JATAAmerican Accounting Association

JATA
American Accounting Association
Vol. 34, No. 2
DOI: 10.2308/atax-10236
Fall 2012
pp. 19–44
Tax-Induced Earnings Management in
Emerging Markets: Evidence from China
Bingxuan Lin, Rui Lu, and Ting Zhang
ABSTRACT: China issued the New Enterprise Income Tax Law in 2007, which changed
the corporate income tax rate from 33 percent to 25 percent and came into effect in
2008. Using the simulated marginal tax rate as an indicator of firms’ earnings
management incentives, and discretionary current accruals as a proxy for earnings
management, we find significant tax-induced earnings management in 2007. However,
the downward earnings management becomes less obvious for firms that have a greater
percentage of shares owned by state-owned enterprises, have an audit committee on
the board, and disclose certified internal control reports.
Keywords: tax incentive; earning management; accruals; Chinese tax law.
Data Availability: All data are available from the second author (contact author) upon
request.
INTRODUCTION
T
ax incentives play an important role in a firm’s earnings management behavior. Many
studies have examined firm financial reporting around the Tax Reform Act (TRA) of 1986
in the U.S., and have reported ample evidence of tax-induced earnings management (e.g.,
Scholes et al. 1992; Guenther 1994; Lopez et al. 1998). However, few studies have explored
tax-induced earnings management in emerging markets. Leuz et al. (2003) show that a country’s
legal and institutional environment influences the properties of reported earnings. Given the unique
nature of the institutional, political, and economic environment in emerging markets, the incentives
for and effect of tax-induced earnings management can differ greatly from those in developed
markets. In this paper we examine whether China’s publicly listed firms manipulated earnings in the
year immediately preceding an important change in China’s tax law—the New Enterprise Income
Tax Law (NEIT Law) of 2007. Our investigation of such tax-induced earnings manipulation
Bingxuan Lin is an Associate Professor at the University of Rhode Island, Rui Lu is an Associate Professor at
Sun Yat-sen University, and Ting Zhang is an Assistant Professor at the University of Dayton.
We thank Professor Richard Sansing (editor) and the reviewers for their comments and suggestions on the paper. This
research has benefited from financial support from the China National Natural Science Foundation (70802062,
71032006), China National Social Science Foundation (10CGL041), and Sun Yat-Sen University Junior Faculty Grants
(0909064).
Submitted: March 2010
Accepted: November 2011
Published Online: January 2012
19
incentives takes into consideration the effects of China’s unique company ownership structure and
some key corporate governance characteristics, including the corporate internal control system, the
percentage of independent directors, and the presence of an audit committee on the board.
The NEIT Law took effect in January 2008. It reduced the statutory corporate income tax rate
from 33 percent to 25 percent and was considered a milestone in China’s enterprise income tax
reforms. The new law provides a rich setting for researchers to examine how firms responded to the
anticipated tax changes. The effect that the NEIT Law has had on enterprises could differ greatly
depending on a firm’s prior marginal tax rate. For firms with a marginal tax rate that is higher than
the new rate of 25 percent, we would expect to observe significant downward earnings management
before the implementation of the NEIT Law. However, given various conflicts among stakeholders,
firms may not always prefer downward earnings management. For example, some firms might
manage earnings upward to show continuous performance improvement. It becomes an empirical
question to determine whether tax-induced earnings management actually takes place and, if so, at
what magnitude.
A growing number of studies also explore the relationship between earnings management and
corporate governance characteristics in both developed and emerging markets.1One of the
distinctive features of China’s publicly traded firms, relative to their counterparts in developed
countries, is their highly concentrated ownership and complex, pyramid-like systems of corporate
control (Sun and Tong 2003; Claessens et al. 2000). Furthermore, due to the transition from a
planned economy to a market economy, state-owned enterprises (SOEs) continue to represent a
significant proportion of ownership in many listed companies. We formulate several hypotheses to
examine whether firms owned by SOEs and firms with various corporate governance mechanisms
exhibited different incentives to manage earnings in response to the anticipated NEIT tax rate
reduction.
This study contributes to the literature in the following ways. First, we provide direct evidence
of how tax policy change affects the earnings management incentives in an emerging market.
