This paper provides an empirical an

This paper provides an empirical analysis of the effects of corporate debt maturity on firms' acquisition decisions using a large sample of acquisitions from 1991 to 2010. We find that firms with shorter debt maturity are less likely to undertake acquisitions. If they do, they are more likely to undertake smaller deals, take more time to complete, are less likely to make all cash offers, and tend to use less cash in the payment. These results support the predictions of the increased liquidity risk hypothesis. We also find that acquirers with shorter debt maturity realize higher announcement returns and experience better long-term stock returns and operating performance. These results suggest that short debt maturity improves the efficiency of capital allocation through acquisition decisions.

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

Karya tulis ini menyediakan analisis empiris efek utang perusahaan kedewasaan keputusan akuisisi perusahaan menggunakan sampel besar akuisisi dari tahun 1991 sampai 2010. Kita menemukan perusahaan dengan lebih pendek jatuh tempo utang kurang cenderung melakukan akuisisi. Jika mereka melakukannya, mereka lebih cenderung melakukan transaksi kecil, mengambil lebih banyak waktu untuk menyelesaikan, cenderung untuk membuat semua menawarkan uang tunai, dan cenderung menggunakan kurang uang tunai dalam pembayaran. Hasil ini mendukung prediksi peningkatan likuiditas risiko hipotesis. Kami juga menemukan bahwa acquirers dengan pendek jatuh tempo utang menyadari keuntungan pengumuman yang lebih tinggi dan pengalaman pengembalian saham lebih baik jangka panjang dan kinerja operasi. Hasil ini menunjukkan bahwa utang pendek kedewasaan meningkatkan efisiensi alokasi modal melalui akuisisi keputusan.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

Makalah ini memberikan analisis empiris dari efek jatuh tempo utang perusahaan pada keputusan akuisisi perusahaan 'menggunakan sampel besar dari akuisisi dari tahun 1991 sampai 2010. Kami menemukan bahwa perusahaan dengan utang jatuh tempo yang lebih pendek cenderung untuk melakukan akuisisi. Jika mereka melakukannya, mereka lebih cenderung untuk melakukan penawaran yang lebih kecil, mengambil lebih banyak waktu untuk menyelesaikan, cenderung membuat semua penawaran tunai, dan cenderung menggunakan lebih sedikit uang tunai dalam pembayaran. Hasil ini mendukung prediksi peningkatan hipotesis risiko likuiditas. Kami juga menemukan bahwa perusahaan pengakuisisi dengan jatuh tempo utang yang lebih pendek menyadari hasil pengumuman lebih tinggi dan pengalaman yang lebih baik return saham jangka panjang dan kinerja operasi. Hasil ini menunjukkan bahwa jatuh tempo utang singkat meningkatkan efisiensi alokasi modal melalui keputusan akuisisi.