We examine the determinants of divi

We examine the determinants of dividend policy of firms listed on Karachi stock Exchange and are part of KSE-100 index. Using panel data of 100 financial and non-financial firms over the period 2007 to 2009 we have found that liquidity, leverage, earning per share, and size are positively related to dividend, whereas growth and profitability are found to be insignificant determinant of dividend policy. The results from probit model estimation reveal that earning per share, company profitability, and size increase the probability of companies to pay dividend, whereas growth opportunities decrease the probability of paying dividends. Data is compiled in two different forms, as per the requirement of the two models used in this study. On the first set of data, panel OLS Regression is used. All financial factors, as independent variables, are calculated in terms of percentage except for the sales which is in log form. Whereas dependent variable Dit is also used in percentage of dividend paid per share. Secondly, data set is constructed so as to apply probit model where we categorize firms among dividend-paying and non-dividend-paying, and all independent variables are taken as three years averages.

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

Kami memeriksa faktor penentu kebijakan dividen dari perusahaan-perusahaan yang terdaftar di Bursa saham Karachi dan bagian dari KSE 100 index. Menggunakan data panel 100 keuangan dan non-keuangan perusahaan selama periode tahun 2007 sampai 2009 kami telah menemukan bahwa likuiditas, leverage, laba bersih per saham, dan ukuran positif berhubungan dengan dividen, sedangkan pertumbuhan dan profitabilitas ditemukan menjadi signifikan penentu kebijakan dividen. Hasil dari probit model estimasi mengungkapkan bahwa penghasilan per saham, profitabilitas perusahaan, dan ukuran meningkatkan probabilitas perusahaan untuk membayar dividen, sedangkan peluang pertumbuhan mengurangi kemungkinan membayar dividen. Data yang disusun dalam dua bentuk yang berbeda, sesuai dengan persyaratan dari dua model yang digunakan dalam kajian ini. Pada set pertama data, panel OLS regresi digunakan. Semua faktor-faktor keuangan, sebagai variabel yang independen, yang dihitung dalam persentase kecuali untuk penjualan yang dalam bentuk log. Sedangkan variabel dependen Dit juga digunakan dalam persentase dividen yang dibayarkan per saham. Kedua, data set dibangun untuk menerapkan model probit dimana kita mengkategorikan perusahaan antara membayar dividen dan non-dividen membayar, dan semua variabel independen diambil sebagai rata-rata tiga tahun.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

Kami meneliti faktor-faktor penentu kebijakan dividen perusahaan yang terdaftar di bursa Karachi Exchange dan merupakan bagian dari indeks KSE-100. Menggunakan data panel dari 100 perusahaan keuangan dan non-keuangan selama periode 2007-2009 kami telah menemukan bahwa likuiditas, leverage, earning per share, dan ukuran yang positif terkait dengan dividen, sedangkan pertumbuhan dan profitabilitas yang ditemukan penentu signifikan dari kebijakan dividen . Hasil dari estimasi model probit mengungkapkan bahwa earning per share, profitabilitas perusahaan, dan ukuran meningkatkan kemungkinan perusahaan untuk membayar dividen, sedangkan peluang pertumbuhan mengurangi kemungkinan membayar dividen. Data disusun dalam dua bentuk yang berbeda, sesuai dengan kebutuhan dari dua model yang digunakan dalam penelitian ini. Pada set pertama data, panel OLS Regresi digunakan. Semua faktor keuangan, sebagai variabel bebas, dihitung dari segi persentase kecuali untuk penjualan yang dalam bentuk log. Sedangkan variabel dependen Dit juga digunakan dalam persentase dividen yang dibayarkan per saham. Kedua, data set dibangun sehingga untuk menerapkan model probit mana kita mengkategorikan perusahaan antara dividen membayar dan non-dividen-membayar, dan semua variabel independen yang diambil tiga tahun rata-rata.