PerkenalanKeputusan mengenai strukt

Perkenalan
Keputusan mengenai struktur modal yang penting untuk setiap organisasi bisnis.
Dalam bentuk perusahaan bisnis, umumnya itu adalah tugas dari manajemen untuk membuat
keputusan struktur modal dengan cara yang nilai perusahaan dimaksimalkan. Namun,
memaksimalkan nilai perusahaan merupakan pekerjaan yang tidak mudah karena melibatkan pemilihan utang dan
efek ekuitas dalam proporsi yang seimbang tetap melihat dari biaya dan manfaat yang berbeda
ditambah dengan ini securities.A keputusan yang salah dalam proses pemilihan sekuritas mungkin
menyebabkan perusahaan untuk kesulitan keuangan dan akhirnya bangkrut. Hubungan
antara keputusan struktur modal dan nilai perusahaan telah banyak diteliti
dalam beberapa dekade terakhir. Selama bertahun-tahun, teori struktur modal alternatif telah
dikembangkan untuk menentukan struktur modal yang optimal. Meskipun teoritis
banding struktur modal, metodologi tertentu belum belum terealisasi, yang
manajer dapat menggunakan dalam rangka untuk menentukan tingkat utang yang optimal. Hal ini mungkin disebabkan oleh fakta
bahwa teori-teori mengenai struktur modal berbeda dalam penekanan relatif mereka; contohnya,
trade-off teori menekankan pajak, teori pecking order menekankan perbedaan
informasi, dan teori aliran kas bebas menekankan biaya agensi. Namun, ini
teori memberikan bantuan dalam memahami perilaku pembiayaan perusahaan serta
dalam mengidentifikasi faktor-faktor potensial yang mempengaruhi struktur modal.
Literatur empiris terhadap struktur modal pilihan sangat luas, terutama mengacu
negara-negara industri (Myers, 1977; Titman dan Wessels, 1988; Rajan dan Zingales,
1995; Wald, 1999) dan negara-negara berkembang beberapa (Booth et al., 2001). Namun, temuan
dari studi empiris tidak mengarah ke konsensus berkaitan dengan signifikan
faktor penentu struktur modal. Ini mungkin karena variasi dalam penggunaan
jangka panjang terhadap utang jangka pendek atau karena perbedaan kelembagaan yang ada
antara negara maju dan berkembang.
Kurangnya konsensus di antara para peneliti mengenai faktor yang mempengaruhi
keputusan struktur modal dan penelitian kecil untuk menggambarkan perilaku pembiayaan
Perusahaan Pakistan beberapa alasan yang telah membangkitkan kebutuhan untuk research.We ini harapan bahwa
Temuan dari studi empiris ini tidak hanya akan mengisi kesenjangan ini, tetapi juga menyediakan beberapa
dasar atas mana evaluasi yang lebih rinci dapat didasarkan.
Sisa kertas ini disusun sebagai berikut. Dalam Bagian 2, yang paling menonjol
Temuan teoritis dan empiris yang disurvei. Dalam Bagian 3, determinan potensial
struktur modal dirangkum, dan bukti teoritis dan empiris mengenai
penentu ini disediakan. Bagian 4 adalah bagian empiris kertas yang
menjelaskan data dan metodologi yang digunakan dalam penelitian ini. Bagian 5 dikhususkan untuk
Hasil dan diskusi, dan akhirnya Bagian 6 menyajikan kesimpulan dari penelitian ini.
2. Ulasan teori struktur modal
Teori modern struktur modal dikembangkan oleh Modigliani dan Miller (1958).
Mereka membuktikan bahwa pilihan antara utang dan ekuitas pembiayaan tidak memiliki dampak material
pada nilai perusahaan, oleh karena itu, manajemen perusahaan harus berhenti mengkhawatirkan tentang
proporsi efek hutang dan ekuitas karena di pasar modal yang sempurna setiap
kombinasi utang dan ekuitas sebagus lain. Namun, Modigliani
dan Miller tidak relevan utang teorema berdasarkan asumsi yang tidak terbatas
terus dalam kenyataannya, ketika asumsi ini dihapus maka pilihan struktur modal
menjadi faktor nilai-menentukan penting. Misalnya, mengingat pajak di mereka
analisis Modigliani dan Miller (1963) mengusulkan bahwa perusahaan harus menggunakan sebanyak utang