Second, we show that firms with a greater percentage of shares owned by SOEs, firms with an audit
committee on the board, and firms that voluntarily disclosed a certified internal control report are
less likely to engage in tax-based earnings management. Third, we estimate that the aggregate tax
revenue loss for government in 2007 was CNY 4,712.4 million (or $646.1 million) due to firms
engaging in downward earnings management. This amount accounted for roughly 3.2 percent of the
total tax revenues collected from firms with a marginal tax rate greater than 25 percent in 2007. The
empirical evidence provides tax and financial reporting policymakers with a better understanding of
the potential effect that tax law changes have on firms’ earnings management activities. Finally, we
use the simulated marginal tax rate (MTR) to determine managers’ earnings management incentives
after a tax policy change. Lo et al. (2010) use a similar method to study the tax implications of
transfer pricing behavior in China; however, studies that apply the marginal tax rate in emerging
markets are still quite limited. In their review of recent tax-related research, Hanlon and Heitzman
(2010) recommend using MTR to measure earnings management ‘‘in order to obtain a broader
perspective on the firms’ activities.’’ Our findings are particularly important considering the lack of
evidence for tax-induced earnings management in developing economies such as China.
The second section describes the institutional background of China’s NEIT Law and the
ownership structure and corporate governance characteristics of Chinese listed companies. In the
third section, we review previous studies and develop our research hypotheses. We describe our
1For the U.S. evidence see Agrawal and Chadha (2005), Crocker and Slemrod (2005), and Desai et al. (2007). For
evidence from the Chinese market, see Jian and Wong (2005), Chen et al. (2006), and Liu and Lu (2007), among
others.
20
Lin, Lu, and Zhang
Journal of the American Taxation Association
Fall 2012
research method in the fourth section and present our empirical results in fifth section. The last
section concludes the paper.
INSTITUTIONAL BACKGROUND
New Enterprise Income Tax Law in China
The NEIT Law was introduced on March 16, 2007, and came into effect on January 1, 2008. It
consolidated two previously separate enterprise income tax regimes for domestic enterprises (DEs)
and foreign investment enterprises2(FIEs) into a unified standard tax rate of 25 percent, a reduction
from the previous statutory rate of 33 percent. A national survey revealed that the tax rate for DEs
was, on average, 10 percent higher than that of FIEs (Renqing 2007). Tax incentives, although
available for DEs, were very limited.3The large difference between DEs and FIEs imposed an
unfair tax burden on different enterprises. In the face of growing criticism that the original dual
income tax system was unfair to DEs, one of the goals of the NEIT Law was to mitigate such
differences without driving out foreign investors by increasing their tax burden.
The long-term objective of the NEIT Law was to effectively lower the corporate tax burden and
reduce the tax incentive offered to foreign investors. To ensure a smooth transition to the new tax
system, however, the new law allowed FIEs to continue receiving the tax incentives that had been
initially granted to them until they expired.4Hence, the short-term effects of the NEIT Law could be
greatly neutralized for FIEs. This paper focuses solely on the earnings management of DEs because
they benefited from the tax rate change immediately, whereas the effect for FIEs was generally
longer term.
The principles of income and expense recognition are similar for book and tax purposes in
China, with only a few exceptions. For example, for tax purposes, Chinese firms are required to use
the straight-line method for fixed assets, whereas for accounting purposes these assets can be
depreciated using the straight-line, double-declining-balance, or usage/depletion methods (Lo et al.
2010).5Interest on loans is generally deductible, although, as in the U.S., interest on construction
projects must be capitalized. Unlike U.S. firms, which can carry forward losses for 20 years and
carry losses back for two years, Chinese firms can only carry forward losses for five years and there
is no provision for carrying back losses (PwC 2010). These differences require that we incorporate
the China-specific accounting rules when computing the marginal tax rates.
In summary, we expect the NEIT Law to mitigate the tax burden for all DEs in the long run,
although its effect on firm behavior in the short term would depend largely on their different
marginal tax rates in the pre-NEIT period.
