IIIA TheoreticalModel of the Islami

III
A TheoreticalModel of the Islamic Financial System
In order to study the design and effects of monetary policy we develop a simple macroeconomic model that incorporates the principal characteristics of Islamic banking outlined in Section II. This model is basically a variant of the general equilibrium financial models of Brainard (1967), Tobin (1969), and Modigliani and Papademos (1980), that have become standard in monetary theory. Specific attention is paid to the financial relationships in this model, since, as argued by Modigliani and Papademos (1980), to properly analyze the role of monetary policy in affecting the actions of market participants, and the consequent effects on the spending behavior of firms and households, one has to employ a framework that takes explicitly into account the structure of financial markets. As will be shown, the model formulated here, despite its simplicity, is a useful representation of the basic Islamic financial system, and thus proves to be a convenient device for the study of monetary policy in an Islamic economy.

This Section discusses the basic accounting structure of the model, the underlying behavioral relationships, and finally, the effects of monetary policy.

1. Structure of the model
The financial side of the economy is assumed to be composed of commercial banks, which are the only financial intermediaries, the central bank, and the non bank public(23). In addition to financial assets, the model contains a single (composite) commodity that is both produced and consumed domestically. For simplicity, the economy is assumed to be closed so that there is no trade or capital movements.

a. Banking sector
Commercial banks are assumed to offer only investment deposits (Db) to the public which, as discussed in the previous section, are not guaranteed by the banks and do not yield a predetermined rate of return. At this level of abstraction the exclusion of transaction deposits does not materially affect the analysis. The banks are assumed to pay depositors a rate of return (rb) that is based on profits from their operations. These profits are shared between the depositor and the bank in some mutually-agreed proportioned determined prior to the transaction, so that rb is the depositor's share of the bank profits as a proportion of his deposit. In other words, if p represents distributable profits of banks, and l is the share of the depositor, then

The rate of return received by deposits will thus fluctuate according to variations in bank profits and/or the stock of deposits. The profit-sharing ratio l is assumed to remain fixed for the duration of the contract.

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

IIITheoreticalModel dari sistem keuangan IslamUntuk belajar desain dan efek dari kebijakan moneter kita mengembangkan model makroekonomi sederhana yang menggabungkan karakteristik utama dari perbankan Syariah yang diuraikan dalam Bagian II. Model ini pada dasarnya adalah varian dari model keseimbangan umum keuangan Brainard (1967), Tobin (1969), dan Modigliani dan Papademos (1980), yang telah menjadi standar dalam moneter teori. Perhatian khusus dibayarkan kepada hubungan keuangan dalam model ini, karena, seperti yang berpendapat oleh Modigliani dan Papademos (1980), untuk benar menganalisis peran kebijakan moneter dalam mempengaruhi tindakan peserta pasar, dan konsekuen efek pada perilaku pengeluaran perusahaan dan rumah tangga, satu harus menggunakan kerangka kerja yang memperhitungkan secara eksplisit struktur pasar keuangan. AS akan ditampilkan, model diformulasikan di sini, meskipun kesederhanaan, adalah representasi berguna dasar sistem keuangan Islam, dan sehingga terbukti menjadi perangkat yang nyaman untuk studi kebijakan moneter dalam ekonomi Islam.Bagian ini membahas dasar struktur akuntansi model, hubungan perilaku yang mendasari, dan akhirnya, efek dari kebijakan moneter. 1. struktur modelSisi keuangan ekonomi diperkirakan terdiri dari bank-bank komersial, yang hanya keuangan perantara, bank sentral dan bank bebas public(23). Selain aset keuangan, model berisi satu komoditas (komposit) yang baik dihasilkan dan dikonsumsi dalam negeri. Untuk kesederhanaan, ekonomi diasumsikan ditutup sehingga tidak ada perdagangan atau pergerakan modal. a. perbankanBank komersial diasumsikan menawarkan investasi hanya deposito (Db) kepada publik yang, seperti yang dibahas dalam bagian sebelumnya, tidak dijamin oleh Bank dan tidak menghasilkan tingkat pengembalian yang telah ditetapkan. Pada tingkat ini abstraksi pengecualian deposito transaksi material tidak mempengaruhi analisis. Tepi diasumsikan membayar deposan tingkat pengembalian (rb) yang didasarkan pada keuntungan dari operasi mereka. Keuntungan ini dibagi antara deposan dan bank dalam beberapa disepakati proporsional ditentukan sebelum transaksi, sehingga rb deposan pembagian keuntungan bank sebagai proporsi dari deposit. Dengan kata lain, jika p mewakili didistribusikan keuntungan Bank, dan l adalah saham deposan, kemudianTingkat pengembalian yang diterima oleh deposito dengan demikian akan berfluktuasi sesuai variasi dalam keuntungan bank dan/atau saham deposito. Pembagian keuntungan rasio l diasumsikan tetap tetap selama masa kontrak.