To attain sustainable economic grow

To attain sustainable economic growth coupled with price stability continues to be the central objective of macroeconomic policies for most countries in the world today. Among others the emphasis given to price stability in conduct of monetary policy is with a view to promoting sustainable economic growth as well as strengthening the purchasing power of the domestic currency (Umaru and Zubairu, 2012). The question on whether or not inflation is harmful to economic growth has recently been a subject of intense debate to policy makers and macro economists. Several studies have estimated a negative relationship between inflation and economic growth. Specifically the bone of contention is that whether inflation is necessary for economic growth or it is detrimental to growth. Basically the rate of economic growth depends primarily on the rate of capital formation and the rate of capital formation depends on the rate of savings and investment (Datta and Kumar, 2011). World economic growth and inflation rates have been fluctuating. Likewise, inflation rates have been dominating to compare with growth rates in virtually many years (Madhukar and Nagarjuna, 2011) and relationship between inflation and the economic growth continued to be one of the most macroeconomic problems. Similarly, Ahmed (2010) maintains that this relationship has been argued in various economic literatures and these arguments shown differences in relation with the condition of world economy order. In accordance with these policies, increases in the total demand caused increases in production and inflation too. However, inflation was not regarded as a problem in that period rather considered as a positive impact on the economic growth which was widely accepted. Amid these views, Phillips first introduced hypothesizes that high inflation positively affects the economic growth by lowering unemployment rates.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

Untuk mencapai pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan ditambah dengan stabilitas harga terus menjadi tujuan utama kebijakan ekonomi makro untuk sebagian besar negara di dunia saat ini. Antara lain penekanan diberikan terhadap stabilitas harga dalam pelaksanaan kebijakan moneter dengan tujuan untuk mendorong pertumbuhan ekonomi yang berkelanjutan serta memperkuat daya beli mata uang domestik (Umaru dan Zubairu, 2012). Pertanyaan tentang apakah atau tidak inflasi berbahaya bagi pertumbuhan ekonomi baru-baru ini menjadi subyek perdebatan yang intens kepada para pembuat kebijakan dan ekonom makro. Beberapa penelitian telah memperkirakan hubungan negatif antara inflasi dan pertumbuhan ekonomi. Khususnya rebutan adalah bahwa apakah inflasi diperlukan untuk pertumbuhan ekonomi atau merugikan pertumbuhan. Pada dasarnya tingkat pertumbuhan ekonomi terutama tergantung pada tingkat pembentukan modal dan tingkat pembentukan modal tergantung pada tingkat tabungan dan investasi (Datta dan Kumar, 2011). Tingkat pertumbuhan dan inflasi ekonomi dunia telah berfluktuasi. Demikian juga, tingkat inflasi telah mendominasi dibandingkan dengan tingkat pertumbuhan di hampir bertahun-tahun (Madhukar dan Nagarjuna, 2011) dan hubungan antara inflasi dan pertumbuhan ekonomi terus menjadi salah satu masalah ekonomi makro yang paling. Demikian pula, Ahmed (2010) menyatakan bahwa hubungan ini telah dikemukakan dalam berbagai literatur ekonomi dan argumen ini menunjukkan perbedaan sehubungan dengan kondisi tatanan ekonomi dunia. Sesuai dengan kebijakan ini, peningkatan total permintaan menyebabkan peningkatan produksi dan inflasi juga. Namun, inflasi tidak dianggap sebagai masalah dalam periode yang agak dianggap sebagai dampak positif pada pertumbuhan ekonomi yang diterima secara luas. Di tengah pandangan ini, Phillips pertama kali diperkenalkan hipotesis bahwa inflasi yang tinggi secara positif mempengaruhi pertumbuhan ekonomi dengan menurunkan tingkat pengangguran.