2Based on Article 2 of the ‘‘Income Tax Law of the People’s Republic of China for Enterprises with Foreign
Investment and Foreign Enterprises,’’ the term FIE only referred to Chinese-foreign equity joint ventures,
Chinese-foreign

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

jata
amerika akuntansi asosiasi
vol. 34, no. 2
doi: 10.2308/atax-10236

jatuh 2.012 pp 19-44
pajak diinduksi manajemen laba pada
emerging markets: bukti dari china
bingxuan lin, rui lu, dan ting zhang
abstrak: china mengeluarkan undang-undang baru perusahaan pajak penghasilan pada tahun 2007, yang mengubah
tarif pajak penghasilan badan dari 33 persen menjadi 25 persen dan mulai berlaku pada
2008.menggunakan tarif pajak marjinal disimulasikan sebagai indikator laba perusahaan '
insentif manajemen, dan akrual diskresioner saat sebagai proxy untuk penghasilan
manajemen, kita menemukan signifikan pajak diinduksi manajemen laba pada tahun 2007. Namun,
manajemen laba menurun menjadi kurang jelas untuk perusahaan-perusahaan yang memiliki persentase yang lebih besar
saham yang dimiliki oleh badan usaha milik negara,memiliki komite audit
papan, dan mengungkapkan laporan pengendalian internal bersertifikat
kata kunci: insentif pajak; manajemen laba, akrual, hukum pajak cina
ketersediaan data yang:.. semua data yang tersedia dari penulis kedua (penulis kontak) atas permintaan


t
pengenalan insentif kapak memainkan peran penting dalam pendapatan perilaku manajemen perusahaan.. banyak
studi telah meneliti laporan keuangan perusahaan sekitar reformasi tindakan pajak (tra) Tahun 1986
di AS, dan telah melaporkan bukti pajak-induced manajemen laba (misalnya,
scholes et al 1992;. Guenther 1994; lopez et al 1998. ). Namun, beberapa studi telah meneliti
pajak diinduksi manajemen laba di pasar negara berkembang. leuz et al. (2003) menunjukkan bahwa suatu negara
lingkungan hukum dan kelembagaan mempengaruhi sifat-sifat laba yang dilaporkan. mengingat
sifat unik dari kelembagaan, lingkungan politik, dan ekonomi di pasar negara berkembang, insentif untuk
dan efek pajak diinduksi manajemen laba dapat berbeda jauh dari orang-orang di pasar
dikembangkan. dalam makalah ini kita akan mengkaji apakah perusahaan cina publik dimanipulasi laba pada
ditahun yang langsung mendahului perubahan penting di cina pajak hukum pendapatan perusahaan baru
hukum pajak (hukum neit) tahun 2007. investigasi kami seperti pajak diinduksi manipulasi laba
bingxuan lin adalah seorang profesor di universitas rhode island, rui lu merupakan profesor di
sun yat-sen universitas, dan ting zhang adalah asisten profesor di Universitas dayton.
kami mengucapkan terima kasih profesor richard sansing (Editor) dan peninjau untuk komentar dan saran mereka di atas kertas. Penelitian ini
telah mendapatkan manfaat dari dukungan keuangan dari cina nasional ilmu alam dasar (70802062,
71032006), cina nasional ilmu sosial dasar (10cgl041), dan matahari yat-sen universitas hibah fakultas junior
(0.909.064)
Dikirim:. Maret 2010
diterima: November 2011
diterbitkan online: Januari 2012
19
insentif mempertimbangkan efek dari struktur kepemilikan perusahaan yang unik cina dan
beberapa karakteristik tata kelola perusahaan utama, termasuk sistem internal perusahaan kontrol, persentase
direksi independen, dan keberadaan komite audit pada papan.
