Duffie dan Lando (2001) memodifikasi model kredit bentuk struktural tradisional dengan mempertimbangkan efek informasi akuntansi yang tidak lengkap. Namun, informasi akuntansi yang tidak lengkap bukan satu-satunya penyebab ketidakpastian dalam penilaian yang tegas; ketidakpastian informasi non-akuntansi dan asimetri informasi juga memainkan peran penting. Pengetahuan yang tidak tepat tentang nilai perusahaan meningkatkan risiko kredit bagi pemegang utang, dan karenanya berpengaruh pada spread imbal hasil obligasi. Investor obligasi korporasi dapat mengenakan premi berisiko tinggi ketika ketidakpastian informasi atau asimetri informasi tinggi. Analisis empiris penelitian ini pada data pasar obligasi Amerika dari 2001 hingga 2006 menunjukkan bahwa informasi yang tidak nyaman- tainty dan asimetri informasi memiliki dampak signifikan pada spread hasil obligasi cor-porate setelah mengendalikan variabel determinan yang terkenal dalam literatur. Hasilnya kuat bahkan ketika mengendalikan peringkat kredit perusahaan. Hasil penelitian ini juga mengungkapkan bahwa proksi terkait non-akuntansi dari ketidakpastian infor-mation, bersama dengan asimetri informasi, adalah penentu signifikan untuk spread hasil obligasi. Akhirnya, ketidakpastian infor-mation dan asimetri informasi membantu model struktural tradisional menjelaskan spread hasil obligasi dengan jatuh tempo pendek ...
Sedang diterjemahkan, harap tunggu..