1 INTRODUCTIONWhat are the welfare

1 INTRODUCTION
What are the welfare implications of monetary and fiscal policy in a globalized world? Since
Mundell (1963) and Fleming (1962) economists try to address the issue by formal models.
While well established not only in the scientific arena but also in practice, Keynesian-type of
international macro-models have a severe draw back: the entire absence of microfoundations
results in the use of ad hoc welfare criteria. Eventually, Obstfeld and Rogoff (1995a) introduced
the now famous Redux model into the literature on open macroeconomics. The model
incorporates explicit microfoundations and thereby improves the welfare analysis of monetary
and fiscal shocks substantially.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

1 PENDAHULUAN
Apa implikasi kesejahteraan kebijakan moneter dan fiskal di dunia global? Sejak. Mundell (1963) dan Fleming (1962) ekonom mencoba untuk mengatasi masalah ini dengan model formal Sementara mapan tidak hanya di arena ilmiah tetapi juga dalam praktek, tipe Keynesian dari makro-model internasional memiliki imbang parah kembali: seluruh yang tidak adanya microfoundations menghasilkan penggunaan kriteria kesejahteraan ad hoc. Akhirnya, Obstfeld dan Rogoff (1995a) memperkenalkan model Redux sekarang terkenal ke dalam literatur ekonomi makro terbuka. Model menggabungkan microfoundations eksplisit dan dengan demikian meningkatkan analisis kesejahteraan moneter guncangan dan fiskal secara substansial.