hukum neit diberlakukan pada bulan Januari 2008.itu mengurangi tarif pajak penghasilan badan hukum
dari 33 persen menjadi 25 persen dan dianggap sebagai tonggak dalam perusahaan pendapatan reformasi pajak
cina. undang-undang baru menyediakan lingkungan yang kaya bagi para peneliti untuk mengkaji bagaimana perusahaan menanggapi
perubahan pajak diantisipasi. efek bahwa hukum neit telah di perusahaan bisa berbeda jauh
tergantung pada tarif pajak marjinal sebelum perusahaan.untuk perusahaan dengan tingkat pajak marjinal yang lebih tinggi dari tingkat
baru 25 persen, kita akan mengharapkan untuk mengamati penurunan laba
manajemen yang penting sebelum pelaksanaan hukum neit. Namun, mengingat berbagai konflik diantara para pemangku kepentingan,
perusahaan mungkin tidak selalu memilih manajemen laba menurun. misalnya, beberapa perusahaan mungkin
mengelola pendapatan atas menunjukkan peningkatan kinerja yang berkesinambungan. menjadi pertanyaan
empiris untuk menentukan apakah pajak-induced manajemen laba sebenarnya terjadi dan, jika demikian, apa
besarnya.
semakin banyak studi juga mengeksplorasi hubungan antara manajemen laba dan
karakteristik tata kelola perusahaan di kedua negara maju dan berkembang markets.1one dari
yangfitur khas dari publik perusahaan cina, relatif terhadap rekan-rekan mereka di negara-negara maju
, adalah kepemilikan sangat terkonsentrasi dan kompleks, piramida seperti sistem korporat
kontrol (matahari dan tong 2003;. Claessens et al, 2000). selanjutnya, karena transisi dari ekonomi terencana
ke ekonomi pasar, badan usaha milik negara (BUMN) terus mewakili
proporsi yang signifikan dari kepemilikan di beberapa perusahaan publik. kita merumuskan beberapa hipotesis untuk
menguji apakah perusahaan yang dimiliki oleh BUMN dan perusahaan dengan berbagai mekanisme tata kelola perusahaan
dipamerkan insentif yang berbeda untuk mengelola laba dalam menanggapi tarif pajak neit diantisipasi
reduksi.
studi ini memberikan kontribusi kepada literatur dengan cara berikut. pertama, kami menyediakan bukti langsung
bagaimana perubahan kebijakan pajak mempengaruhi insentif manajemen laba di pasar yang muncul.
kedua, kami menunjukkan bahwa perusahaan dengan persentase yang lebih besar dari saham yang dimiliki oleh BUMN, perusahaan dengan audit
komite di papan, dan perusahaan-perusahaan yang secara sukarela diungkapkan internal yang bersertifikat Laporan kontrol
cenderung untuk terlibat dalam manajemen laba berbasis pajak. ketiga, kami memperkirakan bahwa pajak agregat
kehilangan pendapatan bagi pemerintah di tahun 2007 adalah cny 4,712.4 juta (atau $ 646.100.000) karena perusahaan
terlibat dalam manajemen laba menurun. Jumlah ini menyumbang sekitar 3,2 persen dari total pendapatan pajak
dikumpulkan dari perusahaan-perusahaan dengan tingkat pajak marjinal lebih besar dari 25 persen pada tahun 2007. bukti empiris
memberikan pajak dan keuangan kebijakan pelaporan dengan pemahaman yang lebih baik
efek potensial bahwa perubahan hukum pajak terhadap laba kegiatan pengelolaan perusahaan. akhirnya, kita
menggunakan tarif pajak marjinal simulasi (mtr) untuk menentukan laba insentif manajemen manajer
setelah perubahan kebijakan pajak. lo et al. (2010) menggunakan metode yang sama untuk mempelajari implikasi pajak
pengalihan perilaku harga di cina, namun studi yang menerapkan tarif pajak marjinal dalam muncul
pasar masih sangat terbatas. dalam kajian mereka penelitian yang berhubungan dengan pajak baru, Hanlon dan Heitzman
(2010) merekomendasikan menggunakan mtr untuk mengukur manajemen laba'' dalam rangka untuk mendapatkan yang lebih luas
perspektif tentang kegiatan perusahaan.'' Temuan kami sangat penting mengingat kurangnya bukti
pajak diinduksi manajemen laba di negara ekonomi berkembang seperti Cina.
bagian kedua menjelaskan latar belakang kelembagaan hukum neit cina dan struktur kepemilikan
dan karakteristik tata kelola perusahaan yang terdaftar cina. di bagian ketiga
, kami meninjau studi sebelumnya dan mengembangkan hipotesis penelitian kami. kami menggambarkan kami
1for AS Bukti melihat agrawal dan Chadha (2005), Crocker dan slemrod (2005), dan desai et al. (2007). untuk
bukti dari pasar cina, lihat jian dan wong (2005), chen dkk. (2006), dan liu dan lu (2007), antara lain
.

