their revenue, may not be intereste

their revenue, may not be interested in acquiring the ticket back and reissuing a new
ticket but instead would settle by paying the price difference as is common in financial
markets. This put option, however, ensures the purchaser the minimum ticket price.
These voyagers would be candidates to contemplate obtaining a put option. The
purchasers face the risk of incurring substantial cost if they need to cancel the trip. Note
that currently third parties offer trip cancellation insurance for pre-determined and
verifiable reasons such as illness. The airlines also offer fully refundable tickets but
typically the cost is prohibitive.
In general, travellers are apprehensive with buying the ticket for the lowest price
available for the duration of the selling period. Contracts that fit this need are a call option,
for these seats not yet bought, or a put option for tickets previously procured. Both of
these real options are lock-in price options. Copeland and Antikarov (2003) contend that
the real option framework provides an excellent tool for valuing such real contracts.
Like the financial options, the value of these contracts depends upon the current ticket
price (asset price), desirable ticket price (exercise price), remaining time to departure (time
to expiration), risk-free rate of interest (US Treasury bill rate) until the departure time and
the volatility (historical SD) of the underlying ticket price. We employ the real option
valuation software as provided by Mun (2006). There is no dividend involved by the
underlying asset (airline ticket); hence for valuation purposes these can be treated as
European options. See the Appendix for the valuation of European call and put options
using the Black-Scholes-Merton model.

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

pendapatan mereka, mungkin tidak tertarik dalam memperoleh tiket kembali dan dirancangkan baruTiket tetapi sebaliknya akan puas dengan membayar selisih harga pada keuanganpasar. Ini option put, namun, memastikan pembeli harga tiket yang minimal.Voyagers ini akan menjadi kandidat untuk merenungkan memperoleh put option. Thepembeli menghadapi risiko pengeluaran biaya yang besar jika mereka ingin membatalkan perjalanan. Catatanbahwa saat ini pihak ketiga menawarkan pembatalan asuransi perjalanan untuk pra-ditentukan danalasan yang dapat diverifikasi seperti penyakit. Maskapai juga menawarkan tiket sepenuhnya dikembalikan tetapibiasanya biaya mahal.Secara umum, wisatawan akan khawatir dengan membeli tiket untuk harga terendahtersedia selama periode Jual. Kontrak yang sesuai dengan kebutuhan ini adalah call option,kursi ini belum membeli, atau put option untuk tiket sebelumnya diperoleh. Keduapilihan ini sebenarnya adalah kunci-dalam harga pilihan. Copeland dan Antikarov (2003) berpendapat bahwakerangka kerja pilihan nyata menyediakan alat yang sangat baik untuk menilai kontrak tersebut nyata.Seperti pilihan keuangan, nilai kontrak ini tergantung pada tiketHarga (harga aset), harga tiket yang diinginkan (latihan harga), sisa waktu keberangkatan (waktukadaluarsa), bebas risiko suku bunga (keuangan AS bill rate) sampai waktu keberangkatan danvolatilitas (sejarah SD) harga tiket yang mendasari. Kami menggunakan opsi nyatapenilaian perangkat lunak yang disediakan oleh Mun (2006). Ada tidak ada keuntungan yang terlibat denganaset (tiket pesawat); oleh karena itu untuk keperluan penilaian ini dapat dianggap sebagaiEropa pilihan. Lihat lampiran untuk penilaian panggilan Eropa dan put optionmenggunakan model Black-Scholes-Merton.

Hasil (Bahasa Indonesia) 2:

pendapatan mereka, mungkin tidak tertarik untuk memperoleh tiket kembali dan penerbitan kembali baru
tiket melainkan akan menetap dengan membayar perbedaan harga seperti umum di keuangan
pasar. Put option ini, bagaimanapun, memastikan pembeli harga tiket minimum.
Pelayar ini akan menjadi kandidat untuk merenungkan mendapatkan put option. The
pembeli menghadapi risiko menimbulkan biaya yang cukup besar jika mereka perlu untuk membatalkan perjalanan. Perhatikan
bahwa pihak ketiga saat ini menawarkan asuransi pembatalan perjalanan untuk pra-ditentukan dan
alasan diverifikasi seperti penyakit. Maskapai juga menawarkan tiket sepenuhnya dikembalikan tapi
biasanya biaya yang mahal.
Secara umum, wisatawan yang memprihatinkan dengan membeli tiket untuk harga terendah
yang tersedia selama periode penjualan. Kontrak yang sesuai kebutuhan ini adalah call option,
untuk kursi ini belum dibeli, atau put option untuk tiket yang sebelumnya dibeli. Kedua
pilihan ini sebenarnya adalah lock-in pilihan harga. Copeland dan Antikarov (2003) berpendapat bahwa
kerangka pilihan nyata memberikan alat yang sangat baik untuk menilai kontrak estat tersebut.
Seperti pilihan keuangan, nilai kontrak ini tergantung pada saat tiket
harga (harga aset), harga tiket yang diinginkan (harga pelaksanaan) , waktu yang tersisa untuk keberangkatan (waktu
untuk kadaluarsa), tingkat bebas risiko bunga (US Treasury tingkat tagihan) sampai waktu keberangkatan dan
volatilitas (sejarah SD) dari harga tiket yang mendasari. Kami mempekerjakan opsi nyata
software valuasi yang disediakan oleh Mun (2006). Tidak ada dividen yang terlibat dengan
aset dasar (tiket pesawat); maka untuk tujuan penilaian ini dapat diperlakukan sebagai
opsi Eropa. Lihat Lampiran untuk valuasi panggilan Eropa dan put option
menggunakan model Black-Scholes-Merton.