As noted, studies have indicated th

As noted, studies have indicated that the majority of professional money managers cannot
beat a buy-and-hold policy on a risk-adjusted basis. One explanation for this generally inferior
performance is that there are no superior analysts and the cost of research and trading
forces the results of merely adequate analysis into the inferior category. Another explanation,
which is favored by the author and has some empirical support from the Value Line and
analyst recommendation results, is that money management firms employ both superior and
inferior analysts and the gains from the recommendations by the few superior analysts are
offset by the costs and the poor results derived from the recommendations of the inferior
analysts.
This raises the question, Should a portfolio be managed actively or passively? The point of
the following discussion is that the decision of how one manages the portfolio (actively or passively)
should depend on whether the manager has access to superior analysts. A portfolio manager
with superior analysts or an investor who believes that he or she has the time and expertise
to be a superior investor can manage a portfolio actively by attempting to time major market
trends or looking for undervalued securities and trading accordingly. In contrast, without access
to superior analysts or the time and ability to be a superior investor, you should manage passively
and assume that all securities are properly priced based on their levels of risk.

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

Seperti disebutkan, penelitian telah menunjukkan bahwa mayoritas Manager keuangan profesional tidak bisa
mengalahkan kebijakan Beli-dan-terus pada secara disesuaikan dengan risiko. Satu penjelasan untuk ini umumnya rendah
kinerja adalah bahwa ada tidak analis yang unggul dan biaya penelitian dan perdagangan
memaksa hasil analisis hanya memadai ke kategori yang lebih rendah. Penjelasan lain,
yang disukai oleh penulis dan memiliki beberapa dukungan empiris dari garis nilai dan
rekomendasi analis hasil, adalah bahwa uang manajemen perusahaan mempekerjakan kedua superior dan
analis inferior dan keuntungan dari rekomendasi oleh analis unggul beberapa
offset oleh biaya dan hasil buruk yang berasal dari rekomendasi yang rendah
analis.
hal ini menimbulkan pertanyaan, Harus portofolio dikelola secara aktif atau pasif? Titik
pembahasan berikut adalah keputusan tentang bagaimana seseorang berhasil portofolio (aktif atau pasif)
harus tergantung pada Apakah manajer memiliki akses ke kamar superior analis. Manajer portofolio
dengan unggul analis atau investor yang percaya bahwa ia memiliki waktu dan keahlian
untuk menjadi investor unggul yang dapat mengelola portofolio secara aktif dengan mencoba untuk pasar utama waktu
tren atau mencari undervalued sekuritas dan perdagangan sesuai. Sebaliknya, tanpa akses
untuk unggul analis atau waktu dan kemampuan untuk menjadi investor yang unggul, Anda harus mengatur secara pasif
dan mengasumsikan bahwa semua efek benar harga berdasarkan tingkat risiko.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

Sebagaimana dicatat, penelitian telah menunjukkan bahwa sebagian besar manajer uang profesional tidak bisa
mengalahkan kebijakan buy-and-hold atas dasar risiko-disesuaikan. Satu penjelasan untuk umumnya rendah ini
kinerja adalah bahwa tidak ada analis unggul dan biaya penelitian dan perdagangan
memaksa hasil analisis hanya memadai dalam kategori rendah. Penjelasan lain,
yang disukai oleh penulis dan memiliki beberapa dukungan empiris dari Value Line dan
hasil rekomendasi analis, adalah bahwa perusahaan manajemen uang menggunakan kedua superior dan
inferior dan analis keuntungan dari rekomendasi oleh analis unggul sedikit yang
diimbangi oleh biaya dan hasil buruk yang berasal dari rekomendasi dari inferior
analis.
Hal ini menimbulkan pertanyaan, Haruskah portofolio dikelola secara aktif maupun pasif? Titik
pembahasan berikut adalah bahwa keputusan tentang bagaimana seseorang mengelola portofolio (aktif maupun pasif)
harus tergantung pada apakah manajer memiliki akses ke analis superior. Seorang manajer portofolio
dengan analis superior atau investor yang percaya bahwa ia memiliki waktu dan keahlian
untuk menjadi investor yang unggul dapat mengelola portofolio secara aktif dengan mencoba untuk waktu pasar utama
tren atau mencari sekuritas undervalued dan perdagangan sesuai. Sebaliknya, tanpa akses
analis superior atau waktu dan kemampuan untuk menjadi investor yang unggul, Anda harus mengelola pasif
dan menganggap bahwa semua efek-efek harga benar berdasarkan tingkat risiko mereka.