20 lin, lu, dan zhang
jurnal dari amerika perpajakan asosiasi

jatuh 2012 metode penelitian di bagian keempat dan menyajikan hasil empiris kami di bagian kelima . bagian
terakhir menyimpulkan kertas

latar belakang kelembagaan usaha baru hukum pajak penghasilan di cina
.hukum neit diperkenalkan pada 16 Maret 2007, dan mulai berlaku pada 1 Januari 2008. itu
konsolidasi dua rezim pajak penghasilan perusahaan yang sebelumnya terpisah untuk perusahaan domestik (des)
dan enterprises2 investasi asing (SPPK) menjadi tarif pajak standar bersatu dari 25 persen,
penurunan dari tingkat undang-undang sebelumnya 33 persen. survei nasional menunjukkan bahwa tingkat pajak untuk des
adalah,rata-rata, 10 persen lebih tinggi dari SPPK (Renqing 2007). insentif pajak, meskipun
tersedia untuk des, sangat limited.3the perbedaan yang besar antara des dan SPPK mengenakan
beban pajak yang tidak adil pada perusahaan yang berbeda. dalam menghadapi meningkatnya kritik bahwa
sistem pajak penghasilan ganda asli tidak adil des, salah satu tujuan dari hukum adalah untuk mengurangi neit seperti
perbedaan tanpa mengusir investor asing dengan meningkatkan beban pajak mereka.
tujuan jangka panjang hukum neit adalah untuk secara efektif menurunkan beban pajak perusahaan dan
mengurangi insentif pajak yang ditawarkan kepada investor asing. untuk memastikan kelancaran transisi ke sistem pajak baru
Namun, undang-undang baru memungkinkan SPPK untuk terus menerima insentif pajak yang telah
awalnya diberikan kepada mereka sampai mereka expired.4hence, efek jangka pendek dari hukum neit bisa
sangat dinetralisir fies. makalah ini hanya berfokus pada pengelolaan pendapatan des karena
mereka diuntungkan dari perubahan tarif pajak segera, sedangkan pengaruh untuk fies umumnya
jangka panjang.
prinsip pendapatan dan beban yang sama untuk buku dan tujuan pajak
cina, dengan hanya beberapa pengecualian. misalnya, untuk tujuan pajak, perusahaan Cina diwajibkan menggunakan
metode garis lurus untuk aktiva tetap, sedangkan untuk tujuan akuntansi aset ini dapat
disusutkan dengan garis lurus, double-declining-balance, atau metode penggunaan / deplesi (lo dkk
2010.) .5 bunga pinjaman umumnya dikurangkan, meskipun, seperti di AS, bunga konstruksi
proyek harus dikapitalisasi. tidak seperti US perusahaan, yang dapat membawa kerugian maju selama 20 tahun dan membawa kerugian
kembali selama dua tahun, perusahaan Cina hanya dapat membawa kerugian maju selama lima tahun dan ada
ada ketentuan untuk membawa kembali kerugian (PwC 2010). perbedaan-perbedaan ini mengharuskan kami menggabungkan
aturan akuntansi cina khusus ketika menghitung tarif pajak marjinal.
Singkatnya,kami berharap hukum neit untuk mengurangi beban pajak untuk semua des dalam jangka panjang,
meskipun efeknya pada perilaku perusahaan dalam jangka pendek akan tergantung pada tarif pajak marjinal
mereka yang berbeda dalam periode pra-neit.
