Apa yang menimbulkan ini sentimen umum (yaitu, apa yang mempengaruhi Yt
)? Shiller menunjukkan
sentimen muncul ketika investor berdagang di pseudo-sinyal, seperti harga dan volume
pola, model-model populer, atau perkiraan guru Wall Street. Lebih umum, Yt
menangkap efek harga selain yang timbul dari penggunaan optimal-dividen terkait
informasi. Dalam hal ini, permintaan trader kebisingan dapat karena baik untuk penggunaan sub-optimal
informasi yang tersedia, reaksi bawah-over dan sinyal informasi yang sah, atau
tanggapan terhadap guncangan likuiditas eksogen lainnya.
Sedang diterjemahkan, harap tunggu..