rule of law index captures the degr

rule of law index captures the degree to which citizens have confidence in, and are bounded by, the rules of their society. This index includes ‘‘perceptions of the incidence of crime, the effectiveness and predictability of the judiciary, and the enforceability of contracts’’. We use two dummy variables to measure accounting standards.Our low accounting standards dummy equals one if the disclosure score of the firm’s country is in the bottom global quartile, otherwise zero. Our high accounting
standards dummy equals one if the disclosure score of the firm’s country is in the top global quartile,otherwise zero.Following Demirguc-Kunt and Levine (1996), we use
two measures of financial development. The first measure captures stock market development and is computed by averaging standardized values of market capitalization to
gross domestic product (GDP), total value traded to GDP,and total value traded to market capitalization ratios. The second measure captures financial intermediary development and equals the average of standardized values of liquid liabilities to GDP and domestic credit for private firms to GDP ratios.We use six variables to control for firm-specific characteristics. These widely used controls include retained earnings (RE), equity ratio (TE), profitability (ROA),sales growth (SGR), market capitalization (LOGSIZE), andcash holdings (CASH).RE is the retained earnings (data131) divided by the book value of assets (data 89);TE is shareholders’ equity (data 135) scaled by book value of assets (data 89);ROA is net income (data 32) scaled by book value of assets (data 89);SGR is the logarithmic sales growth computed as log(data 1t/data 1t 1);LOGSIZE
is the natural logarithm of the market value of equity computed at the fiscal-year end in billions $US; and CASHnequalsm the cash balance (data 61) scaled by book value of assets(data 89). All of our firm-specific variables are computed at fiscal year-end. The predicted signs between our firm specific variables and dividends are as follows: retained earnings (+), equity-ratio (+/-), profitability (+), sales growth (-), market capitalization (+), and cash holdings(+/-)

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

aturan hukum indeks menangkap sejauh mana masyarakat memiliki keyakinan dalam, dan dibatasi oleh, aturan masyarakat mereka. Indeks ini mencakup '' persepsi insiden kejahatan, efektivitas dan prediktabilitas dari peradilan, dan pelaksanaan kontrak ''. Kami menggunakan dua variabel dummy untuk mengukur standar akuntansi. Rendah akuntansi standar dummy sederajat dengan kita satu jika Skor pengungkapan perusahaan negara pada Kuartil bawah global, jika tidak nol. Akuntansi tinggi kamistandar dummy sama satu jika Skor pengungkapan perusahaan negara pada Kuartil atas global, jika tidak nol. Mengikuti Demirguc-Kunt dan Levine (1996), kami menggunakandua ukuran pengembangan keuangan. Ukuran pertama menangkap pengembangan pasar saham dan dihitung dengan rata-rata nilai-nilai standar kapitalisasi pasar untukgross domestic product (GDP), total value traded to GDP,and total value traded to market capitalization ratios. The second measure captures financial intermediary development and equals the average of standardized values of liquid liabilities to GDP and domestic credit for private firms to GDP ratios.We use six variables to control for firm-specific characteristics. These widely used controls include retained earnings (RE), equity ratio (TE), profitability (ROA),sales growth (SGR), market capitalization (LOGSIZE), andcash holdings (CASH).RE is the retained earnings (data131) divided by the book value of assets (data 89);TE is shareholders’ equity (data 135) scaled by book value of assets (data 89);ROA is net income (data 32) scaled by book value of assets (data 89);SGR is the logarithmic sales growth computed as log(data 1t/data 1t 1);LOGSIZEis the natural logarithm of the market value of equity computed at the fiscal-year end in billions $US; and CASHnequalsm the cash balance (data 61) scaled by book value of assets(data 89). All of our firm-specific variables are computed at fiscal year-end. The predicted signs between our firm specific variables and dividends are as follows: retained earnings (+), equity-ratio (+/-), profitability (+), sales growth (-), market capitalization (+), and cash holdings(+/-)

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

aturan indeks hukum menangkap sejauh mana warga memiliki kepercayaan, dan dibatasi oleh, aturan masyarakat mereka. Indeks ini mencakup '' persepsi kejadian kejahatan, efektivitas dan prediktabilitas peradilan, dan penegakan kontrak ''. Kami menggunakan dua variabel dummy untuk mengukur standards.Our akuntansi rendah boneka standar akuntansi sama dengan satu jika skor pengungkapan negara perusahaan adalah dalam kuartil global yang bawah, jika tidak nol. Tinggi akuntansi kami
boneka standar sama dengan satu jika skor pengungkapan negara perusahaan dalam kuartil utama global, jika tidak zero.Following Demirguc-Kunt dan Levine (1996), kami menggunakan
dua ukuran pembangunan keuangan. Ukuran pertama menangkap perkembangan pasar saham dan dihitung dengan rata-rata nilai standar kapitalisasi pasar untuk
produk domestik bruto (PDB), nilai total yang diperdagangkan terhadap PDB, dan total nilai diperdagangkan rasio kapitalisasi pasar. Ukuran kedua menangkap pengembangan perantara keuangan dan sama dengan rata-rata nilai standar kewajiban cair PDB dan kredit domestik bagi perusahaan-perusahaan swasta untuk PDB ratios.We menggunakan enam variabel untuk mengontrol karakteristik spesifik perusahaan. Kontrol ini banyak digunakan termasuk laba ditahan (RE), rasio ekuitas (TE), profitabilitas (ROA), pertumbuhan penjualan (SGR), kapitalisasi pasar (LOGSIZE), andcash kepemilikan (KAS) .RE adalah laba ditahan (data131) dibagi dengan nilai buku aset (data 89); TE adalah ekuitas (data 135) skala oleh nilai buku aset (data 89); ROA adalah laba bersih (data 32) skala oleh nilai buku aset (data 89); SGR adalah pertumbuhan penjualan logaritma dihitung sebagai log (data 1T / data 1T 1); LOGSIZE
adalah logaritma natural dari nilai pasar ekuitas dihitung pada akhir fiskal tahun di miliaran $ AS; dan CASHnequalsm saldo kas (data 61) skala oleh nilai buku aset (data 89). Semua variabel spesifik perusahaan kami dihitung pada akhir tahun fiskal. Tanda-tanda yang diprediksi antara variabel spesifik perusahaan dan dividen adalah sebagai berikut: saldo laba (+), ekuitas-rasio (+/-), profitabilitas (+), pertumbuhan penjualan (-), kapitalisasi pasar (+), dan kepemilikan kas ( +/-)