Who Is Selling Euros And By How Muc

Who Is Selling Euros And By How Much? - Deutsche Bank
09 Apr 2015 22:28 EDT
By eFXnews.com

Share on print PrintShare on email Email
The popular CFTC COT report is indicating record non-commercial EUR shorts but other metrics are not as clear, notes Deutsche Bank.

"Although the latest net short EUR/USD futures position is indeed a record, dollar longs against all other currencies nearly halved since the beginning of the year. Net EUR shorts were larger as a percentage of open interest in 2012 but the futures market has been expanding over time, making all positions seem large relative to history," DB adds.

So who is selling Euros now? Hedge funds more aggressively short than asset managers

"We can see EUR positioning in greater detail by looking at the TFF (Traders in Financial Futures) breakdown. Although asset managers have been steadily building EUR/USD shorts since 2013 it was leveraged funds that drove the record short EUR IMM positioning since July as they collectively anticipated the price action," DB clarifies.

"Retail investors may be chasing the price action…but they have not been wrong yet," DB adds.



...and by how much?

"One last part of the story includes the remarkable rise in AUM for USDhedged equity ETFs since the dollar surge began. The two largest USD-hedged international ETFs, Wisdom Tree’s HEDJ and Deutsche Bank’s DBEF, have accumulated over $26bn AUM, a year-on-year increase of nearly 15x," DB notes.

EUR/USD fall: Parallels with USD/JPY early rise.

"Our FX strategy team has emphasized the parallels between today’s euro sell-off and the earlier rise in USD/JPY sparked by Bank of Japan QQE. Both moves have seen speculative currency flows anticipate the large real money flows out of Europe and Japan, respectively, and into the rest of the world," DB argues.

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

Siapa yang menjual Euro dan oleh berapa banyak? -Deutsche Bank09 Apr 2015 22:28 WIB Oleh eFXnews.com Berbagi di cetak PrintShare pada email Email Laporan CFTC COT populer menunjukkan catatan non-komersial EUR celana pendek tetapi metrik lain tidak sebagai jelas, catatan Deutsche Bank."Meskipun terbaru bersih pendek EUR/USD berjangka posisi ini memang catatan, dolar rindu terhadap semua mata-uang lainnya hampir setengahnya sejak awal tahun. Celana pendek bersih EUR lebih besar sebagai persentase dari bunga yang terbuka di tahun 2012, tetapi pasar berjangka telah berkembang dari waktu ke waktu, membuat semua posisi tampak besar relatif terhadap sejarah,"DB menambahkan.Jadi siapa yang menjual Euro sekarang? Hedge fund lebih agresif pendek dari manajer aset"Kita bisa melihat EUR posisi secara lebih terperinci dengan melihat rincian TFF (pedagang berjangka keuangan). Meskipun memiliki manajer aset telah mantap membangun EUR/USD celana pendek karena 2013 itu memanfaatkan dana yang mendorong pendek catatan EUR IMM posisi sejak Juli sebagai mereka secara kolektif diantisipasi tindakan harga,"DB menjelaskan."Investor ritel dapat mengejar tindakan harga... namun mereka belum pernah salah belum," DB menambahkan... .dan oleh berapa banyak?"Satu bagian terakhir dari cerita termasuk peningkatan luar biasa AUM untuk USDhedged ekuitas ETF sejak gelombang dolar dimulai. Dua terbesar dipagari USD internasional ETF, kebijaksanaan pohon HEDJ dan Deutsche Bank DBEF, telah mengumpulkan lebih dari $26bn AUM, peningkatan pada tahun-tahun yang hampir 15 x,"DB catatan.EUR/USD jatuh: paralel dengan USD/JPY awal meningkat."Tim kami strategi FX telah menekankan persamaan antara hari ini euro menjual-off dan kenaikan sebelumnya dipicu oleh Bank Jepang QQE USD/JPY. Langkah kedua telah melihat arus mata uang yang spekulatif mengantisipasi besar uang mengalir keluar dari Eropa dan Jepang, masing-masing, dan ke seluruh dunia,"DB berpendapat.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

Siapa Euro Dan Dengan Berapa Banyak Jual? - Deutsche Bank
9 April 2015 22:28 EDT
Oleh eFXnews.com Berbagi di cetak CetakShare di email Email populer Laporan CFTC COT mengindikasikan rekor EUR celana pendek non-komersial tetapi metrik lainnya yang tidak jelas, catatan Deutsche Bank. "Meskipun terbaru net EUR singkat posisi / USD berjangka memang rekor, rindu dolar terhadap semua mata uang lainnya hampir setengahnya sejak awal tahun. celana pendek EUR bersih yang lebih besar sebagai persentase animo pada tahun 2012 tetapi pasar berjangka telah berkembang dari waktu ke waktu, membuat semua posisi tampak relatif besar untuk sejarah, "DB menambahkan. Jadi siapa yang menjual Euro sekarang? Hedge fund lebih agresif singkat dari manajer aset "Kita bisa melihat EUR posisi secara lebih rinci dengan melihat TFF (Pedagang di Futures Keuangan) kerusakan. Meskipun manajer aset telah terus membangun celana pendek EUR / USD sejak 2013 itu dana leverage yang mendorong Rekor EUR pendek IMM posisi sejak Juli karena mereka secara kolektif mengantisipasi pergerakan harga, "DB memperjelas. "Investor ritel dapat mengejar tindakan harga ... tapi mereka tidak pernah salah lagi," DB tambahnya. ... dan seberapa banyak? " Salah satu bagian terakhir dari cerita termasuk kenaikan luar biasa dalam AUM untuk USDhedged ETF ekuitas sejak lonjakan dolar dimulai. Dua ETF internasional USD-lindung nilai terbesar, Wisdom Tree HEDJ dan DBEF Deutsche Bank, telah mengumpulkan lebih dari $ 26 miliar AUM, tahun-on Peningkatan ruang individu hampir 15x, "catatan DB. EUR / USD jatuh. Parallels dengan USD / JPY naik awal "Tim Strategi FX kami telah menekankan persamaan antara hari ini euro sell-off dan kenaikan awal USD / JPY dipicu oleh Bank Jepang QQE. Kedua bergerak telah melihat arus mata uang spekulatif mengantisipasi uang riil besar mengalir keluar dari Eropa dan Jepang, masing-masing, dan ke seluruh dunia, "DB berpendapat.