perspective as it depends on the re

perspective as it depends on the real permanent income. It is determined by the society’s income
expected in a long term. It does not change as often as the current income5.
When analysing an increase of inflation and unemployment in the United States in the
1960s and 1970s, the monetarists negated the existence of the Keynesian Philips curve in a long
term. They stated that there is no choice between low unemployment and high inflation or
vice versa. For a long term, prices and wages are flexible, so there is an equilibrium in the
labour market with a certain level of unemployment. This is the famous Friedman’s natural
rate of unemployment where unemployment is voluntary. Short-term deviations of the actual
unemployment rate from the natural one determine the deviations of the actual output from the
potential level. This means that inflation does not depend on the unemployment rate that will
oscillate around the natural level6. Economists consider it to be variable and dependent on many
factors, e.g. the mobility of labour force7.
Friedman begins his analysis of the impact of the changes in the quantity of money on
the economy at the moment of long-term balance. Expansionary monetary policy leads to an
increase in the global demand. In a short term, it reduces the unemployment rate and increases
the inflation rate. However, an increase in prices reduces the actual wages which are more
important for an employee in wage-setting behaviour than a nominal wage. It means that an
employee will include inflation expectations in his or her demands. In case of monetarists,
these expectations are adaptive, i.e. the current inflation and the past inflation are taken into
consideration8. An increase in inflation entails greater inflation expectations. Therefore, in their
pay negotiations employees will demand an increase in nominal salaries higher than the current
inflation. This will result in the increase in the production costs and in the accelerated increase of
prices. Inflation higher than the rate of increase of the money supply leads to the reduction of the
real quantity of money in circulation. Thus, the production and unemployment rise. This causes
greater pressure on salary increase, which suggests lower inflation and decreasing inflation
expectations. Adaptation will be continued as long as the inflation rate becomes equal to the rate
of increase in the money supply with the natural unemployment rate. Friedman explains that the
long-term Philips curve finally takes the shape of a vertical line.
By treating inflation as a purely monetary phenomenon, monetarists argue that its level
is affected only by the quality of the central bank’s monetary policy9. A considerably increased
money supply in a long-term causes an increase in prices as the velocity of money is constant,
there is a natural unemployment rate and non-monetary factors are decisive for the level of
production capacities. Therefore, Friedman recommends using the monetary policy only to keep
the level of the previously assumed inflation. Contrary to the Keynesians, he does not use it to

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

perspective as it depends on the real permanent income. It is determined by the society’s incomeexpected in a long term. It does not change as often as the current income5.When analysing an increase of inflation and unemployment in the United States in the1960s and 1970s, the monetarists negated the existence of the Keynesian Philips curve in a longterm. They stated that there is no choice between low unemployment and high inflation orvice versa. For a long term, prices and wages are flexible, so there is an equilibrium in thelabour market with a certain level of unemployment. This is the famous Friedman’s naturalrate of unemployment where unemployment is voluntary. Short-term deviations of the actualunemployment rate from the natural one determine the deviations of the actual output from thepotential level. This means that inflation does not depend on the unemployment rate that willoscillate around the natural level6. Economists consider it to be variable and dependent on manyfactors, e.g. the mobility of labour force7.Friedman begins his analysis of the impact of the changes in the quantity of money onthe economy at the moment of long-term balance. Expansionary monetary policy leads to anincrease in the global demand. In a short term, it reduces the unemployment rate and increasesthe inflation rate. However, an increase in prices reduces the actual wages which are moreimportant for an employee in wage-setting behaviour than a nominal wage. It means that ankaryawan akan mencakup ekspektasi inflasi dalam tuntutan Nya. Dalam kasus monetarists,harapan ini adaptif, yaitu inflasi saat ini dan masa lalu inflasi akan dibawa keconsideration8. Kenaikan inflasi memerlukan ekspektasi inflasi yang lebih besar. Oleh karena itu, dalam merekamembayar negosiasi karyawan akan menuntut peningkatan nominal gaji lebih tinggi dari arusinflasi. Hal ini akan mengakibatkan peningkatan biaya produksi dan peningkatan dipercepatharga. Inflasi yang lebih tinggi daripada tingkat kenaikan jumlah uang beredar menyebabkan pengurangannyata jumlah uang beredar. Dengan demikian, produksi dan pengangguran naik. Hal ini menyebabkantekanan yang besar pada kenaikan gaji, yang menunjukkan lebih rendah inflasi dan turunnya inflasiharapan. Adaptasi akan dilanjutkan selama tingkat inflasi menjadi sama dengan tingkatpeningkatan jumlah uang beredar dengan tingkat pengangguran alami. Friedman menjelaskan bahwajangka panjang kurva Philips akhirnya mengambil bentuk garis vertikal.Dengan memperlakukan inflasi sebagai fenomena moneter murni, monetarists berpendapat bahwa tingkatdipengaruhi hanya dengan kualitas policy9 moneter bank sentral. Jauh meningkatpasokan uang dalam jangka panjang menyebabkan kenaikan harga sebagai perputaran uang konstan,ada tingkat pengangguran alami dan faktor-faktor non keuangan untuk menentukan tingkatkapasitas produksi. Oleh karena itu, Friedman menyarankan menggunakan kebijakan moneter hanya untuk menjagatingkat inflasi sebelumnya diasumsikan. Bertentangan dengan Keynesians, dia tidak menggunakannya untuk

