The results in column 1 in Table 5

The results in column 1 in Table 5 are the same as the results in column 9 in Table 4, in order to facilitate comparison. The results in columns 2-5 in Table 5 indicate that only growth x leverage75 is negative and statistically significant. That is, the estimated coefficients in model 5 imply that a one standard deviation increase in leverage attenuates the positive effect of growth opportunities on R&D intensity by around 20 percent. The signs on the other interaction variables shown in columns 2-4 are positive, but not statistically significant. These findings suggest that at an extreme level of leverage, the relationship between growth opportunities and R&D intensity turns from being positive into negative. In our sample, in the highly leveraged firms the ratio of total borrowing to assets is at least 0.58.
----------------
Table 5 here
-----------------
Figure 2 shows the moderated effect of growth opportunity on R&D intensity by leverage. Estimated coefficients from Table 5 (Model 1 and Model 5) are used to calculate the changing marginal effects of growth opportunity on R&D intensity when leverage increases. Firstly, it confirms that the positive effect of growth opportunity on R&D intensity is attenuated when firm’s leverage increases both for the average firm (Model 1) and highly leveraged firms (Model 5). Secondly, the magnitude of attenuation of highly leveraged firms is smaller than that of average firms. This implies a version of diminishing marginal returns for leverage, diluting the positive effect of growth opportunities on R&D intensity. This finding is consistent with our calculation of the attenuation effect of leverage above: 20 percent for high quartile sub-groups versus 27 percent for all (average) firms.
-----------------
Figure 2 here
-----------------
To examine the fourth and sixth hypotheses, we include the logarithm of assets and logarithm of payment to registered board members (scaled by assets in millions), (ln(board payment)),

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

Hasil dalam kolom 1 dalam 5 meja yang sama sebagai hasil dalam kolom 9 di tabel 4, untuk memfasilitasi perbandingan. Hasil dalam kolom 2-5 dalam tabel 5 menunjukkan bahwa hanya x leverage75 pertumbuhan negatif dan signifikan secara statistik. Itu adalah, Koefisien diperkirakan dalam model 5 menyiratkan bahwa peningkatan satu standar deviasi leverage melemahkan efek positif peluang pertumbuhan di R & D intensitas oleh sekitar 20 persen. Tanda-tanda pada variabel interaksi lain yang ditampilkan dalam kolom 2-4 positif, tapi tidak signifikan secara statistik. Temuan ini menunjukkan bahwa tingkat ekstrem leverage, hubungan antara peluang pertumbuhan dan intensitas R & D berubah dari menjadi positif menjadi negatif. Dalam contoh kita, dalam perusahaan-perusahaan yang berdaya ungkit tinggi rasio total pinjaman aset adalah setidaknya 0,58.----------------Tabel 5 di sini-----------------Figure 2 shows the moderated effect of growth opportunity on R&D intensity by leverage. Estimated coefficients from Table 5 (Model 1 and Model 5) are used to calculate the changing marginal effects of growth opportunity on R&D intensity when leverage increases. Firstly, it confirms that the positive effect of growth opportunity on R&D intensity is attenuated when firm’s leverage increases both for the average firm (Model 1) and highly leveraged firms (Model 5). Secondly, the magnitude of attenuation of highly leveraged firms is smaller than that of average firms. This implies a version of diminishing marginal returns for leverage, diluting the positive effect of growth opportunities on R&D intensity. This finding is consistent with our calculation of the attenuation effect of leverage above: 20 percent for high quartile sub-groups versus 27 percent for all (average) firms.-----------------Figure 2 here-----------------To examine the fourth and sixth hypotheses, we include the logarithm of assets and logarithm of payment to registered board members (scaled by assets in millions), (ln(board payment)),

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

Hasil dalam kolom 1 pada Tabel 5 adalah sama dengan hasil di kolom 9 pada Tabel 4, dalam rangka memfasilitasi perbandingan. Hasil dalam kolom 2-5 pada Tabel 5 menunjukkan bahwa hanya pertumbuhan x leverage75 adalah negatif dan signifikan secara statistik. Artinya, estimasi koefisien dalam model 5 menyiratkan bahwa peningkatan satu standar deviasi leverage melemahkan efek positif dari peluang pertumbuhan pada R & intensitas D sekitar 20 persen. Tanda-tanda pada variabel interaksi lainnya ditampilkan dalam kolom 2-4 positif, namun tidak signifikan secara statistik. Temuan ini menunjukkan bahwa pada tingkat ekstrim leverage, hubungan antara peluang pertumbuhan dan R & intensitas D ternyata dari menjadi positif ke negatif. Dalam sampel kami, di perusahaan yang sangat leveraged rasio total pinjaman ke aset setidaknya 0,58.
----------------
Tabel 5 di sini
---------- -------
Gambar 2 menunjukkan efek moderator peluang pertumbuhan pada intensitas R & D oleh leverage. Koefisien estimasi dari Tabel 5 (Model 1 dan Model 5) digunakan untuk menghitung efek marginal mengubah peluang pertumbuhan pada R & D intensitas ketika leverage meningkat. Pertama, itu menegaskan bahwa efek positif dari peluang pertumbuhan pada intensitas R & D dilemahkan ketika leverage perusahaan meningkat baik untuk perusahaan rata-rata (Model 1) dan perusahaan yang sangat leveraged (Model 5). Kedua, besarnya redaman perusahaan yang sangat leveraged lebih kecil daripada perusahaan rata-rata. Ini berarti versi yang semakin berkurang marjinal untuk leverage, menipiskan efek positif dari peluang pertumbuhan pada intensitas R & D. Temuan ini konsisten dengan perhitungan kami efek pelemahan leverage di atas:. 20 persen untuk kuartil tinggi sub-kelompok versus 27 persen untuk semua (rata-rata) perusahaan
-----------------
Gambar 2 di sini
-----------------
untuk menguji hipotesis keempat dan keenam, kita termasuk logaritma aset dan logaritma dari pembayaran kepada anggota dewan terdaftar (skala oleh aset dalam jutaan), (ln (pembayaran board)),