2based pada artikel 2 dari'' hukum pajak penghasilan republik rakyat cina untuk perusahaan dengan asing
investasi dan perusahaan asing,'' Fie istilah hanya merujuk pada usaha patungan ekuitas Cina-asing,
cina-asing

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

JATA
American Association akuntansi
Vol. 34, No. 2
DOI: 10.2308/atax-10236
musim gugur 2012
ms. 19–44
Tax-Induced penghasilan manajemen di
Emerging Markets: bukti dari Cina
Bingxuan Lin, Rui Lu dan Ting Zhang
Abstrak: Cina mengeluarkan undang-undang pajak pendapatan perusahaan baru di tahun 2007, yang mengubah
pajak pendapatan perusahaan menilai dari 33 persen menjadi 25 persen dan mulai diberlakukan di
2008. Menggunakan tingkat pajak marjinal simulasi sebagai indikator laba perusahaan
manajemen insentif dan discretionary akrual saat ini sebagai proxy untuk penghasilan
manajemen, kita menemukan manajemen pendapatan pajak yang disebabkan yang signifikan pada tahun 2007. Namun,
manajemen laba menurun menjadi kurang jelas bagi perusahaan-perusahaan yang memiliki besar
persentase saham yang dimiliki oleh badan usaha milik negara, memiliki komite audit pada
papan, dan mengungkapkan pengendalian internal yang bersertifikat laporan.
kata kunci: pajak insentif; penghasilan manajemen; akrual; Cina pajak hukum.
ketersediaan Data: semua data tersedia dari penulis kedua (kontak penulis) berdasarkan
permintaan.
pengenalan
T
ax insentif memainkan peran penting dalam pendapatan perusahaan manajemen perilaku. Banyak
Studi telah memeriksa pelaporan keuangan perusahaan di sekitar pajak Reform Act (TRA) tahun 1986
di AS, dan telah melaporkan banyak bukti dari manajemen pendapatan pajak yang disebabkan (e.g.,
Scholes et al. 1992; Guenther 1994; Lopez et al. 1998). Namun, beberapa studi telah mengeksplorasi
pendapatan pajak yang disebabkan manajemen di pasar negara berkembang. Leuz et al. (2003) menunjukkan bahwa suatu negara
lingkungan hukum dan kelembagaan mempengaruhi sifat-sifat melaporkan penghasilan. Diberikan yang unik
alam lingkungan kelembagaan, politik dan ekonomi di muncul pasar, insentif
untuk dan efek pendapatan pajak yang disebabkan manajemen dapat sangat berbeda dari yang di dikembangkan
pasar. Dalam karya ini kita memeriksa apakah Cina publik terdaftar perusahaan dimanipulasi penghasilan di
tahun sebelum perubahan penting dalam undang-undang pajak China — pendapatan perusahaan baru
hukum pajak (NEIT hukum) 2007. Penyelidikan kami seperti manipulasi pendapatan pajak yang disebabkan
Bingxuan Lin adalah seorang profesor di Universitas Rhode Island, Rui Lu adalah Associate Professor di
Sun Yat-sen University, dan Ting Zhang adalah asisten profesor di Universitas Dayton.
Kami terima Profesor Richard Sansing (editor) dan Dewan penelaah untuk komentar dan saran di atas kertas. Ini
penelitian telah mendapatkan manfaat dari dukungan keuangan dari Yayasan ilmu alam Nasional Cina (70802062,
71032006), Cina Nasional ilmu sosial Foundation (10CGL041), dan Sun Yat-Sen University Junior Fakultas hibah
(0909064).
Dikirim: Maret 2010
diterima: November 2011
Diterbitkan Online: Januari 2012
19
insentif mempertimbangkan efek dari struktur kepemilikan unik perusahaan Cina dan
beberapa kunci karakteristik tata kelola perusahaan, termasuk sistem pengendalian internal perusahaan,
persentase Direktur independen, dan kehadiran komite audit pada papan.
NEIT undang-undang mulai berlaku pada bulan Januari 2008. Mengurangi tarif pajak pendapatan perusahaan perundang-undangan
dari 33 persen menjadi 25 persen dan dianggap sebagai tonggak sejarah dalam pajak pendapatan perusahaan Cina
reformasi. Undang-undang baru memberikan pengaturan yang kaya untuk para peneliti untuk meneliti bagaimana perusahaan menanggapi
diantisipasi perubahan pajak. Efek yang hukum NEIT telah perusahaan bisa sangat berbeda
tergantung pada tingkat pajak marjinal sebelumnya perusahaan. Bagi perusahaan-perusahaan dengan tingkat pajak marjinal yang lebih tinggi daripada
tingkat baru 25 persen, kita berharap untuk mengamati manajemen pendapatan penurunan yang signifikan
sebelum pelaksanaan hukum NEIT. Namun, mengingat berbagai konflik antara para pemangku kepentingan,
perusahaan mungkin tidak selalu memilih manajemen laba menurun. Misalnya, beberapa perusahaan mungkin
mengelola laba ke atas untuk menunjukkan peningkatan performa yang berkelanjutan. Menjadi empiris
pertanyaan untuk menentukan apakah manajemen pendapatan pajak yang disebabkan benar-benar terjadi dan, jika demikian, di
besarnya apa.
