This paper provides a fresh new ins

This paper provides a fresh new insight into the dynamic relationship between money growth and inflation in China by applying a novel wavelet analysis. From a time-domain view, our findings show strong but not homogenous links between money growth and inflation in the mid-1990s and the period since the early 2000s. Especially since the early 2000s, China's monetary policy has achieved much better performance in terms of inflation management compared to previous years. Froma frequency-domain view, we find that money growth and inflation are positively related in one-to-one fashion in themediumor long runwhereas they deviates fromsuch a positive relation in the short run due to temporary shocks and significant lag effects.We can also conclude for China that the long-run relationship between M0 growth and inflation supports the modern quantity theory of money (QTM),while themedium-run relationship betweenM1 growth and inflation aswell asM2 growth and inflation supports the modern QTM. In general, however, our results fit well with the fact that China has experienced economic transitions and structural adjustments in monetary policy over the past two decades. Based on the above analysis, this paper provides an overall view of monetary policy operations and some beneficial implications for China.

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

Karya tulis ini menyediakan wawasan baru yang segar ke dalam hubungan yang dinamis antara uang pertumbuhan dan inflasi di Cina dengan menerapkan analisis novel wavelet. Dari pandangan waktu-domain, temuan kami menunjukkan kuat tapi tidak homogen link antara uang pertumbuhan dan inflasi di pertengahan 1990-an dan periode sejak awal 2000-an. Terutama sejak awal 2000-an, kebijakan moneter Cina telah mencapai kinerja lebih baik dalam hal manajemen inflasi dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya. Froma frekuensi-domain pandangan, kita menemukan bahwa uang pertumbuhan dan inflasi positif terkait dalam satu-satu fashion di themediumor panjang runwhereas mereka menyimpang fromsuch hubungan yang positif dalam jangka pendek sementara guncangan dan efek signifikan lag. Kita dapat juga menyimpulkan untuk Cina bahwa hubungan jangka panjang antara M0 pertumbuhan dan inflasi mendukung teori modern kuantitas uang (QTM), sementara themedium dikelola hubungan betweenM1 pertumbuhan dan inflasi juga asM2 pertumbuhan dan inflasi mendukung modern QTM. Secara umum, namun, hasil kami cocok dengan fakta bahwa Cina telah mengalami transisi ekonomi dan penyesuaian struktural dalam kebijakan moneter selama dua dekade. Berdasarkan analisis di atas, karya tulis ini menyediakan pandangan keseluruhan operasi kebijakan moneter dan beberapa implikasi yang bermanfaat untuk Cina.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

Tulisan ini memberikan wawasan baru yang segar ke dalam hubungan yang dinamis antara pertumbuhan uang dan inflasi di Cina dengan menerapkan analisis wavelet baru. Dari pandangan waktu-domain, temuan kami menunjukkan link homogen yang kuat tapi tidak antara pertumbuhan uang dan inflasi pada pertengahan 1990-an dan periode sejak awal 2000-an. Terutama sejak awal 2000-an, kebijakan moneter China telah mencapai kinerja yang lebih baik dalam hal pengelolaan inflasi dibandingkan dengan tahun-tahun sebelumnya. Froma lihat frekuensi-domain, kita menemukan bahwa pertumbuhan uang dan inflasi berhubungan positif dalam satu-ke-satu fashion di themediumor runwhereas lama mereka menyimpang fromsuch hubungan positif dalam jangka pendek karena guncangan sementara dan lag signifikan effects.We juga dapat menyimpulkan untuk China bahwa hubungan jangka panjang antara pertumbuhan M0 dan inflasi mendukung teori kuantitas uang modern (QTM), sedangkan hubungan themedium-lari pertumbuhan betweenM1 dan inflasi aswell pertumbuhan asM2 dan inflasi mendukung QTM modern. Secara umum, bagaimanapun, hasil kami cocok dengan fakta bahwa Cina telah mengalami transisi ekonomi dan penyesuaian struktural dalam kebijakan moneter selama dua dekade terakhir. Berdasarkan analisis di atas, tulisan ini memberikan gambaran menyeluruh dari operasi kebijakan moneter dan beberapa implikasi bermanfaat bagi China.