Any treatment of regulation needs t

Any treatment of regulation needs to explain the meaning of the word supervision. This is sometimes used for the highest level of regulatory intervention by government such as authorization of firms and their key personnel, ensuring solvency, and the monitoring of market participants (the so-called ‘prudential’ context discussed later in section C). The word regulation is then applied to everything else, especially conduct of business. For the sake of simplicity, in this course we have adopted the common UK practice of referring to all levels as regulation. Nevertheless, an awareness of the different usage is important as many countries regard supervision and regulation as totally separate function that need to be undertaken by different bodies. In some countries, for instance, conduct of business regulation may be dealt with by a self-regulatory body. Elsewhere, as with the case of the FSA in the UK (until 2012), a single statutory body deals with all types of supervisory and regulatory activity.

Key terms
This chapter features explanations of the following terms and concepts:
Regulation IFRS Glossary Specialist sourcebooks
Purpose of regulation US GAAP High Level Standards Listing, prospectus and disclosure
FSMA 2000 IASB PRIN, SYSC, COND, APER, FIT Handbook guides
FSA objectives, principle and role EU Solvency II Directive Prudential standards Regulatory guides
Risk-based regulation Prudential regulation GENPRU, INSPRU EG, RPPD
Principles-based regulation Conduct of business regulation Business standards Current initiatives
Effectiveness of regulation FSA Handbook COBS, ICOBS, TC TCF, RDR
International convergence Blocks Regulatory processes Controlled functions
Regulation and accounting standards Sourcebooks SUP Approved persons
Basel II Manuals Redress Data Protection Act
IAIS Reference codes DISP, COMP Anti-money laundering rules
Bank of England Financial Policy Committee Prudential Regulatory Authority Economic Crime Agency Consumer Protection and Markets authority
Bribery

A. Purpose of regulation and its effectiveness in insurance
Regulation is strengthening and getting into new areas.

A1. Overall purpose of insurance regulation
There is recognition by most governments that an effective and efficient insurance market will support the economic growth of the country. Individuals and companies will be able to acquire valuable assets and engage in profitable trade, secure in the knowledge that they are protected from the impact of certain risks. Life and health insurance also provide support to people at important life stages, and all insurances contribute to the economy through the investment of funds.

The overall purpose of insurance regulation is therefore to create and maintain an effective and efficient insurance market, and for such a market to exist governments must look to create a situation whereby:

• Customers can buy appropriate products at an affordable price;
• Customers are protected from malpractice or mismanagement of insurance companies;
• There is confidence that the insurer will pay a claim;
• Insurers are allowed to generate sufficient returns on the capital invested to make it worthwhile continuing to participate in the market; and
• The market is seen to operate in an environment of openness, confidence and trust.

Regulation exists because of the potential economic and social effects of major financial instability, the desirability of maintaining markets which are efficient orderly and fair and the need to protect consumers in their dealing with the financial services industry.

We do not hear arguments against the existence of regulation in these contexts. But we do hear extensive debate about how regulation is conducted.

A2. Insurance regulation in the UK
Until the planned changes in 2012, the Financial Services Authority (FSA) remains the UK’s single regulator for the entire financial services industry. It is an independent body set up under the Financial Services and Markets Act 2000 (FSMA). It replaced the various different regulators that had until that time overseen the various parts of the industry. The FSA is a non-governmental body, given its powers by the FSMA.

Why a single regulator for financial services?
The UK Government believed that having a single more comprehensive assessment of risk and greater consistency in regulatory processes. However, after the Financial Crisis in 2007-9 it was admitted that having a single regulatory body had been over-ambitious and led to problems in resourcing and prioritization. As a result the FSA will be broken up in 2012 and its powers transferred to two separate regulatory bodies, the Prudential Regulatory Authority (PRA) and the Financial Conduct Authority (FCA). A further development from the financial crisis is that the PRA will be a subsidiary of the Bank of England rather than a standalone entity, and it will be obliged to work closely with the Bank of England and the Treasury to identify and reduce prudential risk in the banking and insurance sectors.

