have more business group affiliates

have more business group affiliates are better placed to access capital to finance R&D investment than standalone firms at lower cost (Belenzon and Berkovitz, 2010). Large firms with subsidiaries are also able to benefit from knowledge spillovers that large standalone firms cannot and these spillovers have a positive effect on R&D intensity (Scherer, 1982a).
H5: The positive relationship between firm size and R&D intensity is moderated by the number of subsidiaries that a firm has, such that it will be stronger the larger the number of affiliates in the business group to which the firm belongs.
All things being equal, for a given fixed compensation, the incentive for board members is to play it safe and not engage in risky activities, such as investing in R&D. If compensation is increased, board members will have more incentive to undertake investment in R&D. One reason is that paying board members more will attract individuals with higher cognitive ability. Individuals with higher cognitive ability have been found to be more willing to take risks and evaluate prospects over longer time horizons (Dohmen et al., 2010).
Another reason is that assuming board members are paid their marginal product, if board members are paid more, shareholders will expect board members to perform better, commensurate with higher compensation. If shareholders have an expectation of better performance, to meet this expectation we conjecture that board members will be more likely to engage in risk taking behavior. This follows because sticking with the status quo, (ie not taking risks), implies that there is zero probability of achieving better outcomes.
H6: Payment to board members is positively related to R&D intensity
We now turn to the situation in which the board’s decisions are influenced by controlling shareholders (as in the case of the chaebol). In such circumstances, if board members invest more in R&D, the controlling shareholders will reap the benefits and the association between compensation paid to board members and investment in R&D will be weakened.

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

memiliki lebih bisnis grup afiliasi lebih baik ditempatkan untuk akses modal keuangan R & D investasi daripada perusahaan-perusahaan mandiri biaya yang lebih rendah (Belenzon dan Berkovitz, 2010). Perusahaan besar dengan subsidiari juga dapat manfaat dari limbah informatif pengetahuan bahwa perusahaan-perusahaan besar mandiri tidak dan limbah informatif ini memiliki efek positif pada R & D intensitas (Scherer, 1982a).H5: Hubungan positif antara perusahaan ukuran dan intensitas R & D dikelola oleh jumlah anak perusahaan yang memiliki sebuah perusahaan, sehingga akan lebih kuat semakin besar jumlah afiliasi dalam kelompok bisnis yang dimiliki oleh perusahaan.Segala sesuatu yang sama, untuk tetap diberikan kompensasi, insentif bagi anggota Dewan adalah untuk bermain aman dan tidak terlibat dalam kegiatan berisiko, seperti investasi di R & D. Jika kompensasi meningkat, anggota Dewan akan memiliki lebih banyak insentif untuk melakukan investasi di R & D. Salah satu alasan adalah bahwa membayar anggota Dewan lebih akan menarik individu dengan kemampuan kognitif yang lebih tinggi. Individu dengan kemampuan kognitif yang lebih tinggi telah ditemukan untuk menjadi lebih bersedia untuk mengambil risiko dan mengevaluasi prospek selama waktu panjang cakrawala (Dohmen et al., 2010).Alasan lain adalah bahwa dengan asumsi anggota Dewan dibayar produk mereka marjinal, jika anggota Dewan yang dibayar lebih, pemegang saham akan mengharapkan anggota Dewan untuk melakukan lebih baik, setaraf dengan kompensasi yang lebih tinggi. Jika pemegang saham memiliki harapan kinerja yang lebih baik, untuk memenuhi harapan ini kami menduga bahwa anggota Dewan akan lebih mungkin untuk terlibat dalam perilaku pengambilan risiko. Ini mengikuti karena menempel dengan status quo, (yaitu tidak mengambil risiko), menyiratkan bahwa ada probabilitas nol untuk mencapai hasil yang lebih baik.H6: Pembayaran kepada anggota Dewan positif berkaitan dengan intensitas R & DKita sekarang beralih ke situasi di mana keputusan Dewan dipengaruhi oleh mengendalikan pemegang saham (seperti dalam kasus chaebol). Dalam keadaan tersebut, jika anggota Dewan berinvestasi lebih banyak dalam R & D, para pemegang saham pengendali akan menuai keuntungan dan Asosiasi antara kompensasi yang dibayarkan kepada anggota Dewan dan investasi di R & D akan melemah.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

telah lebih afiliasi kelompok usaha yang lebih baik ditempatkan untuk mengakses modal untuk membiayai investasi R & D dari perusahaan mandiri dengan biaya lebih rendah (Belenzon dan Berkovitz, 2010). Perusahaan besar dengan anak juga dapat manfaat dari pengetahuan Spillovers bahwa perusahaan mandiri yang besar tidak bisa dan spillovers ini memiliki efek positif pada R & D intensitas (Scherer, 1982a).
H5: Hubungan positif antara ukuran perusahaan dan R & intensitas D dimoderatori oleh jumlah anak bahwa perusahaan memiliki, sehingga itu akan menjadi lebih kuat semakin besar jumlah afiliasi dalam kelompok usaha yang perusahaan milik.
Semua hal yang sama, untuk kompensasi tetap diberikan, insentif bagi anggota dewan adalah untuk bermain aman dan tidak terlibat dalam kegiatan berisiko, seperti berinvestasi di R & D. Jika kompensasi meningkat, anggota dewan akan memiliki lebih banyak insentif untuk melakukan investasi di R & D. Salah satu alasannya adalah bahwa membayar anggota dewan lainnya akan menarik individu dengan kemampuan kognitif yang lebih tinggi. Individu dengan kemampuan kognitif yang lebih tinggi telah ditemukan untuk menjadi lebih berani mengambil risiko dan mengevaluasi prospek lebih cakrawala waktu yang lebih panjang (Dohmen et al., 2010).
Alasan lain adalah bahwa dengan asumsi anggota dewan dibayar produk marjinalnya, jika anggota dewan dibayar lebih , pemegang saham akan mengharapkan anggota dewan untuk melakukan yang lebih baik, sepadan dengan kompensasi yang lebih tinggi. Jika pemegang saham memiliki harapan kinerja yang lebih baik, untuk memenuhi harapan ini kami menduga bahwa anggota dewan akan lebih mungkin untuk terlibat dalam perilaku berisiko mengambil. Ini mengikuti karena menempel dengan status quo, (yaitu tidak mengambil risiko), menyiratkan bahwa ada probabilitas nol untuk mencapai hasil yang lebih baik.
H6: Pembayaran ke anggota dewan secara positif berhubungan dengan R & D intensitas
Kita sekarang beralih ke situasi di mana keputusan dewan dipengaruhi oleh pemegang saham pengendali (seperti dalam kasus chaebol). Dalam keadaan seperti itu, jika anggota dewan berinvestasi lebih banyak dalam R & D, pemegang saham pengendali akan menuai manfaat dan hubungan antara kompensasi yang dibayarkan kepada anggota dewan dan investasi di R & D akan melemah.