EUR Selling Momentum Intact But Slo

EUR Selling Momentum Intact But Slow Into Tear-End - Credit Agricole
08 Dec 2014 04:48 EDT
Adam Myers, Senior FX Strategist
Manuel Oliveri, FX Strategist
story provider
Share on print Print Share on email Email

Despite still extended short positioning, widening interest rate spreads should continue to exert downward pressure upon EUR in the week ahead.

This driver was again evident this week following the ECB policy meeting where initial disappointment following the ECB press conference quickly fading been replaced with renewed EUR selling. Justification for such selling was corroborated by the EMU-US 3x6FRA spread which has moved over 0.1% against EUR/USD in the past week.

Hence with market expectations keenly focused upon the possibility of sovereign QE by the ECB, such selling appears unlikely to be easily distracted as we move into year-end. Indeed the ECB sovereign-QE threat, plays in favour of policy makers buying them further time to see if current policy measures are gaining necessary traction.

As such EUR/USD should depreciate further into year-end on pure ECB-policy before the Fed profile is even considered.

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

EUR menjual Momentum utuh namun lambat ke air mata-End - Credit Agricole08 Desember 2014 04:48 WIBAdam Myers, Senior FX strategiManuel Oliveri, FX strategicerita penyediaBerbagi di cetak mencetak berbagi pada email EmailMeskipun masih diperpanjang posisi pendek, pelebaran spread bunga harus terus menurun menekan atas EUR di minggu depan.Driver ini sekali lagi jelas minggu ini mengikuti pertemuan kebijakan ECB mana awal kekecewaan mengikuti konferensi pers ECB cepat memudar telah diganti dengan EUR baru menjual. Pembenaran untuk menjual seperti ini diperkuat oleh 3x6FRA EMU-US menyebar yang telah memindahkan lebih dari 0,1% terhadap EUR/USD dalam seminggu.Maka dengan ekspektasi pasar tajam difokuskan pada kemungkinan berdaulat QE oleh ECB, seperti menjual tampak tidak mungkin mudah terganggu ketika kita pindah ke akhir tahun. Memang ECB sovereign-QE ancaman, memainkan pihak pembuat kebijakan yang membeli mereka lebih lanjut waktu untuk melihat jika langkah-langkah kebijakan saat ini mendapatkan traksi yang diperlukan.Seperti seperti EUR/USD harus terdepresiasi jauh ke akhir tahun ECB-kebijakan murni sebelum profil Fed bahkan dianggap.