In 2001 the FSA assumed responsibility for a regulating banking, deposit-taking, insurance (both life and general), mortgage lending, friendly societies and investment business. It also took over the regulation of all intermediaries selling financial products. Currently, there are 29,000 authorised firms under its control. The FSA is also responsible for the resolution of complaints against insurers (administered by the Financial Ombudsman Service) and the provision of compensation for customers of failed insurers (administered by the Financial Services Compensation Scheme). The FSA is funded by a levy on regulated firms.

Although the FSA itself will be broken up in 2012, the regulations set out in this chapter will remain in place until the implementation of Solvency II which will significantly change the way in which the PRA will regulate prudential risk, i.e. it will need to be done in compliance with the detailed requirements of the Solvency II Directive and associated implementing measures. It is not clear yet whether there will be any substantial change in the regulatory approach adopted by the FCA.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

Perawatan regulasi perlu menjelaskan arti pengawasan kata. Ini kadang-kadang digunakan untuk tingkat tertinggi intervensi peraturan pemerintah seperti otorisasi dari perusahaan dan personil kunci mereka, memastikan solvabilitas, dan pemantauan pelaku pasar (yang disebut konteks 'prudential' dibahas kemudian dalam bagian C). Peraturan kata ini kemudian diterapkan untuk segala sesuatu yang lain, khususnya perilaku bisnis. Demi kesederhanaan, dalam kursus ini kami telah mengadopsi praktek mengacu semua tingkat regulasi Inggris umum. Namun demikian, kesadaran akan penggunaan yang berbeda ini penting karena banyak negara menganggap pengawasan dan pengaturan sebagai fungsi benar-benar terpisah yang perlu dilakukan oleh badan-badan yang berbeda. Di beberapa negara, misalnya, melakukan regulasi bisnis dapat ditangani oleh badan self-regulatory. . Di tempat lain, seperti dengan kasus FSA di Inggris (sampai 2012), sebuah penawaran badan hukum tunggal dengan semua jenis kegiatan pengawasan dan peraturan Kunci istilah Bab ini dilengkapi penjelasan dari istilah berikut dan konsep: Peraturan IFRS Istilah Spesialis sourcebooks Tujuan peraturan US GAAP High Level Standar Pencatatan, prospektus dan pengungkapan FSMA 2000 IASB PRIN, SYSC, COND, APER, Handbook FIT panduan tujuan FSA, standar Uni Eropa Solvabilitas II Directive Prudential prinsip dan peran panduan Regulatory Risk-based GENPRU regulasi regulasi Prudential, INSPRU EG , RPPD regulasi Prinsip berbasis Perilaku regulasi bisnis standar Bisnis inisiatif sekarang Efektivitas peraturan FSA Handbook tongkol, ICOBS, TC TCF, RDR Internasional konvergensi Blok proses Regulatory Controlled fungsi Peraturan dan akuntansi standar Sourcebooks SUP orang Disetujui Basel II manual Penanganan Perlindungan Data Undang-Undang IAIS Kode Referensi DISP, aturan pencucian COMP Anti-money Bank of England Komite Kebijakan Keuangan Prudential Regulatory Agency Kejahatan Ekonomi Otoritas Perlindungan Konsumen dan Pasar otoritas Suap A. Tujuan dari peraturan dan efektivitas dalam asuransi Peraturan memperkuat dan masuk ke daerah baru. A1. Tujuan keseluruhan dari peraturan asuransi Ada pengakuan oleh sebagian besar pemerintah bahwa pasar asuransi yang efektif dan efisien akan mendukung pertumbuhan ekonomi negara. Individu dan perusahaan akan dapat memperoleh aset berharga dan terlibat dalam perdagangan yang menguntungkan, aman dalam pengetahuan bahwa mereka dilindungi dari dampak risiko tertentu. Asuransi