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

perspektif karena tergantung pada pendapatan permanen nyata. Hal ini ditentukan oleh pendapatan masyarakat
diharapkan dalam jangka panjang. Ini tidak berubah sesering income5 saat.
Ketika menganalisis peningkatan inflasi dan pengangguran di Amerika Serikat pada
1960-an dan 1970-an, monetaris menegasikan keberadaan kurva Keynesian Philips dalam panjang
jangka. Mereka menyatakan bahwa tidak ada pilihan antara pengangguran rendah dan inflasi yang tinggi atau
sebaliknya. Untuk jangka panjang, harga dan upah fleksibel, sehingga ada keseimbangan di
pasar tenaga kerja dengan tingkat tertentu pengangguran. Ini adalah alami Friedman terkenal
tingkat pengangguran di mana pengangguran sukarela. Penyimpangan jangka pendek yang sebenarnya
tingkat pengangguran dari yang alami menentukan penyimpangan dari output aktual dari
tingkat potensial. Ini berarti bahwa inflasi tidak tergantung pada tingkat pengangguran yang akan
berosilasi sekitar Level6 alami. Ekonom menganggap itu sebagai variabel dan tergantung pada banyak
faktor, misalnya mobilitas force7 tenaga kerja.
Friedman mulai analisisnya tentang dampak perubahan kuantitas uang pada
perekonomian pada saat keseimbangan jangka panjang. Kebijakan moneter ekspansif mengarah ke
peningkatan permintaan global. Dalam jangka pendek, mengurangi tingkat pengangguran dan meningkatkan
tingkat inflasi. Namun, kenaikan harga mengurangi upah sebenarnya yang lebih
penting bagi seorang karyawan dalam perilaku upah-setting dari upah nominal. Ini berarti bahwa
karyawan akan mencakup ekspektasi inflasi tuntutan nya. Dalam kasus monetaris,
harapan ini adaptif, yaitu inflasi saat ini dan inflasi masa lalu diambil ke
consideration8. Peningkatan inflasi memerlukan ekspektasi inflasi yang lebih besar. Oleh karena itu, mereka
negosiasi gaji karyawan akan menuntut peningkatan gaji nominal lebih tinggi dari saat ini
inflasi. Hal ini akan mengakibatkan kenaikan biaya produksi dan peningkatan percepatan
harga. Inflasi lebih tinggi dari laju peningkatan jumlah uang beredar menyebabkan pengurangan
kuantitas riil uang yang beredar. Dengan demikian, produksi dan pengangguran meningkat. Hal ini menyebabkan
tekanan lebih besar pada kenaikan gaji, yang menunjukkan inflasi yang lebih rendah dan penurunan inflasi
harapan. Adaptasi akan dilanjutkan selama tingkat inflasi menjadi sama dengan tingkat
kenaikan jumlah uang beredar dengan tingkat pengangguran alami. Friedman menjelaskan bahwa
Philips kurva jangka panjang akhirnya mengambil bentuk garis vertikal.
Dengan memperlakukan inflasi sebagai fenomena moneter murni, monetaris berpendapat bahwa tingkat
dipengaruhi hanya oleh kualitas policy9 moneter bank sentral. Sebuah jauh meningkat
uang beredar dalam jangka panjang menyebabkan peningkatan harga sebagai perputaran uang adalah konstan,
ada tingkat pengangguran alami dan faktor non-moneter yang menentukan untuk tingkat
kapasitas produksi. Oleh karena itu, Friedman menyarankan menggunakan kebijakan moneter hanya untuk menjaga
tingkat inflasi yang diperkirakan sebelumnya. Bertentangan dengan Keynesian, dia tidak menggunakannya untuk