cross-shareholdings within business

cross-shareholdings within business groups in Korea interacted to affect R&D intensity. We found that the positive effect of firm size on R&D intensity is larger, the greater the number of subsidiaries the firm has, consistent with the firm engaging in cross-subsidisation. Finally, we examined how payments to executive board members impacted on R&D intensity between chaebols and stand-alone firms. We found that the positive effect of payments to executive board members on R&D intensity is smaller for chaebol affiliates than for stand-alone firms, reflecting the influence of controlling shareholders in chaebols.
To address the second research question, we used 2SLS to examine the impact of R&D intensity on stock returns. The 2SLS results suggested that R&D intensity increases stock returns, which, in turn, imply an increase in firm value. This finding is important given that the stock return captures expected cash flows in the future, which, in turn, influence corporate strategic decisions. Our results suggest that high levels of corporate expenditure on R&D activities in Korea are paying off for the firms in the form of higher stock returns.

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

Salib-pemegang saham dalam kelompok-kelompok bisnis di Korea berinteraksi untuk mempengaruhi intensitas R & D. Kami menemukan efek positif perusahaan ukuran di R & D intensitas lebih besar, semakin banyak anak perusahaan perusahaan memiliki, konsisten dengan perusahaan yang terlibat dalam salib-subsidisation. Akhirnya, kita akan meneliti bagaimana pembayaran kepada anggota Dewan Eksekutif berdampak pada intensitas R & D antara chaebols dan perusahaan-perusahaan yang berdiri sendiri. Kami menemukan bahwa efek positif dari pembayaran kepada anggota Dewan Eksekutif pada intensitas R & D lebih kecil untuk afiliasi chaebol daripada bagi perusahaan-perusahaan yang berdiri sendiri, mencerminkan pengaruh mengendalikan pemegang saham di chaebols.Untuk mengatasi pertanyaan penelitian kedua, kami menggunakan 2SLS untuk mengkaji dampak dari R & D intensitas saham kembali. Hasil 2SLS menyarankan bahwa intensitas R & D meningkatkan pengembalian saham, yang, pada gilirannya, berarti peningkatan nilai perusahaan. Temuan ini penting mengingat bahwa pengembalian saham menangkap aliran kas harapan di masa depan, yang, pada gilirannya, mempengaruhi keputusan-keputusan strategis perusahaan. Hasil kami menunjukkan bahwa tingkat tinggi pengeluaran perusahaan R & D kegiatan di Korea melunasi untuk perusahaan-perusahaan dalam bentuk keuntungan saham yang lebih tinggi.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

lintas kepemilikan saham dalam kelompok bisnis di Korea berinteraksi untuk mempengaruhi intensitas R & D. Kami menemukan bahwa efek positif dari ukuran perusahaan pada intensitas R & D lebih besar, semakin besar jumlah anak perusahaan memiliki, konsisten dengan perusahaan terlibat dalam subsidi silang. Akhirnya, kami meneliti bagaimana pembayaran kepada anggota dewan eksekutif berdampak pada intensitas R & D antara chaebol dan perusahaan yang berdiri sendiri. Kami menemukan bahwa efek positif dari pembayaran kepada anggota dewan eksekutif pada intensitas R & D lebih kecil untuk afiliasi chaebol daripada perusahaan yang berdiri sendiri, yang mencerminkan pengaruh pemegang saham pengendali di chaebol.
Untuk menjawab pertanyaan penelitian kedua, kami menggunakan 2SLS untuk memeriksa dampak R & intensitas D terhadap return saham. The 2SLS Hasil penelitian menunjukkan bahwa intensitas R & D meningkatkan return saham, yang, pada gilirannya, menyiratkan peningkatan nilai perusahaan. Temuan ini penting mengingat bahwa return saham menangkap arus kas yang diharapkan di masa depan, yang, pada gilirannya, mempengaruhi keputusan strategis perusahaan. Hasil kami menunjukkan bahwa tingkat tinggi pengeluaran perusahaan pada kegiatan R & D di Korea membayar off untuk perusahaan dalam bentuk pengembalian saham yang lebih tinggi.