V. ResultsTable 2 examines the rela

V. Results
Table 2 examines the relationship between leveraging and R&D intensity. In specifications
(1) to (6), firm leveraging has a negative sign and is statistically significant, consistent with
hypothesis 1. The average of the estimated coefficient of leverage for Models 1-6 is -0.60.
That is, a one standard deviation increase in leverage decreases R&D intensity by 0.118,
which is 20 percent of average R&D intensity. This indicates that the leverage effect is both
statistically and economically significant. To test the second hypothesis, we interacted
leverage and growth opportunity (i.e., growth x leverage). The negative sign on the
interaction term in specifications 7-9 indicate that the positive effect of growth opportunity
on R&D intensity is attenuated by leverage. To illustrate the magnitudes, results in the final
specification indicate that a one standard deviation increase in leverage attenuates the positive
effect of growth opportunities on R&D intensity by 27 per cent, consistent with H2.
-----------------------------------------------------
Table 2. Leverage effects on R&D intensity
-----------------------------------------------------
To examine our second hypothesis further, we split our sample into quartile-basis subsamples
based on the leverage variable. We then generate four binary variables indicating each
interval of the sub-samples. Leverage25 (leverage2550) refers to a binary variable equal to
unity if a firm belongs to the 25 percentile (low quartile) and zero otherwise. In the same
way, leverage5075 and leverage75 indicates that a firm belongs to the third and fourth quartile respectively. Then, we generated four interaction terms between these binary
variables and growth opportunity. This allows us to examine any potential non-linearities.

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

V. hasilTabel 2 meneliti hubungan antara meningkatkan dan intensitas R & D. Dalam spesifikasi(1) untuk (6), perusahaan memanfaatkan memiliki tanda negatif dan signifikan secara statistik, yang konsisten denganhipotesa 1. Rata-rata koefisien perkiraan leverage untuk model 1-6 adalah-0.60.Itu adalah, deviasi standar satu meningkatkan leverage berkurang R & D intensitas oleh 0.118,yang merupakan 20 persen dari rata-rata R & D intensitas. Hal ini menunjukkan bahwa efek leverage keduaStatistik dan ekonomis penting. Untuk menguji hipotesis kedua, kami berinteraksiLeverage dan pertumbuhan kesempatan (yaitu, pertumbuhan x leverage). Tanda negatifinteraksi istilah dalam spesifikasi 7-9 menunjukkan bahwa efek positif dari peluang pertumbuhanpada R & D intensitas dilemahkan oleh leverage. Untuk menggambarkan besaran, hasil di finalSpesifikasi menunjukkan bahwa peningkatan standar deviasi satu leverage melemahkan positifEfek peluang pertumbuhan di R & D intensitas dengan 27 persen, konsisten dengan H2.-----------------------------------------------------Tabel 2. Leverage efek pada intensitas R & D-----------------------------------------------------Untuk mengkaji hipotesis kita kedua lebih lanjut, kita membagi sampel kami ke Kuartil-dasar subsamplesBerdasarkan variabel leverage. Kami kemudian menghasilkan empat variabel biner yang menunjukkan masing-masinginterval sub sampel. Leverage25 (leverage2550) mengacu pada sebuah variabel biner yang samakesatuan jika sebuah perusahaan milik persentil 25 (rendah Kuartil) dan nol sebaliknya. Yang samaWay, leverage5075 dan leverage75 menunjukkan bahwa sebuah perusahaan milik ketiga dan keempat Kuartil masing-masing. Kemudian, kami menghasilkan empat syarat interaksi antara binervariabel dan peluang pertumbuhan. Hal ini memungkinkan kita untuk memeriksa setiap potensi bebas-linearities.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

V. Hasil
Tabel 2 meneliti hubungan antara leveraging dan R & intensitas D. Dalam spesifikasi
(1) ke (6), leveraging perusahaan memiliki tanda negatif dan signifikan secara statistik, konsisten dengan
hipotesis 1. Rata-rata dari estimasi koefisien leverage untuk Model 1-6 adalah -0,60.
Artinya, satu standar deviasi peningkatan leverage menurun intensitas R & D oleh 0,118,
yang merupakan 20 persen dari rata-rata R & intensitas D. Hal ini menunjukkan bahwa efek leverage adalah baik
statistik dan ekonomi yang signifikan. Untuk menguji hipotesis kedua, kita berinteraksi
leverage dan pertumbuhan kesempatan (yaitu, pertumbuhan x leverage). Tanda negatif pada
istilah interaksi dalam spesifikasi 7-9 menunjukkan bahwa efek positif dari peluang pertumbuhan
pada intensitas R & D dilemahkan oleh leverage. Untuk menggambarkan besaran, hasil di final
spesifikasi menunjukkan bahwa peningkatan satu standar deviasi leverage melemahkan positif
efek peluang pertumbuhan pada intensitas R & D sebesar 27 persen, konsisten dengan H2.
------------ -----------------------------------------
Tabel 2. efek Memanfaatkan intensitas R & D
- -------------------------------------------------- -
Untuk menguji hipotesis kedua kami lebih lanjut, kita membagi sampel kami ke kuartil-dasar Subsamples
berdasarkan variabel leverage. Kami kemudian menghasilkan empat variabel biner yang menunjukkan setiap
interval sub-sampel. Leverage25 (leverage2550) mengacu pada variabel biner sama dengan
kesatuan jika perusahaan milik 25 persentil (kuartil rendah) dan nol sebaliknya. Dalam sama
cara, leverage5075 dan leverage75 menunjukkan bahwa perusahaan milik kuartil ketiga dan keempat masing-masing. Kemudian, kami menghasilkan empat hal interaksi antara ini biner
variabel dan peluang pertumbuhan. Hal ini memungkinkan kita untuk memeriksa setiap potensi non-linearities.