2. Review of capital structure theo

2. Review of capital structure theories
The modern theory of capital structure was developed by Modigliani and Miller (1958).
They proved that the choice between debt and equity financing has no material effects
on the firm value, therefore, management of a firm should stop worrying about the
proportion of debt and equity securities because in perfect capital markets any
combination of debt and equity securities is as good as another. However, Modigliani
and Miller’s debt irrelevance theorem is based on restrictive assumptions which do not
hold in reality, when these assumptions are removed then choice of capital structure
becomes an important value-determining factor. For instance, considering taxes in their
analysis Modigliani and Miller (1963) proposed that firms should use as much debt

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

2. review dari teori-teori struktur permodalanTeori modern struktur permodalan yang dikembangkan oleh Modigliani dan Miller (1958).Mereka membuktikan bahwa pilihan antara utang dan ekuitas pembiayaan memiliki efek bahanpada nilai perusahaan, oleh karena itu, manajemen perusahaan harus berhenti mengkhawatirkanproporsi efek utang dan ekuitas karena sempurna modal pasar apapunkombinasi dari efek utang dan ekuitas sebagai baik sebagai lain. Namun, Modiglianidan Miller utang tidak relevan teorema didasarkan pada asumsi-asumsi yang ketat yang tidakterus pada kenyataannya, ketika asumsi ini dihapus kemudian pilihan dari struktur permodalanmenjadi faktor menentukan nilai penting. Sebagai contoh, mempertimbangkan pajak di merekaAnalisis Modigliani dan Miller (1963) mengusulkan bahwa perusahaan harus menggunakan sebagai banyak hutang

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

2. Ulasan teori struktur modal
Teori modern struktur modal dikembangkan oleh Modigliani dan Miller (1958).
Mereka membuktikan bahwa pilihan antara utang dan pendanaan ekuitas tidak memiliki dampak material
pada nilai perusahaan, oleh karena itu, manajemen perusahaan harus berhenti mengkhawatirkan tentang
proporsi efek hutang dan ekuitas karena di pasar modal sempurna setiap
kombinasi utang dan ekuitas sebagus lain. Namun, Modigliani
dan Miller tidak relevan utang teorema berdasarkan asumsi membatasi yang tidak
tahan pada kenyataannya, ketika asumsi ini dihapus maka pilihan struktur modal
menjadi faktor nilai-menentukan penting. Misalnya, mengingat pajak di mereka
analisis Modigliani dan Miller (1963) mengusulkan bahwa perusahaan harus menggunakan sebanyak utang