semakin banyak studi juga mengeksplorasi hubungan antara manajemen pendapatan dan
karakteristik tata kelola di negara maju dan negara berkembang markets.1One dari
ciri khas Cina perusahaan publik, relatif terhadap rekan-rekan mereka di dikembangkan
negara, kepemilikan mereka sangat terkonsentrasi dan kompleks, piramida-seperti sistem perusahaan
kontrol (matahari dan Tong 2003; Claessens et al. 2000). Selain itu, karena transisi dari
ekonomi terencana untuk ekonomi pasar, badan usaha milik negara (BUMN) terus mewakili
proporsi yang signifikan dari kepemilikan di banyak perusahaan yang terdaftar. Kita merumuskan beberapa hipotesis untuk
memeriksa apakah perusahaan dimiliki oleh BUMN dan perusahaan dengan berbagai mekanisme Kelola
dipamerkan berbeda insentif untuk mengelola penghasilan dalam menanggapi tingkat pajak NEIT diantisipasi
pengurangan.
studi ini memberikan kontribusi untuk literatur dengan cara berikut. Pertama, kami menyediakan bukti langsung
dari bagaimana perubahan kebijakan pajak mempengaruhi insentif manajemen pendapatan di pasar berkembang.
kedua, kami menunjukkan bahwa perusahaan dengan persentase yang besar dari saham yang dimiliki oleh BUMN, perusahaan dengan audit
komite di papan, dan perusahaan yang diperlihatkan sukarela laporan pengendalian internal yang bersertifikat
kurang cenderung terlibat dalam manajemen berbasis pajak penghasilan. Ketiga, kami memperkirakan bahwa agregat pajak
kehilangan pendapatan pemerintah pada tahun 2007 adalah CNY 4,712.4 juta (atau $646.1 juta) karena perusahaan
terlibat dalam manajemen laba menurun. Jumlah ini menyumbang sekitar 3,2 persen dari
pendapatan pajak total dikumpulkan dari perusahaan dengan pajak marjinal tingkat lebih dari 25 persen pada tahun 2007.
Bukti empiris menyediakan pajak dan keuangan pembuat kebijakan pelaporan dengan pemahaman yang lebih baik
efek potensial yang pajak perubahan hukum memiliki kegiatan manajemen pendapatan perusahaan. Akhirnya, kami
menggunakan tingkat pajak marjinal simulasi (MTR) untuk menentukan manajer penghasilan manajemen insentif
setelah perubahan kebijakan pajak. Lo et al. (2010) menggunakan metode serupa untuk mempelajari implikasi pajak
transfer harga perilaku di Cina; Namun, studi yang berlaku pajak marjinal nilai bermunculan
pasar ini masih sangat terbatas. Dalam review penelitian mengenai pajak yang terbaru mereka, Hanlon dan Heitzman
(2010) merekomendasikan menggunakan MTR untuk mengukur pendapatan manajemen '' untuk memperoleh yang lebih luas
perspektif pada kegiatan perusahaan.'' Temuan kami terutama penting mengingat kurangnya
bukti pendapatan pajak yang disebabkan manajemen dalam mengembangkan ekonomi Cina.
Bagian kedua menjelaskan latar belakang kelembagaan Cina NEIT hukum dan
struktur kepemilikan dan tata kelola perusahaan karakteristik Cina terdaftar perusahaan. Di
bagian ketiga, kami meninjau studi sebelumnya dan mengembangkan hipotesis penelitian kami. Kami menjelaskan kami
1For bukti US melihat Agrawal dan Chadha (2005), Crocker dan Slemrod (2005) dan Desai et al. (2007). Untuk
bukti-bukti dari pasar Cina, lihat Jian dan Wong (2005), Chen et al. (2006), dan Liu dan Lu (2007), antara
lain.
