Assumes the agent’s effort is unobs

Assumes the agent’s effort is unobservable by the principal, but payoff is jointly observable. Payoffs can be measured through net income, but principal may not believe net income is creditable because the manager controls the accounting system and policies used; thus, GAAP and auditing play a role in contracting. GAAP limits a manager’s incentive to influence reported net income and auditing adds creditability.  

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

Mengasumsikan agen upaya unobservable oleh kepala sekolah, tetapi hasil diamati bersama. Hadiah dapat diukur melalui pendapatan bersih, tetapi kepala sekolah mungkin tidak percaya pendapatan bersih dikreditkan karena manajer kontrol sistem akuntansi dan kebijakan-kebijakan yang digunakan; dengan demikian, GAAP dan audit bermain peran dalam kontrak. GAAP membatasi manajer insentif untuk mempengaruhi melaporkan pendapatan bersih dan audit menambahkan creditability.