EUR: ECB Cuts More Than It Needs To

EUR: ECB Cuts More Than It Needs To Chew; GBP: UK Fiscally Challenged - CIBC
06 Dec 2014 16:46 EDT
By eFXnews.com
Agree2
Agree0
Print Email

The following are the weekly outlooks for the EUR and GBP as provided by CIBC World Markets.

EUR: ECB Cuts More Than it Needs to Chew. The ECB took an axe to its forecasts for both inflation and GDP this week. However, while its true that disinflation could even turn into outright deflation for a month or two in the near-term, thanks to lower oil prices, that isn’t the type of move that is likely to be disinflationary longer term. Far from it in fact. With the Eurozone a major net importer of oil, and gasoline prices moving lower and freeing up money for beleaguered consumers despite the large tax wedge, weaker inflation based on oil alone could actually be a positive for growth.

So in that respect cuts to 2015 and 2016 GDP expectations may have gone too far, and the possibility of upward revisions to those next year could limit downside on the euro once we get closer to mid-year.

GBP: UK Still Fiscally Challenged. Real GDP growth in the UK looks set to almost double this year, compared to 2013, and has surpassed even earlier expectations. Yet because of low wage and income growth, despite a sharp reduction in the jobless rate, government receipts were much lower than anticipated, and the budget defi cit was only half what was expected. That means further cuts will need to be made for the government to meet its fiscal objectives, although the good news is that because of the election next year most of the belt-tightening is delayed until 2016.

There’s still great reliance on the BoE to support the economy though, as fiscal policy tightens, which could see it lag the Fed in terms of rate hikes. Given what’s priced in, all of that could mean a little more downside pressure on cable.

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

EUR: ECB memotong lebih dari yang dibutuhkan untuk mengunyah; GBP: UK fiskal menantang - CIBC06 Des 2014 16:46 EDTOleh eFXnews.comAgree2Agree0 Cetak EmailBerikut adalah pandangan mingguan untuk GBP dan EUR yang disediakan oleh CIBC World Markets. EUR: ECB memotong lebih dari itu kebutuhan untuk mengunyah. ECB membawa kapak untuk Prakiraan inflasi dan PDB minggu ini. Namun, sementara yang benar disinflation bahwa bahkan bisa berubah menjadi terang-terangan deflasi selama sebulan atau dua dalam waktu dekat, berkat harga minyak yang lebih rendah, yang tidak jenis langkah yang cenderung disinflationary jangka panjang. Jauh dari itu sebenarnya. Dengan zona Euro importir bersih utama minyak, dan harga bensin bergerak lebih rendah dan membebaskan uang untuk terkepung konsumen meskipun baji pajak yang besar, lebih lemah inflasi berdasarkan minyak sendiri benar-benar bisa positif untuk pertumbuhan.Jadi yang menghormati pemotongan 2015 dan 2016 PDB harapan telah pergi terlalu jauh, dan kemungkinan revisi ke atas mereka tahun depan bisa membatasi kerugian di euro sekali kita lebih dekat ke pertengahan tahun.GBP: UK Still Fiscally Challenged. Real GDP growth in the UK looks set to almost double this year, compared to 2013, and has surpassed even earlier expectations. Yet because of low wage and income growth, despite a sharp reduction in the jobless rate, government receipts were much lower than anticipated, and the budget defi cit was only half what was expected. That means further cuts will need to be made for the government to meet its fiscal objectives, although the good news is that because of the election next year most of the belt-tightening is delayed until 2016.There’s still great reliance on the BoE to support the economy though, as fiscal policy tightens, which could see it lag the Fed in terms of rate hikes. Given what’s priced in, all of that could mean a little more downside pressure on cable.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

EUR: ECB Cuts Lebih dari itu Kebutuhan Untuk Chew; GBP: Inggris secara fiskal Tertantang - CIBC
6 Desember 2014 16:46 EDT
Dengan eFXnews.com
Agree2
Agree0
Cetak Email Berikut ini adalah pandangan mingguan untuk EUR dan GBP yang disediakan oleh CIBC World Markets. EUR: ECB Cuts Lebih dari itu Kebutuhan untuk Chew . ECB mengambil kapak perkiraan untuk inflasi dan GDP pekan ini. Namun, sementara benar bahwa disinflasi bahkan bisa berubah menjadi deflasi langsung untuk satu atau dua bulan dalam jangka pendek, berkat harga minyak yang lebih rendah, itu bukan jenis langkah yang mungkin jangka panjang disinflasi. Jauh dari itu sebenarnya. Dengan zona euro negara pengimpor utama minyak, dan harga bensin bergerak lebih rendah dan membebaskan uang bagi konsumen terkepung meskipun irisan pajak yang besar, inflasi lemah berdasarkan minyak saja benar-benar bisa menjadi positif bagi pertumbuhan. Jadi dalam bahwa pemotongan terhadap 2.015 dan 2016 harapan PDB mungkin telah pergi terlalu jauh, dan kemungkinan revisi ke atas untuk mereka tahun depan bisa membatasi downside pada euro setelah kami lebih dekat dengan pertengahan tahun. GBP: Inggris Masih secara fiskal Tertantang. Pertumbuhan PDB riil di Inggris tampaknya akan hampir dua kali lipat tahun ini, dibandingkan dengan 2013, dan telah melampaui harapan lebih awal. Namun karena upah rendah dan pertumbuhan pendapatan, meskipun penurunan tajam dalam tingkat pengangguran, penerimaan pemerintah yang jauh lebih rendah daripada yang diantisipasi, dan cit anggaran defi hanya setengah apa yang diharapkan. Itu berarti pemotongan lebih lanjut perlu dilakukan pemerintah untuk mencapai tujuan fiskal, meskipun kabar baiknya adalah bahwa karena pemilu tahun depan sebagian besar ikat pinggang tertunda sampai 2016. Masih ada ketergantungan besar pada BoE dukungan ekonomi juga, karena kebijakan fiskal mengencangkan, yang bisa melihatnya tertinggal Fed dalam hal kenaikan suku bunga. Mengingat apa yang harga di, semua itu bisa berarti tekanan ke bawah sedikit lebih pada kabel.