Decision making about dividend payo

Decision making about dividend payout is one of the most important decision that companies should encounter. Identifying factors that influence dividends can help managers in making an
appropriate dividend policy. In the other side, companies’ dividend payouts over time and with
a stable manner may influence on stock price, future earnings growth and finally investor's
evaluation about owners' equity. Hence, investigating the factors influencing dividend payout
ratio is of high importance. In this research, we investigate the effects of various factors on
dividend payout ratio of Tehran Stock Exchange (TSE) listed companies. We use time series regression (panel data) in order to test the hypothesis of this study. This study provides empirical evidences by choosing a sample of 102 companies over the time span of 2005-2010.
The result shows that independent variables of free cash flow and profitability current ratio
have negative and significant impact on dividend payout ratio; whereas, the independent variable of leverage ratio has a positive and significant impact on dividend payout ratio. The other independent ratio such as size of the company, growth opportunities and systematic risk do not have any significant influence on dividend payout ratio.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

Pengambilan keputusan tentang pembayaran dividen adalah salah satu keputusan paling penting yang harus menghadapi perusahaan. Faktor yang mempengaruhi dividen dapat membantu manajer dalam membuat mengidentifikasi
kebijakan dividen yang tepat. Di sisi lain, perusahaan 'pembayaran dividen dari waktu ke waktu dan dengan
cara yang stabil dapat mempengaruhi harga saham, pertumbuhan laba masa depan dan investor akhirnya
evaluasi tentang pemilik ekuitas. Oleh karena itu, menyelidiki faktor yang mempengaruhi dividend payout
ratio adalah penting tinggi. Dalam penelitian ini, kami menyelidiki pengaruh berbagai faktor pada
rasio pembayaran dividen dari Bursa Efek Teheran (TSE) perusahaan yang terdaftar. Kami menggunakan time series regresi (data panel) untuk menguji hipotesis penelitian ini. Studi ini memberikan bukti empiris dengan memilih sampel dari 102 perusahaan selama rentang waktu 2005-2010.
Hasil penelitian menunjukkan bahwa variabel independen arus kas bebas dan rasio profitabilitas saat ini
memiliki dampak negatif dan signifikan terhadap rasio pembayaran dividen; sedangkan, variabel independen rasio leverage memiliki dampak positif dan signifikan terhadap rasio pembayaran dividen. Rasio independen lain seperti ukuran perusahaan, peluang pertumbuhan dan risiko sistematis tidak memiliki pengaruh yang signifikan terhadap rasio pembayaran dividen.