the firm in meeting market expectat

the firm in meeting market expectations. This activity may require additional time at fiscal
year-end in order to evaluate the extent to which tax avoidance will assist the firm in
meeting expectations and to formulate a response to parties external to the firm.
Desai and Dharmapala (2006) suggest the inherent complexity in many tax structures
can potentially act as a device to mask opportunistic rent diversion, through the consumption
of managerial perks or personal empire building. They find that incentive
compensation helps to reduce the level of tax avoidance as it aligns managers’ and
shareholders’ interests particularly for firms with weak governance structures. Hanlon and
Heitzman (2010) suggest additional research investigating the implications of Desai
and Dharmapala’s (2006) theory is warranted. The focus in this paper is not on the
identification of tax aggressive firms; rather, this study proposes that one likely consequence
of higher levels of tax avoidance is a less timely annual earnings announcement. If
tax avoidance and rent diversion utilize complementary technologies, then firms with
higher levels of tax avoidance will be more likely to engage in opportunistic behavior. The
earnings announcement timing literature suggests greater opportunistic behavior (or greater
opportunistic incentives) may result in a less timely earnings announcement. Consequently,
investors may receive a less timely earnings announcement due to the complementary
nature of tax avoidance and managerial opportunism. This leads to our primary hypothesis:
H1: Greater exhibited levels of tax avoidance is associated with a less timely annual
earnings announcement.
Recent studies have begun to document the causes and consequences of the complementary
relationship between tax avoidance and opportunistic incentives. For example,
Frank et al. (2009) find a strong positive relation between tax avoidance and aggressive
financial reporting and suggest that insufficient costs exist to preclude firms from simultaneously
pursuing tax planning strategies and earnings management in the same reporting
period. The bad news hoarding implied by the earnings announcement timing literature is
consistent with the rent diversion implied in an agency theory of corporate tax avoidance
(Desai and Dharmapala 2006). Appealing to this relation, Kim et al. (2011) document
evidence that tax avoidance is positively associated with firms’ stock price crash risk. That
is, firm-specific bad news tends to be released in greater magnitudes (after delaying disclosure
for extended periods) causing a strong, negative price reaction. They suggest
corporate tax avoidance provides investors with a potential screening technology for thirdmoment
risks (i.e., negative skewness). If bad news is being stockpiled within the firm
through tax avoidance, earnings management and other opportunistic activity, then the
eventual disclosure of that information may induce extreme negative returns. Thus, the
information risk engendered by corporate tax avoidance manifests, in part, through firmlevel
disclosure policy. This suggests additional research investigating the relation between
tax avoidance and disclosure policy is warranted. One natural link is the extent to which
tax avoidance impacts the timing of the annual earnings announcement. Thus, our paper
offers an important contribution in advancing research examining the relations between
disclosure policy and tax avoidance.
The primary purpose of this paper is to investigate the extent to which tax avoidance
results in a less timely annual earnings announcement. The choice of conditioning mandatorydisclosure timing on tax avoidance is chosen for a couple of reasons. First, theoryand prior literature suggests firms choose disclosure policy opportunistically and engage inimpressions management in order to influence the information environment. Consequently,investigating the relation between a voluntary disclosure event and tax avoidance contributesthe inherent risk of a correlated omitted variables bias. Further, nondisclosure is a
form of voluntary disclosure policy and it is imposs

