1 IntroductionWhile the available c

1 Introduction
While the available core inflation measures differ in terms of the statistical or econometric tools employed for estimation, there is substantial agreement in the literature concerning the theoretical framework of reference and the properties that a core inflation process should show. According to Brian and Cecchetti (1994), a core inflation process should be highly persistent,
forward looking and tied to monetary dynamics. Coherent with the quantity theory of money, this latter property implies that core inflation should measure the inflation rate determined by the monetary authority. However, although most of the core inflation processes proposed in the literature make reference to the quantity theory framework (Brian and Cecchetti, 1994; Quah and Vahey, 1995; Bagliano and Morana, 1999, 2003a,b; Bagliano et al., 2002, 2003c; Cogley, 2002), the linkage between inflation and excess nominal money growth is only indirect, since at most either monetary aggregates have been considered in the information set, and a Cambridge real money demand has been estimated in levels (Bagliano et al., 2002, 2003c, Cassola and Morana,
2002), or a long-run relationship linking inflation and nominal money growth has been estimated (Bagliano and Morana 1999, 2003a,b), the latter leading to a core inflation process bearing the interpretation of the common permanent component in inflation and nominal money growth. Morana (2002) has recently made some progress on this issue, estimating the core inflation process as the scaled common persistent factor in inflation and excess nominal money growth, annihilated by the quantity theory long-run relationship. 1The core inflation process proposed by Morana (2002), therefore, is derived from the estimation of a structural model for inflation, granting a theoretical definition to the core inflation process in terms of monetary inflation rate.2 Coherent with recent contributions in the literature, which point to the presence of long memory and structural change in inflation (see for instance Hassler andWolters, 1995; Baillie et al., 1996; Delgado and Robinson, 1994; Bos et al., 1999, 2001; Ooms and Doornik, 1999; Morana, 2000, 2002; Hyung and Franses, 2001; Baum et al., 2001), a more accurate modelling of the persistence properties of core inflation is also allowed in this framework.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

1 Pendahuluan
Sementara tersedia langkah-langkah inflasi inti berbeda dalam alat statistik atau ekonometrik digunakan untuk estimasi, ada kesepakatan substansial dalam literatur mengenai kerangka teori acuan dan sifat bahwa proses inflasi inti harus menunjukkan. Menurut Brian dan Cecchetti (1994), proses inflasi inti harus sangat gigih,
melihat ke depan dan terikat dinamika moneter. Koheren dengan teori kuantitas uang, properti yang terakhir ini menyiratkan bahwa inflasi inti harus mengukur tingkat inflasi ditentukan oleh otoritas moneter. Namun, meskipun sebagian besar dari proses inflasi inti yang diusulkan dalam literatur mengacu pada kerangka teori kuantitas (Brian dan Cecchetti, 1994; Quah dan Vahey, 1995; Bagliano dan Morana, 1999, 2003a, b;. Bagliano et al, 2002, 2003c; Cogley, 2002), hubungan antara inflasi dan kelebihan pertumbuhan uang nominal hanya tidak langsung, karena paling baik agregat moneter telah dipertimbangkan dalam set informasi, dan Cambridge permintaan uang riil telah diperkirakan di level (Bagliano et al. 2002, 2003c, Cassola dan Morana,
2002), atau hubungan jangka panjang yang menghubungkan inflasi dan pertumbuhan uang nominal telah diperkirakan (Bagliano dan Morana 1999, 2003a, b), yang terakhir mengarah ke proses inflasi inti bantalan penafsiran komponen permanen umum inflasi dan pertumbuhan uang nominal. Morana (2002) baru-baru ini telah membuat beberapa kemajuan dalam masalah ini, memperkirakan proses inflasi inti sebagai faktor skala umum persisten inflasi dan kelebihan pertumbuhan uang nominal, dimusnahkan oleh teori kuantitas jangka panjang hubungan. 1The proses inflasi inti yang diusulkan oleh Morana (2002), oleh karena itu, berasal dari estimasi model struktural inflasi, pemberian definisi teoritis untuk proses inflasi inti dalam hal rate.2 inflasi moneter koheren dengan kontribusi baru-baru ini dalam literatur, yang menunjuk pada adanya memori panjang dan perubahan struktural inflasi (lihat misalnya Hassler andWolters, 1995; Baillie et al, 1996;. Delgado dan Robinson, 1994; Bos et al, 1999, 2001;. Ooms dan Doornik, 1999; Morana, 2000, 2002; Hyung dan Franses, 2001;. Baum et al, 2001), pemodelan yang lebih akurat dari sifat persistensi inflasi inti juga diperbolehkan dalam kerangka ini.