Itu adalah, utilitas konsumsi hari ini sama dengan utilitas konsumsi masa depan,diskon oleh waktu preferensi ¯ dan dikalikan dengan tingkat bunga riil 1 + rt + 1 = 1RT @PTPT + 1. Catatan bahwa karena definisi kita tentang obligasi, tingkat bunga riil mungkin berbeda secara internasional. Sebagaimenentang Obstfeld dan Rogoff (1995a), hadiah nyata bond tergantung pada mungkin inflasi, dandalam kasus negara asing juga pada pergerakan nilai tukar. Pasokan tenaga kerja optimalkeputusan ini ditandai dengan tenaga kerja rekreasi perdagangan off