The authors also do not find any re

The authors also do not find any relationship between board composition and firm performance
if they examine the effect of board composition on long term stock market and performance.
Summed up, the evidence from the US suggests that board composition
and corporate performance are "not related," the relationship is "uncertain" or is
"at best ambiguous." Only MacAvoy and Millstein find evidence that the board
procedures grading by the "California Public Employees’ Retirement System"
(CalPERS) - presumably, in part, a proxy for independence - is positively correlated
with accounting based measures of performance.
Further empirical results come from Yermack and Eisenberg et al.who find a
significant negative relationship between board size and Tobin’s Q, which confirms
the results that market participants seem to think that small boards do a better job
of monitoring management than do large boards. Core et al. study the relationship
among board composition, ownership structure and CEO pay.Their results
suggest that firms with weaker governance structures tend to pay their CEOs more.
CEO pay rises with variables likely to indicate a lack of board involvement such as
board size, the number of directors over age sixty-nine, and the number of directors
holding more directorships.

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

Penulis juga tidak menemukan hubungan antara komposisi Dewan dan kinerja perusahaanJika mereka meneliti efek komposisi Dewan pada pasar saham jangka panjang dan kinerja.Disimpulkan, bukti dari AS menunjukkan bahwa komposisi Dewandan kinerja perusahaan "tidak terkait," hubungan "pasti" atau"di best ambigu." Hanya MacAvoy dan Millstein menemukan bukti bahwa DewanProsedur penilaian oleh "California umum karyawan 'pensiun sistem"(CalPERS) - agaknya, sebagian, proxy kemerdekaan - positif berkorelasidengan akuntansi berdasarkan ukuran kinerja.Lebih lanjut empiris hasil datang dari Yermack dan Eisenberg et al.who menemukanhubungan negatif yang signifikan antara ukuran papan dan Tobin's Q, yang menegaskanhasil bahwa pasar peserta tampaknya berpikir bahwa papan kecil melakukan pekerjaan yang lebih baikPengawasan manajemen daripada papan besar. Inti et al. studi hubunganantara komposisi Dewan, struktur kepemilikan dan CEO membayar. Hasilmenyarankan bahwa perusahaan dengan struktur pemerintahan yang lemah cenderung membayar CEO mereka lebih.Membayar CEO meningkat dengan variabel cenderung menunjukkan kurangnya keterlibatan papan sepertiukuran papan, jumlah Direksi atas usia enam puluh sembilan dan nomor Direksimemegang jabatan Direktur lain.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

Penulis juga tidak menemukan hubungan antara komposisi dewan dan kinerja perusahaan
jika mereka menguji pengaruh komposisi dewan di pasar saham jangka panjang dan kinerja.
Menyimpulkan, bukti dari AS menunjukkan bahwa komposisi dewan
dan kinerja perusahaan yang "tidak terkait, "hubungan yang" pasti "atau
" terbaik ambigu. " Hanya MacAvoy dan Millstein menemukan bukti bahwa dewan
proses penilaian oleh "California Public Karyawan 'Retirement System"
(CalPERS) - mungkin, sebagian, proxy untuk kemerdekaan - berkorelasi positif
. Dengan langkah-langkah berdasarkan akuntansi kinerja
hasil empiris lebih lanjut datang dari Yermack dan Eisenberg et al.who menemukan
hubungan negatif yang signifikan antara ukuran papan dan Tobin Q, yang menegaskan
hasil bahwa pelaku pasar tampaknya berpikir bahwa papan kecil melakukan pekerjaan yang lebih baik
dari manajemen monitoring daripada papan besar. Inti et al. mempelajari hubungan
antara komposisi dewan, struktur kepemilikan dan CEO pay.Their hasil
menunjukkan bahwa perusahaan dengan struktur pemerintahan lemah cenderung membayar CEO mereka lebih.
CEO kenaikan gaji dengan variabel cenderung menunjukkan kurangnya keterlibatan dewan seperti
ukuran papan, jumlah direksi di atas usia enam puluh sembilan, dan jumlah direksi
memegang lebih direktur.