20
Lin, Lu dan Zhang
Journal of American Association perpajakan
musim gugur 2012
metode di bagian keempat penelitian dan mempresentasikan hasil empiris kami di bagian kelima. Terakhir
menyimpulkan bagian kertas.
latar belakang KELEMBAGAAN
undang-undang pajak pendapatan perusahaan baru di Cina
Hukum NEIT diperkenalkan pada tanggal 16 Maret 2007, dan mulai diberlakukan pada 1 Januari 2008. Itu
konsolidasi dua sebelumnya terpisah rezim-rezim pajak pendapatan perusahaan bagi perusahaan domestik (DEs)
dan investasi asing enterprises2(FIEs) ke tingkat 25 persen, pengurangan pajak standar bersatu
dari tingkat perundang-undangan sebelumnya 33 persen. Survei nasional menunjukkan bahwa tingkat pajak untuk DEs
adalah, pada rata-rata, 10 persen lebih tinggi daripada SpPK (Renqing 2007). Insentif, pajak meskipun
tersedia untuk DEs, yang limited.3The sangat besar perbedaan antara DEs dan SpPK dikenakan
beban pajak yang tidak adil pada usaha-usaha yang berbeda. Dalam menghadapi kritik yang asli ganda
sistem pajak penghasilan adil untuk DEs, salah satu tujuan hukum NEIT adalah untuk mengurangi seperti
perbedaan tanpa menghalau investor asing dengan meningkatkan beban pajak mereka.
jangka panjang tujuan hukum NEIT adalah untuk secara efektif menurunkan beban pajak perusahaan dan
mengurangi insentif pajak yang ditawarkan kepada para investor asing. Untuk memastikan transisi mulus ke pajak baru
sistem, namun, undang-undang baru memungkinkan SpPK terus menerima insentif pajak yang telah
pada awalnya diberikan kepada mereka sampai mereka expired.4Hence, efek jangka pendek hukum NEIT bisa
sangat dinetralisir untuk SpPK. Makalah ini berfokus semata-mata pada pengelolaan penghasilan DEs karena
mereka diuntungkan dari perubahan tingkat pajak segera, sedangkan efek untuk SpPK umumnya
jangka panjang
prinsip-prinsip pengakuan pendapatan dan pengeluaran sama untuk tujuan buku dan pajak
Cina, dengan hanya beberapa pengecualian. Misalnya, untuk keperluan pajak, perusahaan-perusahaan Cina yang diperlukan untuk menggunakan
tanyakan pada garis lurus metode untuk tetap aset, sedangkan keperluan akuntansi aset ini dapat
disusutkan menggunakan metode Tanyakan, ganda-menurun-keseimbangan, atau penggunaan penipisan (Lo et al.
2010) .5Interest pada pinjaman umumnya dikurangkan, meskipun, seperti di AS, bunga pada konstruksi
Proyek harus dikapitalisasi. Tidak seperti perusahaan-perusahaan AS, yang dapat membawa maju kerugian selama 20 tahun dan
membawa kerugian kembali selama dua tahun, perusahaan-perusahaan Cina dapat hanya membawa maju kerugian selama lima tahun dan ada
ada ketentuan untuk membawa kembali kerugian (PwC 2010). Perbedaan-perbedaan ini memerlukan bahwa kami menggabungkan
aturan akuntansi Cina-spesifik ketika komputasi tingkat pajak marjinal.
Singkatnya, Kami berharap hukum NEIT untuk mengurangi beban pajak untuk semua DEs dalam jangka panjang,
meskipun efeknya pada perilaku perusahaan dalam jangka pendek akan tergantung sebagian besar pada mereka berbeda
tingkat pajak marjinal di pra-NEIT periode.
2Based pada Pasal 2 '' undang-undang pajak penghasilan dari Republik Rakyat Cina untuk perusahaan dengan asing
investasi dan perusahaan-perusahaan asing,'' istilah FIE hanya disebut Hotel ekuitas patungan luar negeri Cina,
luar negeri Cina