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

perusahaan dalam memenuhi ekspektasi pasar. Kegiatan ini mungkin memerlukan waktu tambahan di fiskalakhir tahun untuk mengevaluasi tingkat pajak yang menghindari akan membantu perusahaan dalammemenuhi harapan dan merumuskan respon kepada pihak luar perusahaan.Desai dan Dharmapala (2006) menunjukkan kompleksitas melekat dalam banyak struktur pajakberpotensi dapat bertindak sebagai perangkat untuk masker oportunistik menyewa pengalihan, melalui konsumsitunjangan manajerial atau bangunan kerajaan pribadi. Mereka menemukan bahwa insentifkompensasi membantu untuk mengurangi tingkat penghindaran pajak seperti itu sejalan manajer dankepentingan pemegang saham terutama untuk perusahaan dengan struktur pemerintahan yang lemah. Hanlon danHeitzman (2010) menyarankan penelitian tambahan yang menyelidiki implikasi dari Desaidan teori (2006) Dharmapala yang dibenarkan. Fokus dalam tulisan ini bukanlah diidentifikasi pajak agresif perusahaan; Sebaliknya, studi ini mengusulkan bahwa salah satu kemungkinan konsekuensidari tingkat yang lebih tinggi dari pajak penghindaran adalah sebuah pengumuman pendapatan tahunan yang kurang tepat waktu. Jikapenghindaran pajak dan sewa pengalihan memanfaatkan teknologi komplementer, maka perusahaan dengantingkat penghindaran pajak yang lebih tinggi akan lebih mungkin untuk terlibat dalam perilaku oportunistik. ThePengumuman pendapatan sastra waktu menunjukkan perilaku oportunistik lebih besar (atau lebih besarinsentif oportunistik) dapat mengakibatkan sebuah pengumuman pendapatan kurang tepat waktu. Akibatnya,investor dapat menerima pengumuman pendapatan kurang tepat karena pelengkapsifat penghindaran pajak dan oportunisme manajerial. Hal ini menyebabkan hipotesis utama kami:H1: Tingkat dipamerkan penghindaran pajak yang lebih besar dikaitkan dengan kurang tepat waktu tahunanPengumuman pendapatan.Penelitian terbaru telah mulai untuk mendokumentasikan penyebab dan konsekuensi dari pelengkaphubungan antara penghindaran pajak dan insentif oportunistik. Sebagai contoh,Frank et al. (2009) menemukan hubungan positif yang kuat antara penghindaran pajak dan agresifpelaporan keuangan dan menyarankan bahwa ada cukup biaya untuk menghalangi perusahaan dari secara bersamaanmengejar perencanaan strategi dan manajemen pendapatan di sama pelaporan pajakperiode. Berita buruk yang menimbun tersirat oleh Penghasilan pengumuman waktu literatur adalahkonsisten dengan pengalihan sewa yang tersirat dalam badan teori penghindaran pajak perusahaan(Desai dan Dharmapala 2006). Menarik bagi hubungan ini, Kim et al. dokumen (2011)bukti bahwa penghindaran pajak positif dikaitkan dengan risiko kecelakaan harga saham perusahaan. Bahwaadalah, berita buruk khusus perusahaan cenderung akan dirilis dalam lebih besar besaran (setelah menunda pengungkapanuntuk waktu yang lama) menyebabkan reaksi harga kuat, negatif. Mereka menyarankanpenghindaran pajak perusahaan menyediakan investor dengan potensi penyaringan teknologi untuk thirdmomentrisiko (yaitu, negatif skewness). Jika berita buruk ditimbun dalam perusahaanmelalui penghindaran pajak, manajemen pendapatan dan kegiatan lainnya oportunistik, makaakhirnya pengungkapan informasi tersebut dapat menyebabkan hasil negatif yang ekstrim. Dengan demikian,risiko informasi yang dirasakan oleh menyatakan penghindaran pajak perusahaan, sebagian, melalui firmlevelkebijakan pengungkapan. Hal ini menunjukkan penelitian tambahan yang menyelidiki hubungan antaraPajak penghindaran dan pengungkapan kebijakan dijamin. Satu alami link adalah sejauh manapenghindaran pajak dampak waktu pengumuman pendapatan tahunan. Dengan demikian, kami kertasmenawarkan sebuah kontribusi penting dalam memajukan penelitian meneliti hubungan antaraPengungkapan kebijakan dan pajak penghindaran.Tujuan utama dari makalah ini adalah untuk menyelidiki sejauh mana penghindaran pajakhasil dalam sebuah pengumuman pendapatan tahunan yang kurang tepat waktu. Pilihan pengkondisian mandatorydisclosure waktu pada penghindaran pajak dipilih untuk beberapa alasan. Pertama, theoryand sastra sebelumnya menunjukkan perusahaan memilih pengungkapan kebijakan opportunistically dan terlibat inimpressions manajemen untuk mempengaruhi informasi lingkungan. Akibatnya, menyelidiki hubungan antara sukarela pengungkapan acara dan pajak penghindaran contributesthe risiko melekat berkorelasi dihilangkan variabel bias. Lebih lanjut, daku adalahbentuk kebijakan pengungkapan sukarela dan itu adalah imposs

