Microstructure theory also predicts

Microstructure theory also predicts that the quoted bid–ask spreads vary inversely with trading activity. Jorda and Marcellino (2003) showed that the same intraday seasonal pattern existed in terms of the number of quotes and the bid–ask spreads. Hsieh and Kleidon (1996) uncovered a positive correlation between trading volume and exchange rate volatility and Lyons (1995) revealed a positive correlation between the dealers’ order size and the bid–ask spread. However, Ding (2007) obtained an independent relationship, and Yao (1998) and Bjonnes and Rime (2005) found no evidence of any correlation. Payne (2003) concluded that dealers change their spreads when trading with the informed. Sager and Taylor (2008) found little evidence that the flow of orders can forecast exchange rates.

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

Mikro teori juga memperkirakan bahwa spread bid–ask dikutip bervariasi terbalik dengan aktivitas perdagangan. Jorda dan Marcellino (2003) menunjukkan bahwa pola musiman intraday yang sama ada dalam hal jumlah quotes dan spread bid–ask. Hsieh dan Kleidon (1996) mengungkapkan suatu korelasi positif antara volatilitas volume dan nilai tukar perdagangan dan Lyons (1995) mengungkapkan suatu korelasi positif antara para dealer urutan ukuran dan penyebaran bid–ask. Namun, Ding (2007) memperoleh hubungan independen, dan Yao (1998), dan Bjonnes dan Rime (2005) yang tidak menemukan korelasi apapun. Payne (2003) menyimpulkan bahwa dealer mengubah spread mereka ketika perdagangan dengan informasi. Kasus dan Taylor (2008) menemukan sedikit bukti bahwa aliran pesanan dapat memperkirakan nilai tukar.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

Teori mikro juga memprediksi bahwa dikutip bid-ask spread yang bervariasi terbalik dengan aktivitas perdagangan. Jorda dan Marcellino (2003) menunjukkan bahwa pola musiman yang sama intraday ada dalam hal jumlah kutipan dan bid-ask spread. Hsieh dan Kleidon (1996) menemukan korelasi positif antara volume perdagangan dan volatilitas nilai tukar dan Lyons (1995) mengungkapkan korelasi positif antara dealer 'ukuran pesanan dan bid-ask spread tersebut. Namun, Ding (2007) memperoleh hubungan independen, dan Yao (1998) dan Bjonnes dan Rime (2005) tidak menemukan bukti korelasi. Payne (2003) menyimpulkan bahwa dealer mengubah spread mereka ketika perdagangan dengan informasi. Sager dan Taylor (2008) menemukan sedikit bukti bahwa aliran pesanan dapat meramalkan nilai tukar.