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

PerkenalanKeputusan mengenai struktur baja modal yang penting untuk setiap organisasi bisnis.Dalam bentuk perusahaan bisnis, umumnya itu adalah tugas dari manajemen untuk membuatkeputusan struktur baja modal dengan cara yang nilai perusahaan dimaksimalkan. Namun,memaksimalkan nilai perusahaan likuid pekerjaan yang tidak mudah karena melibatkan pemilihan utang danEfek ekuitas dalam proporsi yang seimbang tetap terangkai dari biaya dan manfaat yang buahditambah dengan efek ini. Keputusan yang salah dalam proses pemilihan sekuritas mungkinmenyebabkan perusahaan untuk kesulitan keuangan dan akhirnya bangkrut. Hubunganantara keputusan struktur baja modal dan nilai perusahaan tlah banyak ditelitidalam beberapa dekade terakhir. Selama bertahun-tahun, teori struktur baja modal alternatif tlahdikembangkan untuk menentukan struktur baja modal yang optimal. Meskipun teoritisbanding struktur baja modal, metodologi akupunktur tertentu belum belum terealisasi, yangManajer dapat menggunakan dalam rangka untuk menentukan tingkat utang yang optimal. Hal ini mungkin disebabkan oleh faktabahwa teori-teori mengenai struktur baja modal buah dalam penekanan relatif mereka; Contohnya,trade-off teori menekankan pajak, teori mematuk menekankan perbedaaninformasi, dan teori aliran kas bebas menekankan biaya agensi. Namun, initeori memberikan bantuan dalam memahami perilaku pembiayaan perusahaan sertadalam mengidentifikasi faktor-faktor potensial yang mempengaruhi struktur baja modal.Literatur empiris terhadap struktur baja modal pilihan sangat luas, terutama keaslian mengacunegara-negara industri (Myers, 1977; Titman dan Wessels, 1988; Rajan dan Zingales,1995; Wald, 1999) dan negara-negara berkembang beberapa (Booth et al., 2001). Namun, temuandari studi empiris tidak mengarah ke konsensus berkaitan dengan signifikanfaktor penentu struktur baja modal. Ini mungkin karena teknik dalam penggunaanjangka panjang terhadap utang jangka pendek atau karena perbedaan kelembagaan yang adaantara negara maju dan berkembang.Kurangnya konsensus di antara para fungsionalnya adalah mengenai faktor yang mempengaruhikeputusan struktur baja modal dan penelitian kecil untuk menggambarkan perilaku pembiayaanPerusahaan Pakistan beberapa pihak yang tlah membangkitkan terlah untuk penelitian. Kami ini harapan bahwaTemuan dari studi empiris ini tidak hanya akan mengisi kesenjangan ini, tetapi juga menyediakan beberapadasar atas mana evaluasi yang lebih rinci dapat didasarkan.Sisa kertas ini disusun sebagai berikut. Dalam Bagian 2, yang paling menonjolTemuan teoritis dan empiris yang disurvei. Dalam Bagian 3, determinan potensialstruktur baja dirangkum modal, dan bukti teoritis dan empiris mengenaipenentu ini disediakan. Bagian 4 adalah bagian empiris kertas yangmenjelaskan data dan metodologi yang ini digunakan dalan dalam penelitian ini. Bagian 5 dikhususkan untukHasil dan diskusi, dan akhirnya Bagian 6 menyajikan kesimpulan dari penelitian ini.2. Ulasan teori struktur baja modalTeori struktur baja modern modal dikembangkan oleh Modigliani dan Miller (1958).Mereka membuktikan bahwa pilihan antara utang dan ekuitas pembiayaan tidak memiliki dampak bahanpada nilai perusahaan, oleh karena itu, manajemen perusahaan harus berhenti mengkhawatirkan tentangproporsi efek hutang dan ekuitas karena di pasar modal yang sempurna setiapkombinasi utang dan ekuitas sebagus lain. Namun, Modiglianidan Miller tidak relevan utang teorema berdasarkan asumsi yang tidak terbatasterus dalam kenyataannya, ketika asumsi ini dihapus maka pilihan struktur baja modalmenjadi faktor nilai menentukan penting. Misalnya, mengingat pajak di merekaAnalisis Modigliani dan Miller (1963) mengusulkan bahwa perusahaan harus menggunakan sebanyak utang