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

perusahaan dalam memenuhi ekspektasi pasar. Kegiatan ini mungkin memerlukan waktu tambahan di fiskal
akhir tahun untuk mengevaluasi sejauh mana penghindaran pajak akan membantu perusahaan dalam
memenuhi harapan dan merumuskan respon terhadap pihak eksternal untuk perusahaan.
Desai dan Dharmapala (2006) menunjukkan kompleksitas yang melekat di banyak struktur pajak
yang berpotensi dapat bertindak sebagai perangkat untuk menutupi oportunistik sewa pengalihan, melalui konsumsi
tunjangan manajerial atau bangunan kerajaan pribadi. Mereka menemukan bahwa insentif
kompensasi membantu untuk mengurangi tingkat penghindaran pajak karena sejalan manajer dan
kepentingan pemegang saham terutama untuk perusahaan dengan struktur pemerintahan yang lemah. Hanlon dan
Heitzman (2010) menyarankan penelitian tambahan menyelidiki implikasi dari Desai
dan Dharmapala (2006) teori dibenarkan. Fokus dalam makalah ini adalah tidak pada
identifikasi perusahaan agresif pajak; bukan, penelitian ini mengusulkan bahwa salah satu konsekuensi kemungkinan
dari tingkat yang lebih tinggi dari penghindaran pajak adalah kurang tepat waktu pendapatan tahunan pengumuman. Jika
penghindaran pajak dan sewa pengalihan memanfaatkan teknologi yang saling melengkapi, maka perusahaan dengan
tingkat yang lebih tinggi dari penghindaran pajak akan lebih mungkin untuk terlibat dalam perilaku oportunistik. The
pengumuman laba waktu literatur menunjukkan perilaku yang lebih besar oportunistik (atau lebih besar
insentif oportunistik) dapat mengakibatkan pengumuman laba kurang tepat waktu. Akibatnya,
investor dapat menerima pengumuman laba kurang tepat waktu karena saling melengkapi
sifat penghindaran pajak dan oportunisme manajerial. Hal ini menyebabkan hipotesis utama kami:
H1: Besar dipamerkan tingkat penghindaran pajak dikaitkan dengan kurang tepat waktu tahunan
pengumuman laba.
Penelitian terbaru telah mulai mendokumentasikan sebab dan akibat dari saling melengkapi
hubungan antara penghindaran pajak dan insentif oportunistik. Misalnya,
Frank et al. (2009) menemukan hubungan positif yang kuat antara penghindaran pajak dan agresif
pelaporan keuangan dan menyarankan bahwa biaya cukup ada untuk menghalangi perusahaan dari secara bersamaan
mengejar strategi perencanaan pajak, dan manajemen laba dalam pelaporan yang sama
periode. Penimbunan berita buruk tersirat oleh pengumuman laba waktu sastra adalah
konsisten dengan pengalihan sewa tersirat dalam teori keagenan penghindaran pajak perusahaan
(Desai dan Dharmapala 2006). Menarik untuk hubungan ini, Kim et al. (2011) dokumen
bukti bahwa penghindaran pajak secara positif terkait dengan harga saham risiko kecelakaan perusahaan '. Itu
adalah, perusahaan-spesifik berita buruk cenderung akan dirilis dalam besaran yang lebih besar (setelah menunda pengungkapan
untuk waktu yang diperpanjang) menyebabkan, reaksi harga negatif yang kuat. Mereka menyarankan
penghindaran pajak perusahaan menyediakan investor dengan teknologi penyaringan potensi thirdmoment
risiko (yaitu, kemiringan negatif). Jika kabar buruk sedang ditimbun di dalam perusahaan
melalui penghindaran pajak, manajemen laba dan aktivitas oportunistik lainnya, maka
pengungkapan akhirnya informasi yang dapat menyebabkan hasil negatif yang ekstrim. Dengan demikian,
risiko informasi yang ditimbulkan oleh memanifestasikan penghindaran pajak perusahaan, sebagian, melalui firmlevel
kebijakan pengungkapan. Hal ini menunjukkan penelitian tambahan menyelidiki hubungan antara
penghindaran pajak dan kebijakan pengungkapan dibenarkan. Satu link alami adalah sejauh mana
penghindaran pajak dampak waktu pengumuman laba tahunan. Dengan demikian, kertas kami
menawarkan kontribusi penting dalam memajukan penelitian yang meneliti hubungan antara
kebijakan pengungkapan dan penghindaran pajak.
Tujuan utama dari makalah ini adalah untuk menyelidiki sejauh mana penghindaran pajak
hasil dalam waktu kurang tepat waktu pendapatan tahunan pengumuman. Pilihan pendingin mandatorydisclosure waktu pada penghindaran pajak yang dipilih untuk beberapa alasan. Pertama, theoryand literatur sebelum menyarankan perusahaan memilih kebijakan pengungkapan oportunis dan terlibat manajemen inimpressions untuk mempengaruhi lingkungan informasi. Akibatnya, menyelidiki hubungan antara sukarela peristiwa pengungkapan dan penghindaran pajak contributesthe risiko yang melekat dari variabel dihilangkan bias yang berkorelasi. Selanjutnya, menjaga rahasia adalah
bentuk kebijakan pengungkapan sukarela dan itu imposs