2 MODEL SETUPThe considered model c

2 MODEL SETUP
The considered model consists of two countries, home and foreign, of equal size. This feature
is mandatory because households display a home bias in consumption. Different population
sizes lead to a structure of world demand such that an analytical solution for the steady
state is precluded. We normalize the population size in each country to one. Producers in both countries are split into two groups. A fraction s of producers are capable of segmenting
markets as arbitrage for these goods is ruled out. They set prices for home and foreign markets
in the respective buyer’s currency, i.e. they pursue local currency pricing. Following Betts and
Devereux (2000), we call that kind of pricing behavior “pricing-to-market”(PTM). To be more
precise, the pricing behavior we label PTM comprises segmenting markets and local currency
pricing. The remaining (1 ¡ s) producers price goods in the currency of the seller. There is
no restriction on trade in these goods. Hence, markets cannot be segmented, and only one
price may be set by the producers. This behavior - “producer-currency-pricing” (PCP) from
now on - is consistent with the law of one price that shows up in more traditional models of
international macroeconomics.

Hasil (Bahasa Indonesia) 1:

2 MODEL SETUPModel dianggap terdiri dari kedua negara, rumah dan luar negeri, ukuran yang sama. Fitur iniwajib karena rumah tangga menampilkan rumah bias dalam konsumsi. Populasi berbedaukuran mengarah pada struktur permintaan dunia sehingga solusi analitis untuk stabilnegara menghalangi. Kami menormalkan ukuran populasi di setiap negara untuk satu. Produsen di kedua negara dibagi menjadi dua kelompok. Sebagian kecil s produsen mampu segmentasipasar sebagai arbitrase untuk barang-barang ini dikesampingkan. Mereka menetapkan harga untuk pasar dalam negeri maupun rumahdalam masing-masing pembeli mata uang, yaitu mereka mengejar harga mata uang lokal. Mengikuti Betts danDevereux (2000), kita sebut bahwa jenis harga perilaku "pricing-to-market"(PTM). Untuk lebihtepat, perilaku harga kami label PTM terdiri segmentasi pasar dan mata uang lokalharga. Produsen (1 ¡ s) yang tersisa harga barang dalam mata uang Penjual. Adatidak ada pembatasan pada perdagangan barang-barang ini. Oleh karena itu, pasar tidak dapat tersegmentasi, dan satu-satunyaHarga dapat ditetapkan oleh produsen. Perilaku ini - "produser-mata uang-harga" (PCP) darisekarang di - konsisten dengan hukum satu harga yang muncul dalam lebih tradisional modelInternasional makroekonomi.