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

Perkenalan
Keputusan Mengenai Struktur modal Yang Penting untuk review SETIAP organisasi serta Bisnis.
Dalam Bentuk Bisnis Perusahaan, umumnya ITU Adalah telkom Dari manajemen untuk review MEMBUAT
Keputusan Struktur modal DENGAN Cara Yang Nilai Perusahaan dimaksimalkan. Namun,
memaksimalkan Nilai Perusahaan merupakan Pekerjaan Yang TIDAK Mudah KARENA melibatkan Pemilihan Utang Dan
Efek TOTAL hearts proporsi Yang Seimbang Tetap Melihat hal Dari mencakup biaya Dan Manfaat Yang BERBEDA
ditambah DENGAN Suami securities.A Keputusan Yang shalat hearts Proses Pemilihan sekuritas mungkin
menyebabkan Perusahaan untuk review kesulitan Keuangan dan akhirnya Bangkrut. Hubungan
ANTARA Keputusan Struktur modal Dan Nilai Perusahaan Telah Banyak diteliti
hearts beberapa dekade terakhir di. Selama bertahun-Tahun, Teori Struktur modal alternatif Telah
dikembangkan untuk review menentukan Struktur modal Yang optimal. Meskipun teoritis
banding Struktur modal, Metodologi Tertentu Belum Belum terealisasi, Yang
manajer DAPAT menggunakan hearts Rangka untuk review menentukan Tingkat Utang Yang optimal. Hal Suami mungkin disebabkan Diposkan Fakta
bahwa Teori-Teori Mengenai Struktur modal BERBEDA hearts penekanan Relatif mereka; contohnya,
Teori Pajak menekankan trade-off, pecking order Teori menekankan Perbedaan
Informasi, Dan Teori Aliran kas Bebas menekankan mencakup biaya agensi. Namun, Suami
Teori memberikan Bantuan hearts Memahami Perilaku Pembiayaan Perusahaan Serta
hearts mengidentifikasi faktor-faktor potensial Yang mempengaruhi Struktur modal.
Literatur empiris Terhadap Struktur modal PILIHAN Luas Sangat, terutama mengacu
negara-gatra industri (Myers, 1977; Titman Dan Wessels, 1988; Rajan Dan Zingales,
1995; Wald 1999) Dan negara-gatra Berkembang beberapa (Booth et al, 2001).. Namun, temuan
Dari Studi empiris TIDAK mengarah KE konsensus berkaitan DENGAN signifikan
faktor penentu Struktur modal. Suami mungkin KARENA Variasi hearts PENGGUNAAN
Jangka Panjang Terhadap Utang Jangka Pendek ATAU KARENA Perbedaan Kelembagaan Yang ADA
ANTARA gatra maju Dan Berkembang.
Kurangnya konsensus di ANTARA para Peneliti Mengenai faktor Yang mempengaruhi
Keputusan Struktur modal Dan Penelitian Kecil untuk review menggambarkan Perilaku Pembiayaan
Perusahaan Pakistan beberapa Alasan Yang Telah membangkitkan Kebutuhan untuk review research.We Suami harapan bahwa
Temuan Dari Studi empiris Suami TIDAK Hanya akan Mengisi kesenjangan Suami, tetapi JUGA menyediakan beberapa
dasar dasar differences mana Evaluasi Yang LEBIH rinci DAPAT didasarkan.
Sisa kertas Negara inisial disusun SEBAGAI berikut. Dalam Bagian 2, Yang memucat menonjol
Temuan teoritis Dan empiris Yang disurvei. Dalam Bagian 3, determinan potensial
Struktur modal dirangkum, Dan Bukti teoritis Dan empiris Mengenai
penentu Suami disediakan. Bagian 4 Adalah Bagian empiris Kertas Yang
menjelaskan Data Dan Metodologi Yang hearts digunakan Penelitian inisial. Bagian 5 dikhususkan untuk review
Hasil Dan Diskusi, Dan akhirnya Bagian 6 menyajikan KESIMPULAN Dari Penelitian inisial.
2. Ulasan Teori Struktur modal
Teori Struktur yang modern modal dikembangkan Diposkan Modigliani Dan Miller (1958).
Mereka membuktikan bahwa PILIHAN ANTARA Utang Dan TOTAL Pembiayaan TIDAK memiliki Dampak bahan
PADA Nilai Perusahaan, Diposkan KARENA ITU, manajemen Perusahaan Harus Berhenti mengkhawatirkan TENTANG
proporsi Efek Hutang Dan Ekuitas KARENA di Pasar Modal Yang Sempurna SETIAP
Kombinasi Utang Dan TOTAL sebagus lain. Namun, Modigliani
Dan Miller TIDAK relevan Utang Teorema berdasarkan asumsi Yang TIDAK Terbatas
Terus hearts kenyataannya, ketika asumsi Suami dihapus Maka PILIHAN Struktur modal
Menjadi faktor Nilai-menentukan Penting. Misalnya, Pajak mengingat di mereka
analisis Modigliani Dan Miller (1963) mengusulkan bahwa Perusahaan Harus menggunakan sebanyak Utang