jiwa dan kesehatan juga memberikan dukungan kepada orang-orang di tahap kehidupan yang penting, dan semua asuransi kontribusi ekonomi melalui investasi dana. Oleh karena itu, tujuan keseluruhan peraturan asuransi adalah untuk menciptakan dan memelihara pasar asuransi yang efektif dan efisien, dan untuk suatu pasar ada pemerintah harus melihat untuk menciptakan situasi dimana: • Pelanggan dapat membeli produk yang sesuai dengan harga yang terjangkau; • Pelanggan dilindungi dari malpraktik atau kesalahan manajemen perusahaan asuransi; • Ada keyakinan bahwa perusahaan asuransi akan membayar klaim; • Penanggung adalah diizinkan untuk menghasilkan keuntungan yang cukup dari modal yang diinvestasikan untuk membuatnya berharga terus berpartisipasi dalam pasar; dan • Pasar terlihat beroperasi di lingkungan keterbukaan, keyakinan dan kepercayaan. Peraturan ada karena efek ekonomi dan sosial potensi ketidakstabilan keuangan utama, keinginan pasar mempertahankan yang efisien tertib dan adil dan kebutuhan untuk melindungi konsumen di mereka berurusan dengan industri jasa keuangan. Kami tidak mendengar argumen terhadap keberadaan regulasi dalam konteks ini. Tapi kita mendengar perdebatan luas tentang bagaimana regulasi dilakukan. A2. Peraturan asuransi di Inggris Sampai perubahan yang direncanakan pada tahun 2012, Financial Services Authority (FSA) tetap regulator tunggal di Inggris untuk industri jasa keuangan secara keseluruhan. Ini adalah sebuah badan independen yang dibentuk berdasarkan Jasa Keuangan dan Pasar Act 2000 (FSMA). Ia menggantikan berbagai regulator yang berbeda yang telah sampai saat itu diawasi berbagai bagian dari industri. FSA adalah badan non-pemerintah, yang diberikan kekuasaannya oleh FSMA. Mengapa regulator tunggal untuk jasa keuangan? Pemerintah Inggris percaya bahwa memiliki penilaian yang lebih komprehensif tunggal risiko dan konsistensi yang lebih besar dalam proses regulasi. Namun, setelah krisis keuangan di 2007-9 itu mengaku bahwa memiliki badan pengawas tunggal telah terlalu ambisius dan menyebabkan masalah dalam sumber daya dan prioritas. Akibatnya FSA akan dipecah pada 2012 dan kekuasaannya ditransfer ke dua badan pengawas terpisah, Prudential Regulatory Authority (PRA) dan Financial Conduct Authority (FCA). Sebuah pengembangan lebih lanjut dari krisis keuangan adalah bahwa PRA akan menjadi anak perusahaan dari Bank of England dan bukan entitas yang berdiri sendiri, dan itu akan diwajibkan untuk bekerja sama dengan Bank of England dan Treasury untuk mengidentifikasi dan mengurangi risiko kehati-hatian dalam perbankan dan asuransi sektor. Pada tahun 2001 FSA menerima tanggung jawab untuk mengatur perbankan, deposito-taking, asuransi (jiwa dan umum), pinjaman hipotek, masyarakat yang ramah dan bisnis investasi. Hal ini juga mengambil alih regulasi semua perantara menjual produk keuangan. Saat ini, ada 29.000 perusahaan resmi di bawah kendalinya. FSA juga bertanggung jawab untuk penyelesaian keluhan terhadap asuransi (dikelola oleh Dinas Ombudsman Keuangan) dan pemberian kompensasi bagi pelanggan asuransi gagal (dikelola oleh Skema Kompensasi Jasa Keuangan). FSA ini didanai oleh retribusi perusahaan diatur. Meskipun FSA sendiri akan rusak pada tahun 2012, peraturan yang ditetapkan dalam bab ini akan tetap berlaku sampai pelaksanaan Solvabilitas II yang secara signifikan akan mengubah cara di mana PRA akan mengatur risiko prudential, yakni akan perlu dilakukan sesuai dengan persyaratan rinci dari Solvabilitas II Directive dan terkait langkah-langkah pelaksanaan. Hal ini belum jelas apakah akan ada perubahan besar dalam pendekatan regulasi yang diadopsi oleh FCA.